kjsdsf
Подробнее Запомнить город


Поражение строптивых

28.10.09
размер текста:

Совладельцу горнорудной компании Ferrexpo Константину Жеваго едва ли не единственному удалось предотвратить осуществление контроля над своей компанией со стороны недружественных акционеров группы «Приват». Мажоритарные акционеры не допустили введение в состав совета директоров Ferrexpo совладельца «Привата» Геннадия Боголюбова и главы компании «Ренессанс Капитал Украина» Григория Гуртового, после чего «Приват» отступил.

В последнее время, а именно с наступлением мирового финансового кризиса, с бизнесом у Константина Жеваго не очень ладится. В частности, он вынужден был продать 20,79% акций Ferrexpo, так как ему необходимо было возвращать кредит в размере около 2 млрд. долларов, взятый незадолго до кризиса у Deutsche bank. Владельцем данного пакета акций, а также новым партнером Жеваго стала компания RPG Industries SE (RPGI), которой принадлежит 63,8% акций крупнейшей в Центральной Европе угольной компании New World Resources N.V. (NWR, Нидерланды). Новые партнеры выразили желание развивать компанию, после чего они стали владельцами 25%-1 акций компании и два их представителя вошли в совет директоров Ferrexpo, а у Жеваго остался пакет в 51% акций. Он, в свою очередь, вошел в состав директоров New World Resources N.V.

Однако немногим позже присутствием в компании Ferrexpo заинтересовались совладельцы группы «Приват». На первых порах их присутствие в компании носило только спекулятивный характер – они покупали акции, а позже продавали их по более выгодной цене. В начале этого года структуры, близкие к Геннадию Боголюбову и Игорю Коломойскому, сконцентрировали в своих руках около 10% акций Ferrexpo. А вслед за этим Константину Жеваго и собственнику RPGI Зденеку Бакалее поступило предложение от структур Геннадия Боголюбова Fayver Properties Inc. и Игоря Коломойского Ralkon Commercial Limited расширить совет директоров компании.

В частности, структуры «Привата» выразили желание ввести в совет директоров Ferrexpo Геннадия Боголюбова и главу инвесткомпании «Ренессанс Капитал Украина» Григория Гуртового.

Намерения группы «Приват» были для Жеваго более чем понятны, если учесть, что обе структуры накануне подписали соглашение о совместном использовании своих прав голосования по акциям Ferrexpo. Мажоритарные акционеры расценили просьбу группы «Приват» как начало недружественных намерений к поглощению компании, так как уже были знакомы с результатом борьбы Коломойского за австралийскую компанию по добыче марганцевой руды Consolidated Minerals (CSM). Тогда на протяжении небольшого периода совладельцы группы «Приват» довели свое присутствие с 30% акций до 95%. Поэтому, чтобы избежать увеличения влияния недружественных акционеров, Ferrexpo объявила buyback (обратный выкуп акций), то есть акции будут выкуплены у миноритарных акционеров Коломойского и Боголюбова. Кроме того, с помощью проведения дополнительной эмиссии мажоритарные акционеры планировали размыть долю группы «Приват». Эти меры были крайне необходимы, так как около 14% акций компании являлись free float.

Вероятнее всего, совладельцы группы «Приват» смирились с поражением, что весьма редко случалось в их практике и приступили к продаже акций компании Ferrexpo. Хотя они объясняют это тем, что сейчас весьма выгодная для их продажи цена. По словам представителей группы «Приват», они намерены уменьшить свою долю в Ferrexpo даже ниже 10%. Эксперты отмечают, что продажа всего пакета 10% акций могла бы обвалить рынок. Поэтому миноритарные акционеры, скорее всего, будут продавать его частями по 1-2%.

Кроме того, найти покупателя на столь большой пакет акций, который на сегодняшний день оценивается в 165 млн. долларов, в данный момент достаточно проблематично. Поэтому совладелец «Приватбанка» приступил к продаже небольших пакетов акций. Так, по сообщению Ferrexpo, он продал 11 млн. 551,71 тысяч акций Ferrexpo, что сократило его прямую долю в ней до 4,9267%. Однако соглашение между Ralkon Commercial Limited и Fayver Properties Inc. о совместном голосовании акциями Ferrexpo продолжает действовать. В результате, их объединенный пакет теперь составляет 8,3625%. Однако это еще не значит, что представители «Привата» решили полностью выйти из компании – по их словам, рынок достаточно ликвиден, чтобы откупить в любой момент от 1% до 3% акций компании. Каковы же на самом деле намерения «Привата» - покажет время.

А пока группа сконцентрировалась на увеличении своего влияния в другой компании - JKX Oil&Gas. Данная британская нефтегазодобывающая компания около 80% своих нефтегазовых активов имеет в Украине. В прошлом году компания увеличила продажи на 12% - до 207 млн. долларов, чистую прибыль – на 5,1% до 78,2 млн. долларов. По состоянию на 19 марта 2008 года ее крупнейшими акционерами были Glengary Overseas Ltd. – 12,60%, Ralkon Commercial Ltd. – 12,60%, Interneft Ltd. – 7,22%, Национальная акционерная компания «Нафтогаз Украины» – 6,38%, AXA S.A. – 4,89%, Fidelity International Ltd. – 4,86% и Artemis Investment Management Ltd. – 3,04%. Группа «Приват» начала уверенно наращивать свое присутствие в этой компании с декабря 2007 года. С тех пор компания Игоря Коломойского Ralkon Commercial Ltd. восемь раз увеличивала размер своего пакета, последний раз – в начале октября текущего года. В частности, купив 1,515 млн. акций на Лондонской бирже, совладелец группы «Приват» увеличил свое присутствие в JKX Oil&Gas до 20,0504%. Возможно, что более успешное продвижение в этой компании на какое-то время действительно отвлечет внимание представителей днепропетровской группы от скупки акций Ferrexpo, хотя им ничто не мешает осуществлять подобное в обеих компаниях одновременно.

Поэтому Константина Жеваго можно «условно поздравить» с победой над всемирноизвестными «недружественными поглотителями». Однако и данное обстоятельство является для него проблеском лучика света, если учесть, что на других фронтах все идет из рук вон плохо. Одним из наиболее проблемных объектов на сегодняшний день для Жеваго является болгарский металлургический комбинат Kremikovtzi, который, как планировалась, должен был составить звено вертикально интегрированной цепочки в связке с Полтавским ГОКом.

В частности, Полтавский ГОК был поставщиком железорудного сырья на болгарский меткомбинат. Однако после того как ПГОК прекратил поставки сырья, на Kremikovtzi начались проблемы. Актуальным стал вопрос продажи предприятия стратегическим инвесторам из-за его полной неплатежеспособности. Дошло до того, что на комбинате были остановлены две доменные печи, а персонал планируют сократить до 600 человек. Если Жеваго тем самым рассчитывал сбить цену на комбинат, то он немного просчитался, так как болгарские власти предложили просто закрыть комбинат. В июле этого года правительство Болгарии обратилось в суд с просьбой признать долгом 350 млн. евро государственной помощи. Если бы административный суд удовлетворил данную просьбу, то правительство стало бы крупнейшим кредитором комбината и могло бы решать его дальнейшую судьбу самостоятельно. Таким образом, остальные кредиторы потеряли бы свои деньги.

Надо отметить, что Жеваго владеет 30% бондов Kremikovtzi на сумму 115 млн. евро. Это дает ему право войти в состав акционеров комбината, но только в том случае, если бы суд не удовлетворил просьбу правительства, чего, к счастью Жеваго, не произошло.

В частности, суд признал первостепенным долговые обязательства болгарского комбината перед другими кредиторами — держателями евробондов предприятия. Немногим позже правительство вновь обратилось в суд с намерениями ликвидировать комбинат, заседание по данному обращению назначено на январь следующего года. Однако акционеры Kremikovtzi в этом месяце намерены опередить болгарское правительство. Для этого они инициировали собрание акционеров, на котором будет обсужден вопрос обмена долгов на доли в комбинате. Если все пройдет гладко, то у Полтавского ГОКа появится вертикально интегрированное звено, а стоимость акций Ferrexpo вновь поднимется. Именно поэтому, скорее всего, совладельцы группы «Приват» не спешат с продажей акций компании и ждут развития событий. Именно от них и будет зависеть решение «Привата»: уходить из Ferrexpo или, наоборот, с еще большей настойчивостью наращивать свое присутствие в ней.

Максим Гачев

 


Комментарии
комментариев: 0

...


Статьи
19.10.17, Игорь Воронцов
Никель в текущем году оказался в роли слабого звена мирового ГМК. Практически по всем цветным металлам, которые торгуются на Лондонской бирже металлов (LME), котировки в течение года уверенно шли вверх. Так, цинк подорожал с 2715 долл./тонну в январе до 3350 долл./тонну в середине октября, медь – с 5784 до 7146 долл./тонну, алюминий – с 1785 до 2142 долл./тонну.
13.10.17, Ярослав Ярош
Трубный холдинг Виктора Пинчука "Интерпайп" инициировал в Еврокомиссии пересмотр размера антидемпинговых пошлин на поставку бесшовных труб из Украины в страны Евросоюза. Но еще как минимум год этого не произойдет. Поэтому "Интерпайп" снова подался искать счастья на рынки СНГ, в т. ч. России. И уже достиг в этом некоторых успехов.
09.10.17, Максим Полевой
Несмотря на глобальный профицит металлургических мощностей, многие страны строят новые заводы и расширяют существующие. Ключевые причины: выпуск более дорогой продукции или импортозамещение.
05.10.17, Ярослав Ярош
Поддавшись давлению лоббистов из Eurofer, Еврокомиссия все-таки решилась на заградительные меры против горячекатаного плоского проката (HRC – в английской аббревиатуре) из Украины, России, Ирана и Бразилии. Такой исход более чем годового расследования порадует сталепроизводителей из ЕС, но лишь до того момента, пока не сыграет с ними злую шутку. Данное решение оголяет европейский рынок для индийско-турецкой интервенции.
29.09.17, Максим Полевой
Металлургический комбинат "АрселорМиттал Кривой Рог" закончил реконструкцию конвертера, строит две новые МНЛЗ и две коксовые батареи. По планам предприятия до 2020 года инвестиции в производственное развитие должны превысить 1,1 млрд долл.
26.09.17, Игорь Воронцов
Новое руководство госмонополиста ПАО "Укрзализныця" пытается переложить возросшие затраты на потребителей своих услуг – вместо того, чтобы увеличивать объемы грузоперевозок и, соответственно, свои доходы. Однако это требует налаживания операционной эффективности, а железнодорожники пытаются идти по пути наименьшего сопротивления.
25.09.17, Ярослав Ярош
Вот и последний из динозавров европейской металлургии – немецкий концерн ThyssenKrupp – не устоял перед напором молодых азиатских волков. 20 сентября был подписан меморандум о слиянии его сталеплавильных активов с аналогичными активами в Европе индийского холдинга Tata Steel. Сделку предполагается закрыть в начале 2018 г. Если не помешают Еврокомиссия, профсоюзы, выборы и другие форс-мажоры.
20.09.17, Максим Полевой
Конец лета и начало осени ознаменовались взлетом цен на железорудное сырье и металл ввиду сезонного оживления спроса. Подъем на мировом металлорынке продлится по крайней мере до конца года.
18.09.17, Ярослав Ярош
Китайская компания Beijing Skyrizon Aviation и т. д., которую до сих пор позиционировали как партнера и инвестора запорожского производителя авиатехники "Мотор-Сич", оказалась ее хозяином. Сейчас СБУ пытается заблокировать сделку, оформленную еще год назад. Но самолет уже улетел. Конечно, вывозить запорожский завод в Китай никто не намерен, но закрыть, предварительно откачав технологии и мозги, – такой вариант вполне реалистичен.
13.09.17, Максим Полевой
В последние годы в Украине активно растет интерес к электромобилям – экологически чистому транспорту, не зависящему от традиционного топлива и увеличивающихся расходов на него. В 2016 году рынок вырос примерно в 5 раз (1-е место в Европе по скорости роста), до 1434 шт., а в І полугодии этого года – еще в 2,7 раза, до 1668 шт. Аналитики даже называют это главным трендом всего национального авторынка.



Жми «Подписаться» и получай самые интересные новости портала в Facebook!