Кредитное бремя украинских компаний растет. Только в этом году им предстоить погасить 5,2 млрд долл. публичного долга.
Из них на долю синдицированных кредитов приходится 55% (2,9 млрд долл.). Оставшаяся часть публичного долга состоит из обязательств по еврооблигациям – 12 выпусков на сумму почти в 2,3 млрд. Больше всего придется вернуть "Альфа-Банку" (Украина), "Райффайзен Банку Аваль" и государственному "Укрэксимбанку".
При этом наиболее сложным периодом для украинских должников станет третий квартал этого года, когда предстоит погасить более 40% всех обязательств.
Наибольшая долговая нагрузка по публичным займам в 2009 году ляжет на украинские банки – им необходимо вернуть почти 70% от общей суммы долга, а это 3,6 млрд долл.
Лидером по размеру предстоящих выплат является "Альфа-Банк" – более 780 млн долл. (15% от обязательств). Финучреждению в 2009 году нужно погасить три выпуска еврооблигаций на сумму 695 млн долл., а также выплатить три синдиката на 86,7 млн долл. Ненамного отстал "Райффайзен Банк Аваль", чьи обязательства перед иностранными кредиторами на 2009 год составляют более 760 млн долл. (14,7%). Замыкает тройку должников государственный "Укрэксимбанк" – 595 млн (11,4%).
Кроме обязательств по евробондам и синдикатам, в 2009 году украинским банкам необходимо погасить еще 5,7 млрд долл. двусторонних кредитов и кредитных линий от материнских структур (по данным НБУ, краткосрочный долг украинских банков на начало года составлял 9,3 млрд долл.).
Краткосрочный долг компаний нефинансового сектора на начало октября прошлого года составлял 17 млрд долл. "Из краткосрочного долга корпоративного сегмента мы выделяем 15 млрд долл. торговых кредитов, которые, по нашим оценкам, будут выплачены в срок", – говорит аналитик инвесткомпании Phoenix Capital Мария Майборода.
А вот с синдицированными долгами и выпусками еврооблигаций на 2,6 млрд долл., которые необходимо возвращать в этом году, все не так однозначно.
По информации издания, среди компаний-должников нефинансового сектора единоличным лидером является НАК "Нафтогаз Украины". В конце сентября госхолдингу предстоит погасить выпуск еврооблигаций на полмиллиарда долларов. О рефинансировании этого долга, даже под госгарантии, эксперты говорят с большим скепсисом (доходность этих евробондов в январе достигала 180% годовых, что говорит о крайне высоком риске дефолта эмитента).
Еще одним крупным должником является оператор мобильной связи "Киевстар", ему в этом году предстоит выплатить 266 млн долл. Необходимо отметить, что "Киевстар" в глазах западных инвесторов выглядит самым надежным заемщиком — доходность по его евробондам находится в пределах 8-15%, это в 2-3 раза ниже доходности украинских государственных еврооблигаций. По мнению аналитиков, "Киевстар" чуть ли не единственная компания, которая при желании может рассчитывать на привлечение долговых средств на внешних рынках.
В то же время наибольшие опасения у инвесторов вызывает платежеспособность строительной компании "XXI Век". В конце мая украинскому девелоперу предстоит погасить выпуск еврооблигаций на 175 млн долл. Руководство компании еще в ноябре прошлого года предупредило инвесторов, что, возможно, ей не удастся выполнить часть своих обязательств. О том, насколько высоко инвесторы оценили такие риски, можно судить по 140% доходности евробондов девелопера.
