В Украине рост кредитования. Почему это плохо?

Доступное и развитое кредитование считается одним из показателей процветания экономики и благосостояния общества – возможность взять кредит под разумный процент позволяет промышленности и бизнесу наладить выпуск своей продукции.

В свою очередь возможность взять кредит на покупку необходимой вещи обычному гражданину позволяет гарантировать сбыт части продукции промышленности и простимулировать ее взять новый кредит на собственное дальнейшее развитие.

Во всяком случае так в теории выглядит механизм взаимовлияния кредитования и потребления в условиях развитой рыночной экономики. Как обстоит дело с этим в Украине?

Кредитов стало больше

В своей статье для издания Baltic Rim Economies первый заместитель председателя НБУ Екатерина Рожкова назвала четыре аргумента в пользу успешности реформирования банковского сектора Украины в 2014-2016 годах, когда страна потеряла более 80 банков, признанных банкротами и ушедших с рынка.

Одним из аргументов "за" успех банковской реформы Екатерина Рожкова назвала растущее второй год подряд кредитование населения – на 30% и бизнеса, не допускавшего дефолтов в прошлом, – на 20%.

Впрочем, чаще кредитовали банки население и в 2017 году – тогда НБУ отчитался о росте кредитов, взятых простыми украинцами на 42% в сравнении с 2016-м годом, а только за 4-й квартал 2017 года проценты по займам принесли банковскому сектору 15 миллиардов гривен.

Однако в целом 2017 год отечественные банки завершили с совокупным ущербом в 24,4 млрд грн из-за убытков "ПриватБанка".

Однако уже спустя год, по итогам работы банковской системы в 2018 году, НБУ констатировал рекордную прибыль украинских банков в 21,7 млрд грн, а также рост кредитования. Так, население по итогам 2018 года взяло кредитов на 34% больше, чем годом ранее, а доля "неработающих", то есть не погашаемых должниками кредитов снизилась на 1,7%, до 52,8%. На 8,1% выросло кредитование украинскими банками юридических лиц и бизнеса.

В целом НБУ прогнозировал рост розничного (населения) кредитования в 2019 году не менее чем на 30% и рост кредитования бизнеса.

В этом своем прогнозе аналитики Нацбанка оказались правы ровно наполовину – прирост кредитования населения действительно составил в январе-сентябре почти 30%, а вот бизнес взял кредитов в украинских банках за 3-й квартал всего на 2% больше, чем годом ранее.

Доходы же банковской системы за 9 месяцев выросли в сравнении с январем-сентябрем 2018 года сразу в 4,4 раза – до 48,4 млрд грн. 

Рост кредитования в Украине – в пользу иностранных производителей

Опрошенные 112.ua эксперты крайне скептически относятся к отчетам НБУ о росте кредитования как признаке оздоровления отечественной экономики и говорят, скорее, о масштабном кризисе последней.

Так, финансовый эксперт Василий Невмержицкий называет сложившуюся сегодня ситуацию в отечественном кредитовании – нонсенсом.

"Рост ВВП в любой стране происходит за счет роста производства, прежде всего в сфере тяжелой промышленности. Этот рост же во многом достигается за счет роста кредитования банками – индикатора состояния экономики. Однако если мы посмотрим на кредитование отечественного бизнеса сегодня, то увидим, что компании, имеющие европейские стандарты отчетности и структуры управления, предпочитают брать кредиты за границей, где они гораздо дешевле", – говорит о дисбалансе в отечественном кредитовании эксперт.

Вместе с тем, по словам Невмержицкого, и сами банки не слишком заинтересованы в кредитовании юридических лиц.

"В кризис 2014-2015 годов многие юридические лица-заемщики не вернули кредиты, при помощи сомнительных схем выводили свои залоги, выкупали свои долги с большой скидкой. В результате банки сегодня осторожно подходят к таким "рисковым" клиентам – проводят анализ отчетности и структуры собственности, к чему наш бизнес не привык и старается не вкладывать в крупных клиентов слишком много, чтобы избежать рисков", – поясняет аналитик.

В результате, по словам собеседника 112.ua, ситуация на рынке кредитования сильно изменилась в пользу ставшего более выгодным кредитования населения.

"Банки и прочие финансовые компании нашли удобную для себя рыночную нишу – потребительское кредитование населения со своей спецификой: высокие проценты, короткий срок оборота, все это ведет к сверхприбылям до 100-150% годовых, пусть и с риском невозврата в среднем в 15-20%, то есть выгоды перевешивают", – поясняет эксперт.

На практике же сложившаяся ситуация ведет к тому, что кредитование не выполняет своих задач для национальной экономики в виде стимулирования производства, скорее напротив – вредит ей.

"Если потребитель берет кредит в банке и покупает в супермаркете техники импортный пылесос, тем самым он стимулирует импортного производителя производить товар и продавать его в Украину, а не украинского производителя", – приводит простейший пример эксперт.

В целом, эксперт резюмирует, подобная ситуация на кредитном рынке крайне уязвима для отечественных банков – увлекшись кредитованием населения, они могут оказаться неготовыми к быстрым негативным изменениям, например, экономическому кризису, что снизит благосостояние украинцев, а значит, и их возможности брать и отдавать кредиты.

Финансовый аналитик Борис Кушнирук называет ситуацию на кредитном рынке Украины последних 5 лет близкой к катастрофе, в чем по его мнению вина лежит на НБУ.

"Последние годы высокая учетная ставка НБУ ведет к дорогим кредитам для бизнеса и как следствие – падению объема кредитования реального, производящего сектора национальной экономики. Вместо этого растет кредитование торговли и отраслей потребления. Поэтому радоваться заявляемому НБУ росту кредитования, особенно населения, собственно глупо, ведь они ведут национальную экономику в тупик", – считает эксперт.

Как поясняет Кушнирук, НБУ в своем стремлении бороться с инфляцией путем установки высокой учетной ставки сделал проценты по кредитам для юридических лиц на уровне 23-25% просто неподъемными для перерабатывающих и производящих отраслей.

"Лучше выглядит ситуация для сырьевых отраслей украинской экономики, в качестве альтернативы кредиту от украинских банков имеющих возможность взять экспортное финансирование за границей от западных банков или компаний под 3-4% годовых.

Компании же, ориентированные на внутренний рынок Украины, не могут себе позволить внутренние кредиты под высокие проценты. Итог подобной кредитной политики – в стране "убивается" перерабатывающая промышленность, неспособная, в отличие от той же торговли, брать кредиты под такие высокие процентные ставки", – резюмирует аналитик.

Кредитование в Украине падает – на пороге антирекорда

Еще более категоричен в своей негативной оценке ситуации на отечественном рынке кредитования эксперт Growford Institute Алексей Кущ, утверждающий, что речь идет не о росте кредитного рынка Украины, а о его падении.

"Основная проблема кредитного рынка – это государство, в последние годы значительно повлиявшее на банковскую систему. В настоящий момент порядка 60% активов всего банковского сектора сосредоточены в государственных банках, которые почти не представлены в сфере кредитования производства, внедрении промышленной политики.

Хотя, казалось бы, можно было бы, используя банки, наладить кредитование, исходя из действующей специализации госбанков, например, "Укрэксимбанк" кредитует экспортно-ориентированные отрасли, "Сбербанк" – население, "ПриватБанк" – малый и средний бизнес", – говорит об одном из недостатков кредитования по-украински эксперт.

Вместо этого же, по словам Куща, государство привлекает активы государственных и коммерческих банков для финансирования государства посредством механизма ОВГЗ и депозитарных сертификатов.

"Банкирам незачем финансировать экономику, проще кредитовать государство через ОВГЗ под 15-20% годовых или депозитарные сертификаты под 14-16%. Зачем в такой ситуации предлагать кредиты производству под действующую ставку как минимум 20%?

И надо помнить, что отраслей в украинской экономике, в которой уровень рентабельности был бы выше 20%, чтобы отдать кредит, взятый под этот процент, крайне мало – главным образом это АПК и экспортно-ориентированные отрасли. В результате растет потребительское кредитование населения, которое берет кредит под покупку импортной продукции, тем самым стимулируя иностранных производителей", – отмечает собеседник 112.ua.

Добавляют нежелания бизнесу кредитоваться в банках и требования НБУ к заемщикам, которым банки могут давать займы во избежание кредитных рисков. Поскольку среди отечественных компаний требованиям НБУ отвечают немногие, кредитование юрлиц падает, но и часть проблемных кредитов, по словам эксперта, остается чрезвычайно высокой – более 50%.

Но хуже всего, по словам Алексея Куща, то, что стремительно падает соотношение кредита к ВВП Украины.

"В 2008 году до кризиса это соотношение равнялось 73%, в период 2010-2013 годов упало до 60%, а сегодня и вовсе составляет 27%, что уже является одним из мировых антирекордов и свидетельствует о катастрофическом затухании кредитования, а отнюдь не о его росте", – говорит эксперт о показателях, которые лучше свидетельствуют о развитии кредитования в стране, чем отчеты НБУ.    

В пользу слов эксперта о снижении объемов кредитования говорит и общая статистика о кредитовании с сайта НБУ.

Так, если нефинансовые корпорации Украины в ноябре 2018 года имели кредитов на 899,823 млрд грн, то в октябре 2019 года они "просели" до 781,882 млрд грн, в то время как объем кредитов домохозяйств вырос за тот же период с 208,519 млрд грн до 217,158 млрд грн.

Никита Синицин