Юань набирает обороты

Объем торгов китайским юанем на Московской бирже вырос с начала года в пять раз и продолжает расти. Это результат укрепления торговых связей с Китаем, а также технических преобразований на бирже. Объемы будут расти и дальше, считают эксперты, и отмечают, что эта диверсификация будет полезна финансовому рынку.

Объем торгов по паре юань/рубль на Московской бирже в августе составил 27 млрд руб. Это новый месячный рекорд за месяц. Сумма более чем в пять раз превышает результаты декабря 2013 года (5,3 млрд руб.) и в девять раз больше, чем в августе 2013 года (2,9 млрд руб.). По сравнению с объемами июля это тоже рост, хотя более умеренный, на 26% (результат июля — 21,4 млрд руб.). Динамика сохраняется. За первые 17 дней сентября объем торгов составил 23,9 млрд руб., свидетельствуют данные Московской биржи.

«Но все-таки объемы торгов, несмотря на постоянный рост, на порядок меньше, чем по долларам или евро», — отмечает заместитель директора инвестиционно-торгового департамента Абсолют-банка Андрей Зайцев. Так, только за один день, 22 сентября, объем сделок в паре доллар/рубль составил 77,3 млрд руб. Общий объем торгов на валютном рынке в августе составил 17 трлн руб. (это на 14% больше, чем результат августа 2013 года, 14,9 трлн руб.). «В росте играет важную роль эффект низкой базы», — замечает Зайцев.

Юанями на Московской бирже торгуют только с конца 2010 года.

Рост оборотов в России укладывается в общемировую тенденцию увеличения популярности юаня. «На протяжении последних трех лет юань демонстрировал хорошую динамику — курс относительно доллара вырос на 5%. По оценкам МВФ, юань недооценен по отношению к доллару примерно на 40%. К тому же Китай продолжает «догонять и обгонять Америку»: в 2013 году Китай впервые в истории стал крупнейшей торговой державой с объемом торговли свыше $4 трлн. Среднегодовые темпы роста ВВП Китая на протяжении последних пять лет составили 8,5%, тогда как США — 2,1%», — отмечает замначальника управления казначейства «Банка расчетов и сбережений» Иван Фарафонов.

Укрепление российско-китайских торговых связей также оказало влияние на участников торгов.

В силу новой геополитической ситуации, когда Россия и Запад вводят взаимные ограничения, касающиеся экономики и финансов, Азия, и в первую очередь Китай, видится многим как основной партнер Москвы. Для России Китай — торговый партнер номер один (товарооборот $88,8 млрд, данные ФТС за 2013 год; на втором месте по товарообороту с РФ в 2013 году — Нидерланды, на третьем — Германия).

В конце мая 2014 года российский «Газпром» и китайская национальная нефтегазовая корпорация CNPC подписали контракт на поставку в КНР 38 млрд кубометров газа в год в течение 30 лет. Сумма контракта оценивается в $400 млрд. В 2013 году «Роснефть» обязалась поставлять в Поднебесную по 15 млн тонн нефти в год в течение 25 лет. Сумма сделки — $270 млрд. «Газпром нефть», которая в сентябре начала продажи нефти Новопортовского месторождения за рубли, уточнила, что в Азию поставляет нефть за юани. Россия совместно с Китаем может приступить к разработке собственного аналога системы SWIFT, которая используется для межбанковских переводов, сообщил в сентябре первый вице-премьер Игорь Шувалов.

Премьер-министр РФ Дмитрий Медведев в сентябре заявил о необходимости открытия «контрпозиций в валютах». «Очень важно вне зависимости от всяких санкций развивать отношения между двумя странами — Россией и Китаем, Россией и Индией, Россией и Бразилией. Например, открывая контрпозиции в валютах», — заявил Медведев.

«Логично предположить, что Банк России в ближайшие месяцы осуществит диверсификацию своих золотовалютных резервов в пользу увеличения объемов юаней против долларов, — считает Фарафонов.

«Недавно такие корпорации, как «Мегафон» и «Норильский никель», конвертировали часть своих депозитов из долларов США в гонконгские доллары и перевели их в китайские банки, и это только начало процесса», — говорит аналитик управления инвестиционных операций Ланта-банка Роман Ермаков. Он также отмечает стремление уйти от долларов США уже к прямым расчетам в национальной валюте. «Для этого у компаний возникают потребности использовать биржу как инструмент управления рисками, использование валютной пары юань/рубль для хеджирования будет только способствовать увеличению оборотов», — пояснил Ермаков.

Сама биржа объясняет резкий рост торговли юанями именно в 2014 году преобразованиями на валютном рынке.

Так, в 2013 году биржа перешла на частичное предварительное депонирование средств и использование юаней в качестве обеспечения, была увеличена продолжительность торгов и снижены тарифы. Все это привело торги юанем в соответствие с технологиями торгов основными валютными парами. «Развитие инструментов пары юань/рубль — одно из наиболее важных направлений развития валютного рынка Московской биржи», — говорил управляющий директор по денежному рынку Московской биржи Игорь Марич.

«Рост объема торгов юанями на Московской бирже скорее свидетельствует о том, что участники внешнеторговой деятельности постепенно привыкают к использованию этой валюты в своих повседневных операциях, открывают счета, договариваются с партнерами, оценивают издержки, — резюмирует Зайцев. —

Мы оцениваем этот рост только положительно, поскольку любая диверсификация на финансовых рынках — позитивный момент. Это повышает устойчивость системы, снижает издержки. Главное, чтобы все новации на рынках дополняли существующие инструменты, а не противопоставлялись им, предоставляли участникам новые возможности».

Эксперты прогнозируют дальнейший рост объемов торгов юанями. «Все это дает основания предполагать дальнейшее увеличение объема торгов до 1,3–2,0 млрд юаней, или в два-три раза, в течение ближайших шести месяцев. А в дальнейшем можно ожидать увеличения оборотов пропорционально наращиванию внешнеэкономических контрактов с Китаем», — говорит Фарафонов.

«Скорее всего, тенденция к росту объемов торгов сохранится, поскольку на данный момент они все же по-прежнему невелики», — считает Зайцев.

Екатерина Мереминская