Швейцария второй раз за неделю не сумела остановить рост национальной валюты

Национальный банк Швейцарии во второй раз за неделю попытался ослабить франк, рекордно укрепившийся после заседания ФРС США. Сильная национальная валюта все сильнее бьет по местным компаниям и базирующимся в Швейцарии сырьевым трейдерам. Эксперты не уверены, что укрепление франка остановит даже прямая валютная интервенция, потому что оно носит структурный характер и связано с проблемами США и зоны евро.

Национальный банк Швейцарии в среду утром объявил, что увеличит ликвидность на денежных рынках и проведет операции валютного свопа. В частности, центробанк увеличил для банков объем краткосрочных депозитов в полтора раза, с 80 до 120 млрд франков. «Масштабная переоцененность франка представляет угрозу для развития экономики в Швейцарии и еще больше увеличивает риски для ценовой стабильности», — отметил центробанк в своем заявлении, подчеркнув, что при необходимости пойдет на более решительные меры.

Это стало уже второй попыткой стабилизировать швейцарскую валюту за последние семь дней. В прошлую среду швейцарский центробанк сократил трехмесячные процентные ставки до околонулевого уровня и увеличил предложение франка, за предшествующие два месяца подорожавшего к евро на 10% из-за кризиса в зоне евро. Однако эти меры не возымели практически никакого эффекта. В этот вторник после обещания ФРС держать ставки на околонулевом уровне франк подорожал к доллару на 6%, продемонстрировав самый резкий за 30 лет скачок. Кроме того, он практически достиг паритета с евро — за него на торгах давали 1,0075 франка.

В общей сложности франк с начала года укрепился на 24% по отношению к корзине из девяти валют развитых стран. «Власти боятся, что франк серьезно навредит экспортному сектору и инженерным компаниям. Этот уровень франка не способствует устойчивости швейцарской экономики», — сказал РБК daily валютный стратег UBS Стив Уолкер. Так, Nestle во вторник сообщила в своем полугодовом отчете, что рост курса франка сократил ее продажи на 13,8% и практически нивелировал рост бизнеса.

Укрепление валюты несет риски и для международных компаний, базирующихся в Швейцарии. В последнее десятилетие страна стала важнейшим центром по торговле сырьевыми товарами. В стране находятся головные офисы Glencore, Vitol, Cargill, Louis Dreifus и других трейдеров. Проблема в том, что трейдеры получают бонусы в долларах, а тратят их в Швейцарии, в связи с чем их покупательная способность резко упала. Эксперты опасаются, что перевод штаб-квартир трейдинговых компаний из Лондона в Женеву может остановиться.

Эффект от новых действий Национального банка Швейцарии оказался ограниченным. Первоначально франк просел, однако потом отыграл часть своих позиций, на 17.00 мск потерял по отношению к доллару 0,7% и практически не изменился к евро. Аналитики полагают, что в конечном счете властям придется пойти на прямую валютную интервенцию, чего они не делали с июля 2010 года. «Пока они продолжают вливать ликвидность, надеясь на стабилизацию франка к евро, но риск интервенции сохраняется», — сказал РБК daily валютный стратег Credit Suisse Маркус Хеттингер. Власти могут пойти еще дальше и инициировать меры по контролю за потоками капитала, введя специальный налог для инвесторов во франк, не исключает Крис Уолкер. «Более жесткие меры последуют, если франк достигнет паритета с евро», — полагает он. Валютная интервенция может и не принести успеха, считает валютный аналитик Swissquote Bank Петер Розенштрайх. «Проблема того, что инвесторы устремляются в тихие гавани, структурная и долгосрочная, и она не будет решена быстро», — заявил он Bloomberg.

Швейцария обязалась бороться с налоговыми уклонистами
Швейцария и Германия в среду подписали соглашение, касающееся налоговых уклонистов. Оно вступит в силу в 2013 году и позволит Швейцарии избавиться от репутации «налоговой гавани» для граждан ЕС и США. Согласно документу немецкие граждане будут ежегодно выплачивать своим властям налог на прирост капитала в размере 26%. Швейцарским банкам также придется выплатить Берлину около 2,8 млрд долл., которые впоследствии будут взысканы с налоговых уклонистов. Последним также придется выплатить дополнительный налог в размере от 19 до 34% от скрываемой суммы в зависимости от степени вины. Примечательно, что все выплаты будут осуществляться через специальный фонд, что позволит швейцарским банкам сохранить конфиденциальность клиентов.

Андрей Котов