К бизнесу в Украине возвращается оптимизм

НБУ ежеквартально проводит исследование "Деловые ожидания предприятий Украины". Опросы руководителей предприятий в рамках последнего из них – за III квартал – проводились с 8 августа по 7 сентября, но их результаты опубликованы только на днях.

Так, индекс деловых ожиданий (ИДО) предприятий за квартал вырос с 108,5% до 109,2%, что является самым высоким значением с I кв. 2014 г. 

В целом в течение ближайших 12 месяцев ожидаются:

• рост объемов производства товаров и услуг: баланс ожиданий – 5,4% (во II кв. было 2,1%);
• существенное замедление темпов роста потребительских цен – до 13,8% (во II кв. ожидалось 18,9%);
• ослабление девальвационных процессов – среднее значение обменного курса гривни к доллару – 28,03 (во II кв. – 28,66);
• оживление деловой активности: ИДО вырос до 109,2% (во II кв. – 108,5%);
•  рост потребности в заемных средствах, предприятия планируют активнее брать кредиты в банках.

Основными негативными факторами развития предприятий остаются нестабильная политическая ситуация и высокие цены на энергоносители.

Ожидания в отношении изменения объемов производства товаров и услуг в ближайшие 12 месяцев, %

Экономическая активность. Улучшились ожидания респондентов всех видов деятельности, кроме добывающей промышленности и сельского хозяйства. Доля респондентов, которые ожидают уменьшения объемов производства, снизилась до 21,7% – самого низкого значения за последние пять лет.

Рост объемов производства ожидают:

• по видам экономической деятельности: предприятия торговли (6,5%), энерго- и водоснабжения, перерабатывающей (5,2%) промышленности и строительства (3,6%);
• по размеру – средние и крупные предприятия;
• по направлению деятельности – осуществляющие экспортно-импортные операции, а также те, которые работают только на внутреннем рынке;
• по регионам: предприятия 14 областей, наибольший оптимизм в Ровенской и Закарпатской областях.

Уменьшение объемов производства прогнозируют респонденты из восьми областей, больше всего пессимизма в Черновицкой и Одесской областях, а также предприятий добывающей промышленности и малых.

Оживление деловой активности ожидают респонденты всех видов экономической деятельности, кроме строительства. Наиболее оптимистичные прогнозы у предприятий торговли (ИДО – 118%), перерабатывающей промышленности (115%) и сельского хозяйства (108%). Ожидания улучшились по всем основным параметрам деловой активности.

Динамика составляющих ИДО предприятий Украины

Значительно выросли надежды на рост общих объемов реализации – 32,5% респондентов в целом ждут их. Самые высокие оценки остаются у предприятий сельского хозяйства (41,2%) и торговли, ремонта автомобилей (41,1%).

На внешнем рынке ожидания увеличения объемов реализации продукции превышают ожидания спада у предприятий большинства видов экономической деятельности, за исключением сельского хозяйства, где уже убедились в трудности наращивания экспорта в нынешней ситуации.

Инфляционные ожидания. Ожидается рост потребительских цен на 13,89% (во II кв. было 18,9%). Большинство респондентов (61,1%) прогнозируют, что рост потребительских цен не превысит 15% (было 20,0%).

Восприятие факторов, влияющих на оценку изменения уровня потребительских цен, % ответов

Курс гривни. Девальвационные ожидания ослабли – большинство респондентов (68,4%) надеются, что обменный курс гривны к доллару в следующие 12 месяцев будет в диапазоне 26-30 (во II кв. таких было 59,7%). Среднее значение – 28,03 (было 28,66).

Возросла уверенность респондентов в стабильности гривни: баланс ответов по изменению обменного курса снизился до 69,6% (было 87,1%).

Нужно отметить, что в период проведения опроса средневзвешенный курс на межбанковском валютном рынке в среднем был 25,6 грн. Ежедневные колебания достигали 8% от среднего. Во время проведения опроса во II кв. среднее значение курса было 25,17 грн, ежедневные колебания не превышали 2%.

Состояние предприятий. Оценки текущего финансово-экономического состояния предприятий улучшились. При этом впервые с IV кв. 2013 г. баланс ответов стал положительным – 1,2% (во II кв. было "минус" 2,8%).

Ответы респондентов на вопрос "Как вы оцениваете финансово-экономическое состояние своих предприятий на момент опроса?", % ответов

Положительно оценили свое финансово-экономическое состояние:

• по видам экономической деятельности: предприятия сельского хозяйства, перерабатывающей промышленности и торговли;
• по размеру: крупные и средние;
• по направлению деятельности: осуществляющие экспортно-импортные операции;
• по регионам – предприятия 11 областей, наивысшие оценки в Ровенской, Кировоградской и Волынской областях.

Низким являются оценки предприятий транспорта и связи, а по регионам – Запорожской, Харьковской и Херсонской областей.

Уровень остатков готовой продукции оценивают как ниже желаемого одиннадцатый квартал подряд. Баланс оценок вырос до "минус" 7,5% (с "минус" 5,3 в предыдущем квартале). При этом респонденты перерабатывающей промышленности третий квартал подряд оценивают уровень своих остатков выше желаемого – баланс 7,4% (было 2,8%). Снизились оценки уровня запасов готовой продукции в добывающей промышленности. Такие оценки соответствуют данным Госстата об уменьшении объемов производства в этой отрасли в апреле-июне текущего года.

Доля предприятий, которые считают, что им не потребуются дополнительные ресурсы в случае увеличения спроса, уменьшилась до 76,9% (было 77,3%). Наиболее интенсивно используются производственные мощности на предприятиях строительства и сельского хозяйства – соответственно 42,3% и 34,2% из них заявили, что смогут удовлетворить возросший спрос только при привлечении дополнительных мощностей.

Значительные резервы производственных мощностей сохраняются у предприятий перерабатывающей промышленности (35,8% смогут удовлетворить возросший спрос, работая не в полную мощность), торговли (35,0%), энерго- и водоснабжения (44,8%), а также добывающей промышленности (38,1%). Но их доля за квартал сократилась в среднем на 2-5 п.п.

Инвестиционные ожидания. Повысились ожидания по объемам будущих инвестиций. Респонденты увереннее прогнозируют рост расходов на машины, оборудование и инвентарь: баланс ответов 11,5% (было 9,3%). Существенно выросли положительные ожидания относительно роста расходов на проведение строительных работ: баланс ожиданий достиг 5,0% (было 1,9%) – наивысшего уровня за последние три года.

Роста инвестиций на машины и оборудование увереннее всех прогнозируют в перерабатывающей промышленности и торговле (баланс ожиданий соответственно 29,5% и 21,3%), на выполнение строительных работ – предприятия энерго- и водоснабжения (22,6%).

Ожидается рост объемов иностранных инвестиций – баланс повысился до 15,8% с 10,8%. При этом доля респондентов, которые в ближайшие 12 месяцев будут привлекать такие инвестиции, немного уменьшилась –  до 22,6% с 23,6%. Самыми уверенными в увеличении объема иностранных инвестиций остаются предприятий энерго- и водоснабжения.

Производство. Наиболее значимыми факторами, ограничивающими способность предприятий увеличивать объем производства, респонденты все также считают нестабильную политическую ситуацию в стране и высокие цены на энергоносители. Но острота восприятия традиционных негативных факторов снизилась на несколько процентных пунктов, зато резко возросла важность таких составляющих, как нехватка квалифицированной рабочей силы и ограниченность производственных мощностей. Это косвенно подтверждает, что производители реально готовятся к росту.

Восприятие факторов, ограничивающих способность предприятий увеличивать производство, % ответов

Ожидается незначительное ускорение роста цен как на покупные товары и услуги, так и на продукцию собственного производства: балансы ответов составили 88,1% и 59,7% (против 85,9% и 58,3% соответственно). Ожидания относительно роста цен на собственную продукцию усилились у предприятий подавляющего большинства видов экономической деятельности, а больше всего – у предприятий энерго- и водоснабжения.

Обращает на себя внимание то, что веса факторов, влияющих на уровень цен производителей, за квартал заметно изменились.

Факторы влияния на уровень цен производителей

Оплата труда. Ожидания по увеличению расходов на оплату труда наемных работников опять выросли – баланс ответов 56,2% против 52,7% в прошлом квартале. Самые высокие ожидания – у сельскохозяйственных предприятий. Самые низкие – у предприятий добывающей промышленности.

Финансы. Ожидания респондентов относительно роста потребностей в заемных средствах немного снизились: баланс ответов – 32,4% (было 35,7%). При этом кредиты планируют брать 36,7% респондентов (было 35,7%).

Подавляющее большинство планирует брать кредиты в национальной валюте – 84,3% (было 88,4%). В иностранной валюте планируют брать кредиты главным образом предприятия перерабатывающей промышленности (32,1% ответов), крупные предприятия (24,4%) и осуществляющие экспортные и импортные операции (27,9%).

Препятствием для привлечения новых кредитов респонденты чаще всего называют слишком высокие ставки – 67,6% (в прошлом квартале было также 67,6% ответов) и чрезмерные требования к залогу 35,7% (было 35,9%). Снизилось влияние курсового фактора – до 30,3% против 31,6%.

Сдерживают интерес к кредитам:

– наличие других источников финансирования (больше всего это относится к предприятиям добывающей промышленности);

– неуверенность в способности своевременно выполнять свои долговые обязательства (предприятия транспорта и энерго- и водоснабжения).

Увеличилась доля предприятий, заявляющих, что они не имеют проблем с проведением банковских операций – до 92,4% против 90,4%. Возможно, качество работы банков действительно повышается.

Сергей Гусев