Подробнее Запомнить город


Почему собственные облигации выкупают сами эмитенты

размер текста:

В середине февраля компания «Укртелеком» начала размещение дисконтных облигаций на 250 млн грн. А в конце февраля выпустила облигации внутреннего займа на 200 млн грн, доходность бондов — 30% годовых. Эксперты считают, что на протяжении всего 2009-го инвесторы будут мало вкладывать в украинские корпоративные облигации.

С января по 5 марта были заявлены выпуски украинских корпоративных облигаций внутреннего займа на общую сумму 2,37 млрд грн. Трейдеры и аналитики предполагают, что большинство выпусков были техническими (эмиссии выкупались аффилированными с эмитентами структурами). Технические размещения, как правило, проводят компании, входящие в крупные холдинги и корпорации: собственник фирмы выкупает бонды, накачивая таким образом свой бизнес деньгами. Возможно, в период кризиса небольшая часть новых выпусков украинских корпоративных облигаций приобретается иностранными и отечественными инвесторами (в этом случае размещение считается рыночным), однако оценить объем таких эмиссий невозможно, поскольку их организаторы (андеррайтеры) и эмитенты не разглашают информацию о покупателях бумаг.

Похоже, февральская эмиссия облигаций Укртелекома из разряда технических размещений. «Инвесторов на рынке облигаций сейчас практически нет, поэтому бонды могли выкупить аффилированные с Укртелекомом структуры. Возможно, компания эмитировала бонды согласно своему финансовому плану, не рассчитывая привлечь большое количество реальных покупателей», — предполагает аналитик ИК Phoenix Capital Мария Майборода. Причем ставка доходности по бондам Укртелекома (30% годовых) по нынешним рыночным меркам довольно низкая. По мнению аналитиков, провести рыночное размещение облигаций по ставке ниже 50% годовых сейчас практически нереально. «Доходность коротких долларовых суверенных еврооблигаций сегодня составляет более 80%, индикатив доходности облигаций внутреннего госзайма — 30% годовых», — говорит Мария Майборода.

Эксперты считают, что на протяжении всего 2009-го инвесторы будут мало вкладывать в украинские корпоративные облигации, а компаниям-эмитентам, скорее всего, придется самим выкупать эмиссии. Непопулярность корпоративных бондов среди инвесторов объясняется высокой вероятностью дефолтов отечественных компаний по облигациям. По данным РА «Кредит Рейтинг», в 2008 — начале 2009-го произошло свыше 30 технических дефолтов по бондам (облигации не были погашены в срок), еще несколько компаний объявили о фактических дефолтах (бумаги вообще не были погашены). По прогнозам аналитиков, в 2009-м не будет погашена треть облигаций.

... ...
 


Комментарии
комментариев: 0

...
Новости партнеров


Дайджест
В Украине расширен перечень долгов, которые можно взыскивать со счетов граждан в банках, а сами финучреждения стали подключаться к автоматизированной системе списания
Потребление, торговля и внутренние инвестиции остаются важными и наиболее устойчивыми драйверами роста экономики Украины. А это означает заметно возрастающую роль организованного сетевого ритейла. Источник: https://biz.censor.net/r3259384
Обплутали шахрайським павутинням ледь не всі ТЦ Києва: у столиці викрили мережу так званих «кол-центрів» з російським корінням. Аферисти, якими керував Володимир Бова, привласнювали кошти наївних громадян, прикинувшись інвестиційними консультантами. Хто стоїть за масштабним «кидаловом», і як працює ця схема?
Що відбувається на ринку нафтопродуктів після домовленості уряду та трейдерів щодо зниження цін на пальне та боротьби з нелегалами?
13.04.21
13.04.21, GMK Center
СВАМ лишит Украину конкурентных преимуществ – доступа к ресурсам железной руды. СВАМ дискриминирует кислородно-конвертерную технологию, которая использует в качестве основного сырья для производства чугуна и стали железорудное сырье.
13.04.21, Антикор
Коли президент Володимир Зеленський та його команда прийшли до влади, вони обіцяли соціальний ліфт для молоді. І вони його зробили. Уродженець Херсона 1988 року, конвертатор Євген Пуля сміливо може казати, що команда Зеленського надає можливості росту для молоді. Але звичайно не всім, тільки наближеним особам до офісу президента.
12.04.21
30 жовтня 2019 року в Україні набув чинності закон про концесію. Як він змінив правила гри на ринку та чи дозволить оновити інфраструктуру в країні?
09.04.21
Верховная Рада приняла за основу законопроекты о реструктуризации валютных кредитов, многие из которых украинцы взяли еще до мирового кризиса 2008 года, и до кризиса 2014-2015 годов, вызванного агрессией России, когда из-за девальвации гривны суммы валютных займов выросли в разы. Идея в целом выглядит правильно, но что не так с этими законопроектами.
На восьмому році війни з Росією частина українських підприємств продовжує торгувати з РФ та пострадянським простором. Що змушує їх це робити, які переваги у європейських ринків і чому не всі ними користуються?
08.04.21
08.04.21
В июле 2021 года Еврокомиссия опубликует Закон о Carbon Border Adjustment Mechanism. Документ вступит в силу с 2023 года и введет в действие так называемую карбоновую пошлину. Ею будет облагаться вся промышленная продукция, пересекающая границы ЕС, если в цепочке ее производства присутствовал углеродный след.
06.04.21
02.04.21
01.04.21
31.03.21
30.03.21
29.03.21
26.03.21
25.03.21
23.03.21
22.03.21
16.03.21
12.03.21
09.03.21
05.03.21
02.03.21
01.03.21
26.02.21
24.02.21


Жми «Подписаться» и получай самые интересные новости портала в Facebook!