Забирают все

Первый месяц осени для украинского рынка открытых инвестиционных фондов оказался еще более негативным, чем август, – объем оттока средств практически удвоился. До конца года ситуация на фондовом рынке не изменится, поэтому для избежания дефолтов необходимо либерализовать жесткую диверсификацию активов фондов, уверены эксперты.
Крах крупнейших инвестиционных банков США и углубление финансового кризиса в сентябре привели инвестиционные фонды к новым убыткам. УАИБ подсчитала, что чистый отток средств из открытых фондов в прошлом месяце вырос вдвое – с 11,588 млн грн. до 21,32 млн грн. Ускорилось и обесценивание их средств: стоимость чистых активов (СЧА) фондов упала на 51,904 млн грн. – до 290,89 млн грн. (в августе – на 31,19 млн грн.).
Среди лидеров падения СЧА оказались фонды "Пио Глобал-фонд денежного рынка надежный" (-93,27%), "Пио Глобал-фонд сбалансированный оптимальный" (-61,82%), "Пио Глобал-фонд ликвидных акций" (-45,16%). По словам гендиректора КУА "Пио Глобал Украина" Андрея Радченко, в сентябре от них выходили нерезиденты: "Особенно ощутимо это было, когда США не приняли план поддержки финансового сектора". Существенно снизилась СЧА фонда "Бонум Оптимум" (-29%) и крупнейшего на рынке фонда "Парекс украинский сбалансированный фонд" (-21,6%), активы которого (85,1 млн грн.) занимают 29,25% рынка.
При этом сохранилась тенденция: убытки фондов почти в четыре раза меньше месячного падения индекса ПФТС. Если в августе средний убыток фондов составил 4,69% при падении индекса на 18,53%, то в сентябре – 6,45% при падении индекса ПФТС на 28,91%. Наихудший результат продемонстрировал фонд "Бонум Оптимум" (убытки – 15,62%), "Парекс украинский сбалансированный фонд" (14,35%) и "Аврора-фонд роста" (12,65%). За счет сокращения количества размещенных сертификатов и повышения их стоимости позитивную доходность, идентичную росту СЧА, показал фонд "Пио Глобал-фонд денежного рынка надежный" (+5,35%), "СЕБ фонд денежный рынок" (+2,64%) и "ОТП классический" (+0,45%). "Когда сертификаты предъявляются к продаже, у компании есть один-два дня для продажи активов – акций, облигаций или драгметаллов. В момент продажи этих активов получается, что инвесторы выходят и СЧА падает, но стоимость сертификатов на тот же день может увеличиваться", – говорит господин Радченко. В сентябре наибольший доход инвесторам принес депозит в долларах (+9,38%), евро (+6,75%) и золоте (+5,22%).
Участники рынка опасаются, что самое худшее впереди – в октябре УАИБ прогнозирует падение индекса ПФТС еще на 25%. Поэтому генеральный директор КУА "Тройка Диалог Украина" Александр Панченко считает, что правительство должно срочно принять меры по либерализации диверсификации активов открытых фондов. Соответствующий закон уже принят Верховной радой в первом чтении. "Очень сильным ударом для рынка фондов могут стать дефолты по облигациям и обвал цен на рынке недвижимости", – считает директор по управлению активами ИГ "АРТ-Капитал" Вячеслав Масленников. Ситуация может улучшиться только в середине 2009 года. "Раньше апреля, а может, даже июня-июля, ситуация вряд ли стабилизируется, поэтому падение продолжится", – прогнозирует господин Радченко.