Снижение спроса, нехватка финансирования, увеличение торговой дебиторской задолженности и низкие цены на продукцию – основные проблемы, с которыми российской металлургии предстоит столкнуться в 2009 году. Об этом говорится в обзоре аналитиков "Уралсиб кэпитал".
"Мы предположили, что в 2009 году средняя цена на сталь снизится на 40% по сравнению с 2008 годом, а средняя цена на никель – на 46%. Несмотря на этот прогноз, после падения котировок акций металлургических компаний, в российской металлургии есть привлекательно оцененные активы, за исключением Норильского никеля, который по-прежнему переоценен", – говорится в обзоре.
Впрочем, аналитики отмечают, что привлекательная оценка не меняет мнения о том, что в I полугодии 2009 года акции металлургических компаний останутся под давлением до тех пор, пока обстановка на рынке не нормализуется. "По нашей оценке, ТМК и НЛМК лучше других подготовлены к тому, чтобы пережить кризис, благодаря сравнительно высокой доле продукции с высокой добавленной стоимостью в ассортименте и эффективным активам. Полюс Золото может оказаться хорошей "страховкой", когда инвесторы начнут искать активы для безопасных инвестиций", – утверждают они.
В "Уралсиб кэпитал" также отмечают, что по мере распространения ликвидности (долларов), которую центробанки закачали в финансовую систему, стоимость всех активов начнет расти. Спрос на сырье, скорее всего, получит поддержку от государственных инвестиций во внутреннюю инфраструктуру. Баланс спроса/предложения сдвинется в сторону спроса. "В связи с этим мы ожидаем возобновления роста цен на сырье во II полугодии 2009 г. В результате спрос и активность на рынке возрастут, а прогнозы прибыли и котировки повысятся. Сильнее других от повышения спроса выиграют Норильский никель, Мечел, Евраз и Северсталь; акции этих компаний могут оказаться нашими фаворитами во II полугодии 2009 года", – заключают аналитики.
Как сообщалось, производство стали в РФ в апреле по сравнению с мартом снизилось на 5%, до 4,4 млн тонн, из-за снижения внутреннего спроса. Между тем, объемы экспорта стали из РФ за месяц выросли на 2% – до 2,1 млн тонн.
