План создания глобальной горно-металлургической группы основные владельцы "Норникеля" — "Интеррос" (30%) и UC Rusal (25%) — сегодня направят вице-премьеру Игорю Сечину. По словам нескольких источников, близких к основным акционерам "Норникеля", в его обсуждении принимали участие лично Владимир Потанин и Олег Дерипаска. Завтра это предложение будет рассматриваться на совещании у И.Сечина.
Изданию удалось узнать его суть. В горно-металлургическую компанию основные акционеры "Норникеля" предлагают включить не только "Норникель" и "Металлоинвест" (у его владельцев 5% акций "Норникеля"), но и крупные холдинги, долговая нагрузка которых во время кризиса оказалась чрезмерной, вдобавок у них есть долги в госбанках, рассказал источник, близкий к акционерам "Норникеля". Это Evraz Group и "Мечел", отмечает он. Государство могло бы конвертировать их долги в акции и помогло бы им выжить в период кризиса, отмечает собеседник. В объединенный холдинг также мог бы войти "Уралкалий". У него небольшой долг, но его активы помогли бы создать дополнительную стоимость для акционеров единой компании, продолжает источник. А вот UC Rusal должна пока остаться за периметром сделки, чтобы не перегружать чрезмерным долгом (17 млрд долл.) объединенную компанию. Но UC Rusal выиграет от этой сделки, потому что сократит задолженность благодаря списанию 4,5 млрд долл. кредита ВЭБа под залог 25% акций "Норникеля", добавляет источник в "Базэле" (компания О.Дерипаски).
Обсуждения с акционерами компаний — Игорем Зюзиным ("Мечел"), Романом Абрамовичем и Александром Абрамовым (Evraz Group), Дмитрием Рыболовлевым ("Уралкалий") — уже начались, уверяют источники, близкие к акционерам "Норникеля". Далеко они пока не зашли. Но сделка очень гибкая: если кто-то из потенциальных участников от объединения отказывается, принципиально это ничего не меняет, отмечает один из источников.
Государство по замыслу авторов проекта могло бы получить в холдинге 25% плюс 1 акция. Этот пакет соответствует общему долгу компаний и их акционеров перед госбанками (оценивается в 15-20 млрд долл.) и 60% акций "ВСМПО-ависмы", которые могли бы внести в объединенную компанию "Ростехнологии", говорит источник, близкий к одному из акционеров "Норникеля". Госкорпорация могла бы стать акционером объединенной компании от лица государства. Один из вариантов: государство может внести деньги в госкорпорацию, а та направит их на погашение долгов компаний, после чего в ее пользу будет выпущена допэмиссия, отмечает один из источников. Представитель "Ростехнологий" это не комментирует.
Частные акционеры получили бы в компании без учета собственных долгов (кредиты акционеров государство также могло бы списать) от 5% до 11% акций. Но если кто-то из них захочет включить свой личный долг в сделку, то его доля будет уменьшена, объясняет замысел источник, близкий к одному из акционеров "Норникеля".
Долги перед госбанками есть у нескольких потенциальных участников сделки. В.Потанин должен 3,2 млрд долл. ВТБ (обеспечение — 16,8% акций "Норникеля"). Алишер Усманов и его партнеры перекредитовывались в ВТБ под залог 1% акций "Газпрома". 5% акций "Норникеля" в банках не заложены, уверяет источник, близкий к А.Усманову.
Последний аргумент, который владельцы "Норникеля" приводят в пользу своего плана: если он будет реализован, в России появится глобальная компания, сопоставимая с BHP Billiton. Ее долг составил бы 15-20 млрд долл., а стоимость — около 70-100 млрд долл. при EBITDA в 20 млрд долл., отмечает источник, близкий к одному из акционеров "Норникеля". Компания будет публичной, и, если все пойдет хорошо, государство сможет затем выгодно продать свою долю.
