НБУ: відновлення економіки України прискориться до кінця 2025 року

Реальний ВВП України в третьому кварталі цього року зріс на 2,1% у річному вимірі, а порівняно з попереднім кварталом – на 0,8% у сезонно скоригованому вимірі.

Пр це йдеться в повідомленні Національного банку України з посиланням на показники Державної служби статистики.

У Нацбанку зауважують, що темпи відновлення економіки пришвидшилися порівняно з другим кварталом 2025 року, як і прогнозувалося.

Основним драйвером був фіскальний імпульс, зумовлений розширенням бюджетних видатків, пояснили в НБУ. Вагомий вплив на економічне зростання мала й ліпша ситуація в енергетичному секторі в третьому кварталі 2025 року порівняно з аналогічним кварталом 2024 року.

Зокрема, у Нацбанку заявили, що споживання сектору державного управління зросло на 12,2% рік до року, забезпечивши найбільший додатний внесок у зміну реального ВВП – на рівні 4,1 в.п. Такий фіскальний імпульс став можливим завдяки суттєвому міжнародному фінансуванню.

Кінцеві витрати домогосподарств надалі збільшувалися (на 6,7% рік до року), а їхній внесок у динаміку ВВП залишався додатним (3,9 в.п.).

Зростання інвестицій
Валове нагромадження основного капіталу в річному вимірі зросло на 11,5% рік до року й забезпечило вагомий додатний внесок у зміну реального ВВП (2,2 в.п.).

“Крім пожвавлення активності у будівництві, тривало нарощування інвестицій у переробку сільськогосподарської продукції та проєкти оборонного сектору. Цьому, зокрема, сприяли й значні капітальні видатки бюджету, номінальні обсяги яких у ІІІ кварталі були одними з найвищих з початку повномасштабного вторгнення (більші були лише в IV кварталах 2023 та 2024 років)”, – зазначають у Нацбанку. Експорт та імпорт
Фізичні обсяги експорту у третьому кварталі надалі скорочувалися через низькі запаси сільськогосподарської продукції та слабкий попит на продукцію гірничо-металургійного комплексу, а також з огляду на нові умови торгівлі з ЄС.

Водночас зростання імпорту товарів та послуг пришвидшилося на тлі нарощування закупівель машинобудівної та металургійної продукції для підвищення обороноздатності та відновлення інфраструктури. У результаті від’ємний внесок чистого експорту в зміну ВВП зріс до 8,9 в.п., підрахували в НБУ.

Результати за видами діяльності
Ща оцінками Нацбанку, розширення видатків бюджету підтримало сектори державного управління та оборони, валова додана вартість (ВДВ) яких збільшилася на 15,1% рік до року. Зростання відбувалося й у інших бюджетних секторах, зокрема в секторі освіти, охорони здоров’я та соціальної допомоги.

При цьому краща ситуація в енергетиці в третьому кварталі 2025 року порівняно з аналогічним кварталом 2024 року сприяла пришвидшенню зростання ВДВ енергетичного сектору (до 6,7% рік до року) та підтримала інші сектори економіки. Зокрема, ВДВ обробної промисловості збільшилася на 1,7%, а темпи скорочення ВДВ у добувній промисловості сповільнилися до 2,1%. Завдяки стійкому внутрішньому попиту, стабільному енергопостачанню та державним програмам підтримки суттєво пришвидшилося зростання обсягів будівельних робіт – до 31,5% рік до року. На тлі збільшення приватного споживання надалі зростала ВДВ сектору торгівлі (на 2,6%).

Скорочення результатів сільського господарства сповільнилося до 12,3% з огляду на перенесення збору частини врожаїв із другого на третій квартал. Водночас жнива пізніх культур відбуваються повільніше, ніж очікувалося раніше, що зумовить аналогічний перерозподіл із третього на четвертий квартал. Також тривало падіння результатів транспортної галузі, що поглибилося до 9,3% рік до року на тлі зменшення обсягів експортних перевезень.

Прогноз
Відповідно до жовтневого прогнозу НБУ, в четвертому кварталі 2025 року відновлення економіки пришвидшиться до 3,4% завдяки розширенню бюджетних стимулів та приватного споживання.

Враховуючи результати попередніх кварталів, НБУ очікує, що за підсумками 2025 року зростання реального ВВП буде близьким до жовтневого прогнозу (1,9%).