kjsdsf
Подробнее Запомнить город


А будет ли кризис осенью?

размер текста:

Пессимисты считают, что осенью страну может накрыть очередная волна кризиса. Оптимисты уточняют, что она будет не такой мощной, как в начале года

БАНКИРОВ ПОГУБЯТ ДОЛГИ

Симптомы выздоровления финансового сектора — постепенный приток депозитов, стабильность на валютном рынке и пусть слабый, но рост кредитования юридических лиц — могут оказаться обманчивыми. С наступлением осени банковскую систему начнет лихорадить с удвоенной силой. «Сегодня на первый план выходят проблемы качества активов и недостаточности капитала банковской системы. Эти факторы и будут определяющими в развитии банков в течение ближайшего года», — полагает финансовый аналитик рейтингового агентства «Кредит-Рейтинг» Виктор Шулик. Одна из потенциальных опасностей, которая может представлять угрозу для финансистов уже в ближайшие месяцы, — очередная волна девальвации национальной валюты, спровоцированная необходимостью погашения внешних займов. До конца 2009 года украинским компаниям и банкам придется отдать около $13,5 млрд., пик погашения долгов придется на август-сентябрь. «За эти два месяца предстоит погасить суверенные еврооблигации Украины и еврооблигации «Нафтогаза» (по $500 млн.), еврооблигации «Киевстара» и Укрэксимбанка ($266 млн. и $250 млн. соответственно), сындицированный кредит ПУМБ на $154 млн. и другие заимствования. К тому же еще есть опцион на досрочное погашение украинских суверенных еврооблигаций на $700 млн. Это существенная нагрузка на резервы НБУ и средства Международного валютного фонда», — подчеркнул в беседе с «k:» экономист Astrum Investment Management Алексей Блинов. Хотя значительную часть летнего транша кредита МВФ предполагается направить на выплату внешних долгов государства (по информации Минфина, $1,5 млрд. из $2,8 млрд. второго транша кредита фонда уже направлены в бюджет на соответствующие цели), это едва ли спасет гривню от нового витка девальвации. «Если бы удалось договориться о реструктуризации внешних кредитов, курс оставался бы стабильным. Но учитывая сложность ситуации на внешних рынках, кредиторы вряд ли пойдут на масштабную реструктуризацию. Это может привести к дефициту иностранной валюты, что напрямую повлияет на ее стоимость уже осенью этого года», — считает Виктор Ерасов, директор департамента казначейства БГ Банка. Аналитики не исключают, что даже при благоприятном стечении обстоятельств курс гривни к концу года может упасть до 8 грн./$. В худшем случае национальная валюта «обрушится» более чем до 9 грн./$. «При консервативном сценарии развития событий — соблюдении запланированных объемов сотрудничества с МВФ по программе stand by, минимальном размере превышения импорта над экспортом, благоприятной конъюнктуре цен на украинские товары на мировых рынках, стабильной политической обстановке в стране и т.д. — курс гривни может остаться в диапазоне 7,5–7,8 грн./$ осенью и 7,5–7,9 грн./$ до конца года. При негативном развитии событий эти значения могут оказаться в рамках 7,8–8 и 9,0–9,5 грн./$ соответственно», — считает директор казначейства ОАО КБ «Крещатик» Алексей Козырев. «Бюджет накапливает проблемы, и источников безэмиссионного покрытия его дефицита не наблюдается. Прогноз МВФ (8,68 грн./$ в 2009 году) не является последней инстанцией. Думаю, осенью мы достигнем того пика, который был в начале кризиса — 9,5–10 грн./$», — прогнозирует эксперт финансового рынка Эрик Найман. Впрочем, оптимисты не исключают, что Нацбанк приложит максимум усилий к тому, чтобы удержать гривню на краю пропасти. «Динамика курса гривня/доллар с марта 2009 года позволяет говорить о том, что НБУ стремится удерживать уровень не выше восьми и, вероятно, рассматривает более высокий курс как критический для банковской системы. Думаю, регулятор в состоянии удержать курс национальной валюты на этом уровне», — считает экономист Concorde Capital Андрей Пархоменко.

ОСЕННИЙ РЕЦИДИВ

Повторное ослабление курса гривни в сочетании с хроническим падением уровня доходов граждан неминуемо приведет к росту проблемной задолженности банков. Финансистов не спасут ни льготные аукционы, которые проводит Нацбанк (по требованию МВФ официальный курс гривни должен быть максимально приближен к рыночному), ни массово внедряемые программы реструктуризации задолженности. «С начала года проблемные активы финучреждений увеличились более чем в два раза и составляют около 5%. Учитывая динамику отчислений в резервы за последнее полугодие, объем потенциально проблемной задолженности (с низкой вероятностью своевременного возврата) уже сейчас достигает 12–15%. Думаю, к концу года официальный объем проблемной задолженности банков может быть на уровне 8–10%. Еще столько же составят скрытые невозвраты», — считает Виктор Шулик. Причем ряды злостных неплательщиков отныне будут активнее пополняться за счет корпоративных клиентов, одалживавших у банкиров изрядные суммы. «Если ранее основную массу просрочки делали физические лица, получавшие займы в основном по рисковым кредитным программам (кредиты наличными, целевые беззалоговые кредиты и т.д.), сейчас вырастет доля ипотечных и автокредитов, а также доля просрочки в кредитном портфеле юридических лиц. Объемы реструктуризации (пролонгации) кредитных портфелей банков составят 25–60%», — дополнил коллегу Алексей Козырев.

Ухудшение качества активов выльется для банков в проблемы с капитализацией и ликвидностью, а для реального сектора — в отсутствие заемных средств. «Вероятен второй виток банковского кризиса, который будет отличаться своей структурой от первой волны. Если в конце прошлого года причиной ухудшения ликвидности и в итоге неплатежеспособности отдельных банков была паника населения, теперь события будут разворачиваться по схеме: падение качества активов — ухудшение ликвидности — паника — неплатежеспособность отдельных банков», — полагает аналитик ИГ «Сократ» Михаил Сальников. Уже к концу года проблемных финучреждений может стать в два-три раза больше, но на поддержку государства смогут претендовать лишь единицы. «Государственная поддержка должна распространяться только на жизнеспособные банки, которые потенциально могут довольно быстро восстановить кредитование для поддержки экономики в целом. К совсем уж проблемным финучреждениям следует применять упрощенную процедуру банкротства, чтобы обеспечить быстрый доступ к средствам для вкладчиков», — считает аналитик компании «Ренессанс Капитал» Анастасия Головач.

ГЛУБЖЕ УЖЕ НЕКУДА

Непрочными могут оказаться и наметившиеся в последние месяцы тенденции стабилизации экономики. Майский рост промпроизводства в 1,3% позволил Минэкономики сделать вывод, что худшие времена позади и в ближайшее время экономика начнет расти. Однако неизменность глубины падения производства в годовом измерении (31,8% по итогам января–мая) свидетельствует о том, что дно еще не пройдено. «Хотя месячные показатели демонстрируют улучшение в объемах промпроизводства, шансы на восстановление большинства отраслей из-за низкого спроса на внутреннем и внешних рынках минимальны. В связи с этим мы ухудшили годовой прогноз падения промпроизводства с 16,9 до 18,2%», — рассказал «k:» начальник отдела анализа финансовых рынков ИНГ Банка Александр Печерицын. Плачевная ситуация в промышленности не дает оснований для радужных прогнозов о состоянии экономики в целом. «До тех пор пока мы наблюдаем снижение промпроизводства, тенденции роста инфляции и безработицы, говорить о стабилизации ситуации преждевременно. Начало 2009 года многие компании прожили стабильно на оборотах и прибыли еще прошлого года, сейчас ситуация изменилась. Поэтому есть вероятность дальнейшего ухудшения экономической ситуации уже в конце третьего квартала», — полагает Виктор Ерасов. По мнению аналитиков, падение реального валового внутреннего продукта страны в 2009 году может достичь 12,8%. Однако реальные результаты могут оказаться еще хуже. Согласно прогнозам международных экспертов, в ближайшее время глобальную экономику может накрыть очередная волна потрясений. «Худший период мирового экономического кризиса может быть еще впереди», — заявил на днях глава МВФ Доминик Стросс-Кан. В этом случае шансы на подъем украинской экономики, рекордные темпы роста которой в предыдущие годы обеспечивались за счет наращивания внешнеторговых оборотов, отсрочатся до середины 2010 года. «Хорошей новостью является лишь то, что украинская экономика уже упала настолько глубоко, а спрос на основные статьи украинского экспорта в данный момент настолько низок, что даже вход глобальной экономики в новый виток кризиса существенно не снизит спрос на отечественную продукцию. А значит, экономика может просесть лишь незначительно», — считает Михаил Сальников.

Татьяна Очимовская

Комментарии

 


Комментарии
комментариев: 0

...


Дайджест
22.08.17, Газета.Ru
США начали поставлять уголь Украине.
22.08.17, 112.ua
Поддерживать спрос власть больше не может. Более того, спрос и далее будет падать.
Осень - традиционное начало политического сезона и обострения гражданской активности.
22.08.17, ubr.ua
Новые правила помогут выявлять квартиры, с которых не платятся налоги.
22.08.17, Газета.Ru
Литва приняла первую партию сжиженного природного газа из США.
22.08.17, Сегодня
При назначении субсидий будут учитывать доходы за прошедшие полгода, а не календарный год, как считали до этого.
21.08.17
21.08.17, ubr.ua
Малозначительное на первый взгляд ноу-хау НБУ может обернуться колоссальными последствиями для рынков финансовых услуг.
21.08.17, Сегодня
Эксперты говорят о дефиците LPG-газа и прогнозируют снижение цен лишь через месяц.
Нужен ли Украине налог на выведенный капитал?
21.08.17, Сегодня
Скидка не положена украинцам, которые получали субсидию, но при этом накопили долги за коммуналку.
19.08.17
18.08.17
17.08.17
16.08.17
15.08.17


Жми «Нравится» и получай самые свежие новости портала в Facebook!