Игроки в ожидании нового президента США

Снижение торговой активности наблюдается не только на украинском, но и на мировых рынках. Это, возможно, связано с грядущими выборами в США (которые пройдут в начале ноября), ведь пока непонятно, кто станет новым президентом.

Снижение торговой активности наблюдается не только на украинском, но и на мировых рынках. Это, возможно, связано с грядущими выборами в США (которые пройдут в начале ноября), ведь пока непонятно, кто станет новым президентом. Возможно, из-за этой неопределённости инвесторы снижают объёмы торгов, а власти США пытаются смягчить колебания на рынках монетарными методами.

Самым неожиданным событием за неделю можно назвать статистику рынка труда в США. За последний месяц безработица сильно сократилась (до 7,8%), гораздо сильнее ожиданий (прежний уровень был выше 8%). Многие скептически восприняли эти данные, так как они явно «играют на руку» Бараку Обаме. Буквально через неделю данные о заявках на пособие по безработице также сильно удивили рынок, снизившись до уровня в 339 тыс. (ожидали 370 тыс.). Отметим, что в последний раз такой низкий уровень был зафиксирован в феврале 2008 года. Эти два показателя хорошо согласуются между собой, однако такое стремительное улучшение в последний месяц перед выборами вызывает вопросы.

Также на обозреваемой неделе МВФ выпустил новый отчёт, в котором большинство прогнозов для мировой экономики были пересмотрены в сторону снижения. Это, однако, не сильно повлияло на движение рынков. Рейтинговое агентство S&P снизила рейтинг Испании, что, опять же, слабо отразилось на котировках. В результате индексы выступили следующим образом: S&P500 упал на 2%, РТС прибавил 0,5%, FTSE100 остался на месте, DAX снизился на 0,3%, САС40 вырос на 0,4%.

Местный фондовый рынок переживает сильную коррекцию. За неделю индекс УБ упал на 2,2% и продолжал снижение и в пятницу. НБУ зажимает гривневую ликвидность, что приводит ставки «овернайт» в область 27-30%. Вполне вероятно, что именно поэтому оставшиеся инвесторы украинского фондового рынка не спешат покупать акции, а решают размещать свои гривневые активы в банках на короткий срок. Отсутствие покупателей приводит к тому, что несколько продавцов на невысоких объёмах буквально обрушивают наш рынок. Опять же, из-за низкого объёма торгов ситуация может развернуться буквально в один день. Например, в четверг котировки Енакиевского металлургического завода выросли больше чем на 10%. Но, можно точно сказать, что пока риск девальвации висит над рынком, существенных покупателей мы не увидим. Так же стоит отметить тщетность борьбы НБУ за стабильность курса и отрицание политиками необходимости его снижения, ведь это лишь откладывает девальвацию и уменьшает валютные резервы в стране.

ИСИ в среднем упали на 0,5%. Часть падения, вероятно, отобразится на следующей неделе. Движение средств в фондах было чуть более активным, за неделю фонды вернули 1,4 млн. грн. СЧА снизилась на 0,8%.

Открытые фонды

Треть фондов была прибыльной, хотя в среднем группа показала убыток в 0,2%. Лидером недели стал «ТАСК Ресурс», который вырос на 1,4%. Небольшие оттоки были в трети ИСИ, в сумме они равнялись 530 тыс. грн. СЧА группы снизилась на 0,9%.

Облигационные фонды

В среднем облигационные фонды за неделю заработали 12% годовых (0,22% за неделю), однако лидер прибавил целых 0,32%. Этим фондом стал «УкрСиб Стабильный доход-2». Пока по результатам с начала года лидирует фонд «Райффайзен денежный рынок» с доходностью 13,6%. Небольшой отток в пол миллиона гривен был замечен в фонде «ОТП Классический». СЧА группы упала на 0,3%.

ПРОГНОЗ

Вполне вероятно, что весь октябрь пройдёт в долгом ожидании как для местного, так и для зарубежных рынков. Состоятся выборы в Украине, а также в США, и, в некотором смысле, в Китае. У рынка есть надежда, что после этой политической неопределённости новые лидеры стран огласят дополнительные программы стимулирования мировой экономики. Пока же объёмы торгов снижаются, рынок явно затаился.

Алексей Соболев,  CFA 
Управляющий активами КУА «Драгон Эсет Менеджмент»
Специально для «Инвестгазеты»