МВФ в гостях у дефолта

Поздравляю, господа хорошие: по данным агентства Bloomberg, облигации Украины на долговом рынке занимают второе место в мире по доходности после Эквадора. Патриоты скажут, что это не свидетельствует, будто Украина вслед за Эквадором объявит государственный дефолт. Но что же тогда свидетельствует? Может, то, что поступления в бюджет за 20 дней января составили 3,5 млрд. грн. вместо 10,6 млрд. грн.?! Все настолько плохо, что даже миссия МВФ растерялась…
Как ни прискорбно это сознавать, но Украина превратилась в сильно пьющую цирковую обезьяну. Она еще может что-то делать, навыков не утратила, но для выхода на арену ей нужно регулярно наливать. Наливает нам МВФ. Понемногу, чтобы хватило рассчитаться с внешними долгами, которых мы набрались у западных банков. То есть в странах-донорах МВФ. Дальше по спирали: нам дали денег, мы заплатили по кредитам, иностранные банки улучшили свои показатели, их правительства обрадовались и велели своим представителям в МВФ снова голосовать за наши транши. Мы получили деньги, заплатили по кредитам… И так до бесконечности.

В связи с этим можно допустить, что, несмотря на вопиющее нарушение всех параметров, заложенных в Меморандум, МВФ денег нам даст. Не много, ровно столько, сколько мы должны в этом году иностранным кредиторам ($1.7 млрд.), но даст. Наше отличие от Аргентины, которой прекратили подачу «кредитного кислорода», дали умереть в муках дефолта и возродиться снова, уже без «повивальных услуг» Международного валютного фонда, в том, что мы свои обязательства перед иностранцами выполняем, а они – нет.

Однако деньги МВФ, как вода из-под вареных яиц – никакого навара: сколько пришло, столько и уйдет. Доллары придут в Нацбанк, тот переведет их в гривны, рефинансирует банки-должники, они под чутким контролем регулятора купят на межбанке валюту, погасят займы и будут должны, условно говоря, уже не «Моргану Стенли», а Владимиру Семеновичу Стельмаху. Потому, что рефинансирование от Нацбанка – это не подарок, а кредит. Таким образом, очень быстро коммерческие долги превратятся в государственные. А МВФ поработает «переводчиком»: переведет задолженность из частного сектора в государственный.

Что же касается внутреннего долга, которого по плану, в текущем году нужно погасить 14,5 млрд. грн, то здесь все проще. Большая часть этого долга сокрыта в облигациях внутреннего займа и, следовательно, уже числится за НБУ. Есть обкатанные годами схемы зачетных погашений долгов между Нацбанком и Минфином. Нацбанк, как известно, должен вносить в бюджет превышение доходов над расходами. В рамках этой величины они крутят одну и ту же сумму, перекидывая друг другу, то на погашение прежней задолженности (Минфин – Нацбанку), то на опосредованную покупку новых облигаций (Нацбанк – Минфину).

Но это лишь формально улучшит бюджетную картину. Чтобы добыть живые деньги, придется, конечно, поработать на печатный станок и подкрутить темпы инфляции. При росте цен возникнет встречная тенденция: невыплаты зарплат, пенсий, социальных пособий всех видов. Это, конечно, неприятно. Будут жертвы. В прямом смысле слова: самые слабые умрут от недоедания. Мало кто знает, что уже появились первые признаки грядущей катастрофы – в украинских тюрьмах голодают заключенные.

На них решили сэкономить прежде всего, руководствуясь принципом, что хороших людей там нет. Возможно, но, во-первых, не все душегубы, а, во-вторых, когда парня из многодетной крестьянской семьи осуждают за кражу, угон или хулиганскую драку, ему дают срок тюремного заключения, а не смертную казнь. Понятно, что и раньше тюремный повар не баловал его деликатесами, а замученная жизнью маманя – передачами, а теперь такому зэку и вовсе кранты.

Пенитенциарная система – первая особенно сильно ощутила на себе бюджетный дефицит в реальном воплощении. Очень скоро лавина накроет социальную сферу: интернаты для инвалидов и престарелых, больницы, детские дома и т.д. Уже сейчас содержание и лечение в таких заведениях переведено в спартанское русло. Дальше будет, увы, хуже. Начнется массовая невыплата пенсий и зарплат бюджетникам. О щедрой помощи на рождение ребенка тоже придется на время забыть. Наконец, близки к исчерпанию запасы центров занятости в областях. Безработным придется несладко.

Весь этот кошмар должен доползти до конечной точки апокалипсиса, как прогнозируют специалисты, во втором-третьем квартале года. Но и в сравнительно благополучном январе ситуация уже тревожная. При запланированных на первый месяц 2009 года 16,138 млрд. грн. доходов и 17,551 млрд. грн. расходов на 21 января в казну поступило доходов на 3,533 млрд. грн. В то время как по самым приблизительным подсчетам за две первые декады нужно было собрать свыше 10 млрд. грн. Пока бюджет выкрутился, профинансировав расходы на сумму 9,892 млрд. грн. Дефицит покрыли за счет 4,211 млрд. грн. единого казначейского счета и 2,147 млрд. грн. за счет переходных бюджетных остатков по общему фонду госбюджета. Другими словами, доели прошлогодние остатки и потратили те деньги, которые ждали своей очереди на ближайшее будущее. Сегодня заплатили бюджетникам зарплату марта месяца. А в марте что? Если чуда не будет, пососем лапку?

МВФ, конечно, видит всю эту беду. И, несомненно, оценивает ее исключительно с позиции своего интереса. Его интерес заключается в том, чтобы Украина не украла выданные ей для расчета по внешним долгам деньги и не объявила дефолт раньше, чем она по этим долгам рассчитается. Они, естественно, могут придраться к невыполнению бюджета, о чем в новогодней поздравительной телеграмме Фонду честно признались лидеры нашей державы, но деньги дать им придется. Иначе, утонув в мутной луже мирового финансового кризиса, мы потянем на дно своих западных кредиторов.

Посему можно предположить, что в нынешнем году Украина получит, возможно, не всю сумму причитающегося ей «куска» кредита. Но столько, сколько нужно для конвертации доллара в гривну (для рефинансирования), гривны в доллар (для приобретения валюты банками) и дальнейших расчетов, даст. Причем, возможно, это будет не 15 февраля (когда нам должны перечислить очередные $1,9 млрд.) и не в мае (дата третьего транша), а где-то «посредине».

Неслучайно вместо Балажа Хорвата, который был сторонником жесткого контроля за выполнением нашей стороной требований МВФ, новым главой постоянного представительства Фонда в Украине должен быть назначен Макс Альер. Говорят, он исповедует куда более либеральные взгляды…