29 января компания "Укрнафта" начала выплату фантастических по украинским меркам дивидендов. Ее акционеры получат на руки около 5,087 млрд грн., то есть практически всю прибыль, заработанную компанией в 2006-2008 годах. На развитие ей оставлены смехотворные 1,37 млн грн. Такое распределение прибыли означает, что компромисс между "Нафтогазом Украины" и группой "Приват", наконец, достигнут, и свелся он к "проеданию" "Укрнафты".

К чему приводит подобная политика, очень наглядно можно проследить на примере самого "Нафтогаза Украины". Еще 5 лет назад он был более-менее стабильной компанией, тогда как сегодня от банкротства его удерживают лишь государственные вливания и гарантии. И главной причиной такого стремительного проседания "Нафтогаза" стали не столько невыгодные газовые контракты с Россией, низкие отпускные цены на энергоносители внутри страны и плохая платежная дисциплина, сколько непомерное выкачивание из компании денег в бюджет. Однако этот пример ничему нынешнюю власть так и не научил. К "Укрнафте" у нее сформировался такой же иждивенческий подход, который и восторжествовал 26 января.

Именно в этот день после восьми предыдущих неудачных попыток состоялось собрание акционеров "Укрнафты", результатом которого и стало решение о выплате рекордных дивидендов. Ранее миноритарии, сгруппировавшиеся под зонтиком "Привата" и сконцентрировавшие 42% акций нефтяной компании, последовательно срывали проведение собраний: то по причине отсутствия кворума, то реестра акционеров. Статус-кво их вполне устраивал, поскольку топ-менеджеры "Укрнафты" хранили верность "Привату", а нераспределенная прибыль вращалась на счетах "Приватбанка". Но приближение финала президентских выборов с непрогнозируемым исходом изменило позицию Игоря Коломойского. Он предпочел, не дожидаясь результатов избирательной лотереи, пойти на мировую с действующей властью. Тем более, она ставила только одно требование – срочную выплату "Укрнафтой" дивидендов, при этом в максимально возможных размерах.

У Коломойского же накопился целый ворох вопросов к "Нафтогазу" и Кабмину. Понимая сложность их финансового положения, бизнесмен предпринял попытку договориться обо всем и сразу. Еще 25 января между "Нафтогазом Украины" как владельцем 50%+1 акции "Укрнафты", ее миноритариями и правлением было подписано соглашение о взаимопонимании и сотрудничестве, которое на следующий день на собрании было имплементировано в уставные документы компании. Эти поправки закрепили право частных акционеров (то есть "Привата") на формирование правления "Укрнафты", последнее же получило достаточно широкие полномочия по контролю над оперативной деятельностью компании. Понятно, что "Приват" контролировал ее и до сих пор, но лишь де-факто. Теперь это предусмотрено и де-юре.

"Нафтогаз Украины", правда, получил большинство в наблюдательном совете – 6 из 11 членов и место председателя, которое занял первый заместитель главы НАК Игорь Диденко. Но равноценным такое распределение функций не назовешь, поскольку реальных рычагов для влияния на политику компании у наблюдательного совета практически нет. Например, снять с должности Алексея Куща, назначенного председателем правления "Укрнафты" 26 января, без ведома Игоря Коломойского практически невозможно: ни 6 голосов в набсовете, ни более 50% акций на собрании акционеров для этого недостаточно.

Да и непосредственно "Нафтогаз Украины" представляют в наблюдательном совете лишь два человека – упомянутый Игорь Диденко и глава юридического департамента НАК Сергей Давиденко (ладно хоть не Валентин Франчук, пересевший в прошлом году в кресло заместителя Олега Дубины прямиком из "Укрнафты"). Остальные – это "послы" различных ведомств, завязанных исключительно на деньгах, а не на нефтяном бизнесе (Минэкономики, Минфина, Госказначейства, ГлавКРУ). "Приватовцам" достаточно найти подход хотя бы к одному из них, и большинство в наблюдательном совете им обеспечено. Миноритариев же в наблюдательном совете "Укрнафты" представляют лично Игорь Коломойский и Геннадий Боголюбов, а также их испытанные младшие партнеры Тимур Новиков, Геннадий Корбан и Михаил Киперман.

Подкорректировав уставные документы и руководящие органы "Укрнафты", группа "Приват" позаботилась о том, чтобы ее позиции в добывающей компании остались незыблемыми независимо от того, изменится в стране власть или нет. Но это стало лишь одним из пунктов компромисса с государством. Еще несколько проблем, волнующих группу, были вынесены за скобки соглашения о взаимопонимании, но от этого не утратили свою злободневность. Пожалуй, самая острая – это отпускная цена на газ, добываемый "Укрнафтой". В начале года НКРЭ постановила сохранить ее на прошлогоднем уровне – 199,2 грн./тыс. куб. м. Руководство "Укрнафты" считает (и справедливо) эту цену заниженной, поэтому продавать свой газ "Нафтогазу Украины" отказывается. Загвоздка в том, что выходить на внутренний рынок напрямую компания не имеет права, а держать добытый газ у себя ей негде, вот она и вынуждена сдавать добытое в подземные хранилища "Нафтогаза". А тот без зазрения совести и без согласия "Укрнафты" продает его населению, ссылаясь на постановление правительства.

Эти объемы уже несколько лет являются предметом судебных препирательств между "Укрнафтой" и НАК. Но в свете событий 26 января Игорь Коломойский рассчитывает, что госкомпания сложит юридическое оружие, и на баланс "Укрнафты" вернется более 8 млрд куб. м газа. Продав его по рыночным ценам, компания получит выручку, которая с лихвой перекроет все, что она направила на выплату дивидендов. Возможно, надежды эти не напрасны. По интересному стечению обстоятельств 27 января стало известно, что Киевский апелляционный хозяйственный суд признал за "Укрнафтой" права на 7,097 млрд куб. м газа в подземных хранилищах и обязал "Укртрансгаз" (дочернюю компанию "Нафтогаз Украины") заключить с ней договор на хранение этого ресурса.

Пункт №3 – это надежды Игоря Коломойского на то, что государство отзовет свои претензии к его структурам, заправляющим на кременчугской "Укртатнафте". "Нафтогаз Украины" до сих пор не признал результаты прошлогодних торгов, в результате которых контролируемая Геннадием Корбаном компания "Корсан" приобрела около 18% акций ЗАО "Укртатнафта". Более того, Минтопэнерго обратилось в Киевский хозсуд с иском об изъятии целостного имущественного комплекса Кременчугского НПЗ из уставного фонда вышеупомянутого акционерного общества. Такие действия мешают легитимизации "Привата" в Кременчуге, поэтому одним из условий мировой на "Укрнафте" Игорь Коломойский ставил и мировую на "Укртатнафте". И без затяжек. С этой целью "приватовцы" инициировали проведение собрания акционеров кременчугского ЗАО сразу на три следующие друг за дружкой даты – 29 января, 5 и 12 февраля. Чтобы собрание состоялось, обязательно нужна регистрация "Нафтогаза", на котором числится около 43% "Укртатнафты". Первая дата уже пролетела – кворума не было. Но у второй или третьей шансов имеется гораздо больше. Ведь именно до 5 февраля "Укрнафта" должна перечислить первую порцию дивидендов "Нафтогазу", а они последнему кровь из носу необходимы для расчетов с "Газпромом".

С "Укртатнафтой" связано и четвертое пожелание "Привата" к властям. Оно сводится к тому, чтобы Кабмин не мешал продавать добытое "Укрнафтой" сырье на Кременчугский НПЗ по схемам и ценам, выгодным днепропетровской группе. Ее беспокойство вызвали внесенные правительством в конце декабря поправки в порядок торгов нефтью отечественной добычи. В 2009 году такие нефтяные аукционы превратились в формальность, позволяющую перекидываться нефтью в рамках одной приватовской цепочки. При этом "Укрнафта" реализовала свой ресурс по откровенно заниженным ценам (в 2-3 раза дешевле рыночных), зато маржу клали себе в карман посредники из семьи "Привата", довозившие товар на Кременчугский НПЗ. В ответ на многочисленные жалобы топливных трейдеров, фактически отлученных и от украинской нефти, и от кременчугских нефтепродуктов, правительство сделало попытку придать аукционам прозрачности. Но декабрьские изменения в порядок торгов оперативно оспорила в суде сама "Укрнафта", хотя она, по идее, и была потерпевшей стороной. Ведь, по подсчетам экспертов, на заниженных ценах на свое сырье в 2009 году компания потеряла от 1 до 2 млрд грн. Но где потеряла "Укрнафта", там нашел Игорь Коломойский. Так что теперь интересно будет понаблюдать, станет ли Минэкономики судиться с "Укрнафтой" до победного за аукционные поправки или спустит дело на тормозах.

Что касается Игоря Коломойского, то для него прибыльность "Укрнафты" уже давно перестала быть важной целью. Об этом свидетельствует и поведение компании на нефтяных торгах, и нынешнее распределение дивидендов, которые вообще могут стать последними в ее новейшей истории. В 2009 году "Укрнафта" впервые за несколько последних лет понесла убытки. Их точную сумму компания пока не обнародует, но за три первых квартала прошлого года этих убытков накопилось более чем на 275 млн грн. И это на фоне 7-процентного падения добычи нефти и газа. Выплата миллиардных дивидендов лишь усугубит ситуацию. Раздав все деньги акционерам и не оставив практически ничего на развитие, "Укрнафта" обречена на дальнейшее сокращение объемов добычи.

Но кто сможет в этом упрекнуть ее руководство? Государство получило финансовую инъекцию и успокоилось. Игорь Коломойский, кроме денег, заполучил еще и своего рода страховку от возможных в будущем недружественных действий со стороны властей. График выплаты дивидендов составлен таким образом, что в феврале "Нафтогаз" получит лишь причитающуюся ему долю за 2008 год. Дивиденды за 2007 год будут выплачиваться до 1 августа текущего года, а за 2006 год (наиболее крупная прибыль – 2,4 млрд грн.) – с 1 августа 2010 года по 1 августа 2011 года. Поскольку проводить проплаты – это функция правления, а оно крайне чутко к мнению "Привата", то на счета "Нафтогаза Украины" эти деньги, вероятнее всего, будут поступать в меру исполнения перечисленных выше желаний миноритариев во главе с господином Коломойским. Если же вследствие каких-либо политических перетасовок в НАК придет новое руководство, которое не захочет признавать январские договоренности с "Приватом", то ответ последнего будет прогнозируемым. Во-первых, найдется тысяча технических и юридических причин для проволочек с выплатой оставшихся дивидендов государству. Во-вторых, выкачав из "Укрнафты" прибыль по максимуму, Игорь Коломойский, вероятно, возобновит поиск покупателя на свою консолидированную долю в компании.

Ярослав Ярош