Золотая растрата

Золотовалютные резервы Украины вплотную приблизились к уровню, за которым наступает финансово-экономический коллапс – в стране просто не остается валюты даже для поддержки текущих торговых импортных операций. Не говоря уже об оплате долгов государства. По сути, нынешняя власть поставила страну на порог финансовой катастрофы. Избежать ее можно, разве что срочно отыскав в английских банках золото гетмана Павла Полуботка.

Как вода в песок…

Согласно официальному сообщению НБУ, его ЗВР в декабре сократились на 2,433 млрд долл. Это в пределах тех значений, которые тратились регулятором ранее. Но тогда в его копилке было побольше долларов и евро. И такое сокращение в относительных значениях было небольшим. Теперь же оно составило 24,4%, то есть уплыла сразу четвертая часть. В итоге центробанк под чутким руководством Валерии Гонтаревой установил своеобразный рекорд: такого низкого уровня ЗВР, как на 1 января наступившего 2015 года, в Украине не было с февраля 2004. Впрочем, даже тогда было немного больше: 7,634 млрд долл. Сейчас – 7,533 млрд долл. А если учесть, что покупательная способность доллара 10 лет назад была значительно выше, то с поправкой на величину инфляции получим еще меньшую сумму в сравнительных ценах.

Если же не углубляться в исторические дебри, а посмотреть, что происходило с запасами НБУ за предыдущие годы, то можно заметить, что последний всплеск их пополнения пришелся на 2010 год. Тогда, казалось, страна начала выходить из последствий глобального кризиса 2008-2009 годов. Впрочем, и при крепких хозяйственниках, как говорится, недолго музыка играла. Начиная с 2011 года, динамика ЗВР опять стала отрицательной. Причем процесс таяния резко ускорился в 2012 году. Тем не менее нынешняя так называемая патриотическая власть за календарный год ухитрилась потратить 12,883 млрд долл., тогда как предыдущая "злочинная" – максимум 7,249 млрд долл. И теперь, вспоминая известный рекламный слоган стирального порошка, почувствуйте разницу.

Динамика ЗВР НБУ по состоянию на 1 января, млрд долл.

Самое забавное (если в утрате страной своих международных резервов вообще есть что-то забавное) заключается в том, что, дорвавшись до власти, патриоты в Верховной Раде даже собирались создать комиссию по расследованию обстоятельств снижения уровня ЗВР НБУ при президенте Викторе Януковиче. Но вовремя спохватились. Потому что за весь период его правления ЗВР уменьшились на 6,089 млрд долл., а у патриотов за один год при власти израсходовано в два раза больше. Да и никакой особой тайны тут нет: 14,16 млрд долл. при В.Януковиче пошли на поддержание стабильности обменного курса, который четко держался в пределах 8 грн./долл., благодаря чему его правление многие уже вспоминают с идиллической ностальгией. Что же касается нынешней власти, то обещанное ею светлое европейское будущее не приблизилось к Украине ни на шаг. Но тратить ЗВР на такие смешные пустяки, как стабильность национальной денежной единицы, новая власть не посчитала нужным, отпустив гривну в свободное плавание. И, таким образом, обвалив ее с 10 до 20 грн./долл. за один неполный год своего правления.

Зато международные резервы центробанка они начали расходовать на цели, для которых те никогда ранее не использовались. А именно – на оплату обязательств. Причем даже не государственных непосредственно, а гарантированных государством. Речь идет о погашении долгов НАК "Нафтогаз Украины" перед российским ОАО "Газпром" за ресурс, потребленный еще за предыдущий отопительный сезон 2013-2014. В общей сложности двумя траншами в ноябре-декабре было заплачено 3,1 млрд долл. Всего же НБУ продал "Нафтогазу" валюты на 8,6 млрд долл., по словам В.Гонтаревой. Таким образом, на одного этого клиента пришлось 67% от той суммы, на которую уменьшились ЗВР в 2014 году. При этом надо обратить особое внимание на то обстоятельство, что "Нафтогаз" – совсем не новогодний Дед Мороз, щедро раздающий газ в виде подарков всем желающим. Это довольно суровая контора, она за неплатежи газ отрубает должникам. Во всяком случае, должна так делать. Поэтому почему у компании, которая длительное время является, по сути, монополистом при импорте газа в Украину (за счет отмены для нее персонально импортного НДС) – такие долги, почему она не может их погасить из собственных средств – вопрос более чем интересный.

От необходимости отвечать на данный вопрос премьер Арсений Яценюк и подчиненный ему глава "Нафтогаза" Андрей Коболев успешно уходят. Первый все время говорит о борьбе с российской агрессией, а второй – о необходимости отказа от российского газа в пользу других источников. Это проблемы, безусловно, глобальные и архиважные. На фоне их значимости вопрос о том, куда деваются десятки миллиардов гривен, собираемых "Нафтогазом" с потребителей, а также получаемых из госбюджета под различными соусами (дополнительная капитализация путем выпуска целевых облигаций внутреннего госзайма, а также прямые дотации), как-то сам собой меркнет. Настолько, что его даже никто не задает. Шутка ли, вчера в Фейсбуке кто-то из патриотов видел, как в Донецк входят колонны российских танков, а вас какие-то финансовые потоки "Нафтогаза" интересуют? Не сегодня-завтра Путин на нас нападет, а вы о таких глупостях думаете: не ворует ли нынешняя патриотическая власть эти самые десятки миллиардов гривен? Прочь крамольные мысли из головы – вперед рыть окопы на подступах к родному городу!

В поисках сокровищ Полуботка

Теоретически ЗВР НБУ могут пополниться до конца зимы – при условии, что Международный валютный фонд даст Украине очередной кредитный транш. В Кабмине полагают, что это будет 5 млрд долл. Хотя, как показывает практика, Фонд обычно всегда дает меньше, чем просят украинские чиновники, которых всегда отличал отменный аппетит. Но даже если вдруг будет сделано исключение, все равно предстоит вернуть 3 млрд долл. долга Российской Федерации, которые в декабре 2013 успел занять еще В.Янукович. Сомнительно, что при нынешнем состоянии украинско-российских отношений Кремль согласится на реструктуризацию, то есть перенос платежа. А больше никто не изъявил желания предоставить денег украинским реформаторам. Возможно, потому, что этих самых реформ не проводится, о них Президент Петр Порошенко и премьер Арсений Яценюк только говорят. Так что теоретическая прибавка с 7 до 9 млрд долл. мало что решает.

Согласно общепринятым международным стандартам, резервы центробанка должны обеспечивать потребности импорта в валюте на протяжении трех месяцев. Средний объем импорта в Украину в 2013 составлял 8,4 млрд долл. в месяц. В 2014, когда правительство Яценюка резко сократило закупки российского газа, импорт упал до 5 млрд долл. в месяц. То есть в нашем случае ЗВР – это 24 млрд долл. в стандартном варианте, и никак не менее 15 млрд долл. при условии, что население массово переходит на печки-буржуйки и керосиновые лампы. Поэтому 7 или 9 млрд долл. будет в закромах НБУ – не имеет особого значения. Понятно, что импортные операции оплачиваются не только за счет ЗВР, у корпораций есть собственные средства, в том числе путем покупки валюты на межбанке у контрагентов. Но тогда надо учесть и долговую нагрузку. Украине предстоит в 2015 выплатить 28 млрд долл. долга, по данным международного рейтингового агентства Moody’s Investors Service. Даже если МВФ даст еще 13 млрд долл., как обещал, надо еще взять где-то 15 млрд долл.

Как уже отмечалось, в 2014 власти завели привычку платить по внешним долгам государства из ЗВР – с этой целью НБУ даже распродал свой запас, созданный за предыдущие годы "злочинной" владой в золотых слитках. Как-то дико звучит: патриоты распродают золотой запас страны. Но, тем не менее, это так. И есть основания полагать, что и в 2015 они будут действовать подобным образом, руководствуясь порочным принципом "после нас хоть потоп". Потому что, снова-таки, предпосылок для получения обещанной Западом масштабной финансовой помощи Украине нет. Ведь и обещанных Западу реформ, прежде всего антикоррупционного характера, со стороны патриотов тоже нет.

Доказательств проблем с внешним финансированием полно. Это и перенос выделения очередного кредитного транша от МВФ, который должен был быть перечислен в Киев еще в декабре прошлого года, и постоянный сдвиг сроков международной инвестиционной конференции по Украине, изначально намеченной на октябрь-ноябрь 2014. Теперь называется февраль 2015, но и это не окончательный срок. Кроме того, правительство США, обещавшее в 2014 дать гарантии под выпуск украинских государственных облигаций внешнего займа на 2 млрд долл., предоставило поручительство только под 1 млрд долл. Одним словом, все идет к тому, что скоро ЗВР НБУ окончательно превратятся в ноль. И это будет вполне логичным итогом пребывания у власти майданных патриотов. Подобного мнения придерживаются и международные агентства Moody’s и Standard&Poor's, во второй половине декабря понизившие кредитный рейтинг Украины до уровня "ССС-", при котором банкротство является почти неизбежным.

Игорь Воронцов

МинПром