Національний банк України вважає досягнутий рівень вартості $1 в 7,4 – 7,5 грн. ринковою межею девальвації гривні в поточному році, у зв'язку з чим не планує вживати додаткових заходів для її утримання.
«Я думаю, що ринок на цьому зупиниться», – вважає глава НБУ Володимир Стельмах.
Варто відзначити, що недавнє різке зміцнення долара багато в чому було спровоковане масовою скупкою населенням «зеленого». Це чітко видно за даними НБУ.
«У листопаді населення скуповувало іноземної валюти на $2 млрд. більше, ніж продало, тоді як у жовтні цей показник складав $938,2 млн.»,
– повідомив перший заступник глави НБУ Анатолій Шаповалов. Варто відзначити, що за січень-вересень населення купило всього лише на $2,7 млрд. більше, ніж продало. Валютний ажіотаж призвів до різкого скорочення об'ємів операцій на готівковому ринку. У жовтні ці операції впали на 19,4% в порівнянні з вереснем, або на $1,24 млрд., – до $5 млрд. 150,6 млн. Підтримуючи гривню, що слабшала, НБУ в листопаді продав на валютному ринку на $3,4 млрд. більше, ніж купив, тоді як у жовтні $4,1 млн. За даними Нацбанку, загальний обсяг операцій на міжбанку в листопаді в порівнянні з жовтнем скоротився на 21,8% – до $16 млрд. 418,8 млн.
Ситуацію погіршив і сам НБУ, який з 5 листопада істотно посилив обмеження на готівковому валютному ринку, що призвело до виникнення загального негативу у фінансах і активізації «чорного» ринку. Дійсно, штучні обмеження породжують нестабільність, і, як наслідок, долар несли не в банк, а до валютників.
«Фундаментальною причиною ослаблення гривні є різке погіршення стану платіжного балансу в жовтні»,
– вважає Валерій Литвицький, радник глави НБУ.
У жовтні в поточному рахунку закріпився перехід до прискорення процесу нарощування дефіциту: оформилася тенденція уповільнення експорту. Дефіцит торгового балансу в серпні-вересні зріс на $780-790 млн. За підсумками року дефіцит поточного рахунку відновить історичний максимум. До певної міри це пов'язано з посиленням чистого відтоку валюти в торгових і сервісних операціях. Більшою мірою – з обвальним спадом залучених зовнішніх запозичень і прямих іноземних інвестицій. Жовтнева девальвація мала місце після швидкого вилучення валютних депозитів з банківської системи ($2,5 млрд.) і продовження відтоку коштів іноземних інвесторів ($311 млн.).
Крім того, валютні коливання привели до зменшення довіри до національної валюти й фінансової системи взагалі.
Більше половини населення України вважає, що зараз поганий час для зберігання грошей у банках,
повідомила компанія GFK Ukraine з посиланням на результати жовтневого опитування. У порівнянні з показником, зафіксованим у квітні цього року, частка таких респондентів виросла майже вдвічі – до 70%. Хоча, як говорять аналітики, прихильне ставлення людей до банків скоро відновиться.
Побоюючись подальшої дестабілізації в економіці і рятуючи банківську систему, НБУ з 2 грудня 2008 року на готівковому валютному ринку України зняв усі обмеження на операції з купівлі й продажу іноземної валюти.
«Не варто піддаватися політичному тиску щодо фіксації обмінного курсу.
Здешевлення гривні зараз піде на користь експортерам»,
– говорить радник.
Нагадаємо, що в результаті рецесії в жовтні динаміка експорту товарів з України знизилася до 30,5% з 62% у вересні. Зняття обмежень стосується розмірів маржі між курсом покупки і продажу наявної інвалюти й граничного відхилення курсу покупки і продажу наявної інвалюти від офіційного курсу.
Однією з причин, що дозволяє НБУ робити наведені вище прогнози, є й те, що вже витрачені всі резерви, отримані в поточному році в періоди надмірної пропозиції валюти. Тільки у листопаді НБУ продав на валютному ринку (у доларовому еквіваленті) на $3,399 млрд. більше, ніж купив, тоді як в жовтні – на $4,115 млрд. Видно, припущення про недоступності третини всіх резервів НБУ, які вкладені в боргові зобов'язання «Lehman Brothers», і «Wachovia», виправдовуються.
«На відміну від 1999-2005 рр., валютні резерви НБУ зараз сформовані здебільшого на борговій основі», – пояснив Валерій Литвицький.
На думку Валерія Литвицького, цього року слід проявляти велику обережність в інтервенціях на продаж валюти. Економіка знаходиться не у фазі підйому. «Одна справа – вилучати ліквідність при зростанні ВВП, наприклад, на 12,7% (за 10 місяців 2004 року), інша – коли відповідний показник складає 5,9% (поточне значення)», – говори він.
Продаж Нацбанком валюти повинен супроводжуватися адекватним нарощуванням рефінансування (кредитування комерційних банків).
При цьому в подальшому НБУ доцільно удосконалити механізм застави при рефінансуванні, підсилити контроль за цільовим використанням наданих кредитів, поступово вивести всі процентні ставки на позитивний до інфляції рівень.
Між тим уряд продовжує накачувати ринок гривнею. До кінця цього року планується направити ще 400 млн. грн. для виплати громадянам компенсації втрат від знецінення заощаджень, вкладених до 1992 року в Ощадбанк СРСР. Відповідний проект рішення був схвалений на засіданні урядового комітету з питань економічної політики під керівництвом першого віце-прем'єра Олександра Турчинова. Проте чи буде населення витрачати ці гроші як на початку року – питання спірне. Починаючи з початку нового року, люди намагатимуться зберегти свої заощадження, а не примножити.
Оскільки тримати гроші в готівці невигідно, частина людей, які мають заощадження, повернуться в ті банки, які, на їх думку, є надійнішими, в першу чергу державні.
