Кризис жанра. Увольнения – первая мера, предпринимаемая компаниями во время кризис

Украинский бизнес, привыкший к высокой доходности, оказался не готов к работе в условиях стагнации. Большинство компаний действуют по стандартной антикризисной программе: сокращают персонал, расходы на маркетинг и урезают зарплаты.

«Еще десять дней, максимум две недели, — и в украинской экономике начнутся необратимые процессы», — предупреждал совладелец корпорации «ИСД» Сергей Тарута 17 октября на форуме, посвященном мировому финансовому кризису. Крупный бизнес настаивал на том, чтобы Кабмин поспешил с принятием антикризисных мер, как это уже сделали, к примеру, российские власти.

Правительство РФ планирует, в частности, распределить через Внешэкономбанк $50 млрд на рефинансирование долгов российских компаний. Помогут не всем. В первую очередь предприятиям, которые смогут доказать, что иностранные кредиты были использованы ими на цели, «соответствующие интересам РФ», а также компаниям, чей бизнес имеет важное значение для экономики и социальной стабильности страны. В Украине в эту категорию без сомнения попали бы металлурги и химики.

В меншей степени кризис отразится на производителях продуктов питания, гигиены и лекарств

Украинские власти наверняка не оставят без поддержки экспортно ориентированные компании — стране не хватает долларов, остальным, скорее всего, придется самостоятельно бороться с последствиями кризиса. Компании, развивавшиеся за счет заемных ресурсов, соответственно первыми ощутившие безденежье, потихоньку выходят из состояния шока, пересматривают прогнозы продаж и корректируют стратегии. Но как показал опрос Контрактов, далеко не у всех готов план действий. А предприятия, до которых кризис еще не добрался, и вовсе заняли позицию наблюдателя.

«Ни одна отечественная компания к кризису не была готова», — категоричен генеральный директор Хенкель Баутехник (Украина) Владимир Соха. Более того, еще в начале 2008-го все считали, что многие рынки покажут позитивную динамику. Лишь к середине года стало очевидно, что мировой финансовый кризис коснется и Украины. Но в октябре предприятия только начинали анализировать ситуацию и оценивать возможные последствия для их бизнеса и отрасли в целом.

Группа риска

Степень влияния кризиса (читай — подорожания заемных денег) на украинский бизнес зависит от уровня финансовой задолженности отдельной компании и падения спроса на ее продукцию.

Кризис ликвидности в первую очередь ударил по бизнесу строительных компаний, девелоперов и ретейлеров, у которых коэффициент долга к собственному капиталу, по оценкам Dragon Capital, достигает 100– 200%.

«Ни одна из строительных фирм сейчас не в состоянии не то что возвести жилой массив из десяти домов, но даже закончить объект за свои деньги. Поэтому часть компаний уйдет с рынка, спровоцировав очередную волну трудовой миграции. Через два года, когда рынок стабилизируется, рабочих рук на стройках будет катастрофически не хватать», — отмечает директор инвестиционной компании Phoenix Capital Александр Омельчук.

Компании переходят в режим жесткого контроля затрат

Замораживание строительных объектов потянуло вниз рынок стройматериалов. Снижение продаж отмечают даже в наиболее динамичном сегменте сухих строительных смесей. Пока производители стройматериалов работают с объектами, находящимися на завершающей стадии. Следующий год будет особенно непростым для небольших региональных производителей, многие из которых, скорее всего, свернут свой бизнес. С мая на 2–3% сокращают производство цементные предприятия. По прогнозам ассоциации «Укрцемент», в нынешнем году предприятия выпустят 15 млн тонн продукции, а в следующем — по оптимистическому сценарию — сохранят производство на уровне 2008 года, в худшем случае — снизят выпуск на 10–15%.

Банкротств не избежать розничным сетям, которые не особенно задумывались над созданием бизнес-стратегий, «работая по принципу добывания бульона из яиц» (высказывание исполнительного директора российской компании X5 Retail Group Льва Хасиса). Чистый долг многих ретейлеров, в том числе крупных, превышает прибыль в 7–10 раз — в условиях кредитного кризиса такая долговая нагрузка критично высокая. Наличных денег у них не так уж и много, что в конечном итоге может привести к их банкротству — на фоне разразившегося кризиса ликвидности банки ужесточили условия кредитования, а инвесторы стараются не разбрасываться деньгами.

Ситуация усугубляется падением спроса — по мере нарастания кризиса потребители тратят все меньше денег. Соответственно закупленные ретейлерами товары могут остаться нетронутыми.

Не исключено, что в продуктовой рознице останется 2–3 крупных игрока, которые поглотят более мелкие сети, как только денежные запросы их собственников станут адекватным состоянию бизнеса. «Не может компания с долгом в $40 млн и операционной прибылью $400 тыс. стоить $500 млн», — говорят инвестаналитики.

Западные специалисты советуют компаниям с высокой долговой нагрузкой закрывать свои магазины, оставляя лишь самые прибыльные. «Закрыв часть магазинов, они смогут накопить некий капитал, который позволит им в дальнейшем избежать банкротства», — считает консультант J.H. Cohn LLP Уолтер Джонс. Подобной точки зрения придерживается глава Davidowitz & Associates Говард Давидовитц: «Единственный способ выжить сейчас — копить наличность».

Стагнируют экпортно ориентированные отрасли — металлургия и химия. На мировых рынках спрос на сталь и металлопродукцию снизился в несколько раз. По данным Concorde Capital, падение объемов производства в украинской металлургии в сентябре 2008 года составило 17% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

По прогнозам руководителя департамента по вопросам АПК и химической промышленности «Держзовнишинформа» Дмитрия Гордейчука, отрицательное торговое сальдо в химической промышленности в Украине по итогам 2008 года увеличится с $2 млрд до $3 млрд. Карбамид, подорожавший на мировом рынке с января по август практически вдвое — до $800 за тонну, при ценах на пшеницу в $300 за тонну, оказался слишком дорогим для таких крупных потребителей, как Индия и Бразилия, сокративших объемы закупок. Кризис неплатежей в украинском АПК вынуждает крупнейшие предприятия химпрома работать на склад и сокращать объемы производства. С августа склады химиков затоварены, отгрузки продукции идут минимальными партиями, притом что сырье было закуплено по высоким ценам и предприятия не успели расплатиться за него. По прогнозам Гордейчука, рецессия на рынке продлится до марта 2009 года, когда рынок оживится за счет внутреннего спроса, а на прежний уровень прибыли предприятия выйдут только через 2–2,5 года.

Вслед за металлургами и химиками с проблемой сбыта продукции, а также увеличения дебиторской задолженности могут столкнуться машиностроительные предприятия. Особенно уязвимы судостроительные компании и производители турбин с полугодовым производственным циклом. Компании продолжают выполнять крупные контракты для заказчиков из стран СНГ, в частности России, но и они рассчитывают на падение спроса. «В начале года мы ожидали рост заказов на уровне 30%, но по итогам 2008-го этот показатель, видимо, будет ближе к 15%», — прогнозирует аналитик инвесткомпании Concord Capital Инна Перепелица. Сложнее всего, по мнению Александра Омельчука, придется компаниям, привязанным к российскому рынку: Лугансктепловозу, ХТЗ, заводу им. Малышева, Авианту, Южмашу.