Нефтеюань вступает в борьбу с нефтедолларом

В бли­жай­шие ме­ся­цы Пекин может вве­сти новый спо­соб оцен­ки нефти, при­чем, в от­ли­чие от боль­шин­ства се­го­дняш­них кон­трак­тов, но­ми­ни­ро­ван­ных в дол­ла­рах, он будет ис­поль­зо­вать соб­ствен­ную ва­лю­ту. Если прак­ти­ка за­клю­чать кон­трак­ты в юанях ши­ро­ко рас­про­стра­нит­ся, то это по­мо­жет сме­стить дол­лар с его пье­де­ста­ла.

Китай — круп­ней­ший в мире им­пор­тер нефти, по­это­му Пекин счи­та­ет ло­гич­ным, если важ­ней­ший товар будет оце­ни­вать­ся в юанях, а кроме того, отход от дол­ла­ра — стра­те­ги­че­ский при­о­ри­тет Китая и Рос­сии. Обе стра­ны хо­те­ли бы умень­шить за­ви­си­мость от аме­ри­кан­ской ва­лю­ты, тем самым сни­зив при­вя­зан­ные к ней риски и ущерб от санк­ций США.

План такой: нефть будет оце­ни­вать­ся в юанях с по­мо­щью фью­черс­ных кон­трак­тов на Шан­хай­ской бирже с воз­мож­но­стью об­ме­на на зо­ло­то, но это будет дол­гий и труд­ный путь.

Гал Люфт, со­ди­рек­тор Ин­сти­ту­та ана­ли­за меж­ду­на­род­ной без­опас­но­сти, аме­ри­кан­ско­го ана­ли­ти­че­ско­го цен­тра, ори­ен­ти­ро­ван­но­го на ис­сле­до­ва­ния в об­ла­сти энер­ге­ти­че­ской без­опас­но­сти, го­во­рит: «Это не ме­ня­ет общей си­ту­а­ции — по край­ней мере, пока. Это про­сто еще один при­знак на­ступ­ле­ния „лед­ни­ко­во­го пе­ри­о­да“ для дол­ла­ра».

Пекин стал­ки­ва­ет­ся со скеп­ти­циз­мом участ­ни­ков ми­ро­во­го рынка нефти, ко­то­рых сму­ща­ет из­лиш­ний го­су­дар­ствен­ный кон­троль, и это может по­ме­шать со­зда­нию по­пу­ляр­ной мет­ри­ки, кон­ку­ри­ру­ю­щей с дол­ла­ро­вы­ми WTI или Brent.

Ар­хи­тек­то­рам неф­те­ю­а­ня при­дет­ся нелег­ко — дол­лар уже более 40 лет без­раз­дель­но власт­ву­ет на неф­тя­ном рынке. Им нужно при­влечь иг­ро­ков с ак­тив­ных и раз­ви­тых рын­ков в Ев­ро­пе, США и на Ближ­нем Во­сто­ке — это более двух тре­тей ми­ро­вой нефти сто­и­мо­стью в трил­ли­о­ны дол­ла­ров.

Джефф Браун, пре­зи­дент меж­ду­на­род­ной энер­ге­ти­че­ской кон­сал­тин­го­вой ком­па­нии FGE, за­ме­ча­ет:

По сло­вам Бра­у­на, на прак­ти­ке в ос­но­ве неф­тя­ной тор­гов­ли лежат всего несколь­ко меж­ду­на­род­ных кон­трак­тов, на ко­то­рых ба­зи­ру­ет­ся вся осталь­ная тор­гов­ля: «Из­ме­нить эту си­ту­а­цию чрез­вы­чай­но слож­но».

Сомнения

Еще одно пре­пят­ствие к тому, чтобы тор­го­вать нефтью в ки­тай­ской ва­лю­те — это сам юань, ко­то­рый пока не яв­ля­ет­ся пол­но­стью кон­вер­ти­ру­е­мым — его курс еже­днев­но фик­си­ру­ет­ся, пра­ви­тель­ство вме­ши­ва­ет­ся в торги и кон­тро­ли­ру­ет дви­же­ние ка­пи­та­ла.

По­след­нее за­став­ля­ет пред­по­ло­жить, что вновь со­зда­ва­е­мый неф­тя­ной ори­ен­тир также будет на­хо­дить­ся под жест­ким кон­тро­лем Пе­ки­на.

Джон Дри­сколл, ди­рек­тор син­га­пур­ской ком­па­нии JTD Energy Services и быв­ший неф­тя­ной трей­дер с 40-лет­ним опы­том, го­во­рит: «Наи­боль­шие со­мне­ния свя­за­ны с ролью ки­тай­ско­го пра­ви­тель­ства — я ожи­даю вме­ша­тель­ства го­су­дар­ства и фа­во­ри­тиз­ма в от­но­ше­нии ки­тай­ских ком­па­ний». Он до­бав­ля­ет:

Ско­рее всего, для ак­ти­ви­за­ции тор­гов и обес­пе­че­ния лик­вид­но­сти, жиз­нен­но необ­хо­ди­мой лю­бо­му фи­нан­со­во­му ин­стру­мен­ту, Пекин будет в зна­чи­тель­ной мере опи­рать­ся на го­су­дар­ствен­ные неф­тя­ные ком­па­нии. Они огром­ны, но, несмот­ря на это, уча­стие таких под­дер­жи­ва­е­мых го­су­дар­ством иг­ро­ков может охла­дить пыл ино­стран­ных участ­ни­ков.

Последний этап

По сло­вам Бра­у­на из FGE, ос­нов­ная на­деж­да Китая — вывод неф­тя­ных гос­ком­па­ний на биржу. Впро­чем, он до­бав­ля­ет:

«Боль­шин­ство контр­аген­тов не за­хо­тят иметь дело с та­ки­ми кон­трак­та­ми, по­сколь­ку это до­пол­ни­тель­ные за­тра­ты и риски. Не любят ин­ве­сто­ры и кон­трак­ты с несколь­ки­ми до­ми­ни­ру­ю­щи­ми по­ку­па­те­ля­ми или про­дав­ца­ми и риском вме­ша­тель­ства со сто­ро­ны пра­ви­тель­ства».

Од­на­ко в сен­тяб­ре го­су­дар­ствен­ные ки­тай­ские СМИ со­об­щи­ли, что план «быст­ро про­дви­га­ет­ся». Так, ди­рек­тор Го­су­дар­ствен­ной ад­ми­ни­стра­ции ино­стран­ных валют Пан Гун­ш­эн ска­зал, что це­но­об­ра­зо­ва­ние в юанях и кли­ринг фью­черсов на нефть — это «пер­вый стра­те­ги­че­ский шаг по пе­ре­хо­ду на юани на рын­ках раз­лич­но­го сырья».

В июле агент­ство Reuters со­об­ща­ло, что для под­держ­ки но­во­го це­но­во­го ори­ен­ти­ра Китай от­крыл более 6 тыс. тор­го­вых сче­тов на неф­тя­ные фью­черс­ные кон­трак­ты.

«Хорошо развитый» нефтеюань

Рей­чел Зи­ем­ба, управ­ля­ю­щий ди­рек­тор по раз­ви­ва­ю­щим­ся рын­кам в Roubini Global Economics, го­во­рит, что ре­ак­ция рынка на новый це­но­вой ори­ен­тир, ве­ро­ят­но, в на­ча­ле будет про­хлад­ной, но со вре­ме­нем может про­изой­ти по­теп­ле­ние, осо­бен­но если за ним по­сле­ду­ют дру­гие ин­стру­мен­ты хеджи­ро­ва­ния цен на сырье.

Ве­ро­ят­но, в первую оче­редь Китай об­ра­тит­ся с пред­ло­же­ни­ем о пе­ре­хо­де на ки­тай­ский це­но­вой ори­ен­тир к своим ос­нов­ным по­став­щи­кам нефти с Ближ­не­го Во­сто­ка, из Рос­сии и Азии — неко­то­рые из них уже при­ни­ма­ют юань в ка­че­стве пла­теж­но­го сред­ства.

Юрг Кинер, управ­ля­ю­щий ди­рек­тор и глав­ный ин­ве­сти­ци­он­ный ме­не­джер по управ­ле­нию ак­ти­ва­ми Swiss Asia Capital, го­во­рит: «Дол­ла­ро­вая зона со­кра­ща­ет­ся. Ирак, Рос­сия и Ин­до­не­зия уже тор­гу­ют не за дол­ла­ры».

Он до­бав­ля­ет, что неф­те­ю­ань «хо­ро­шо раз­вит» и уже «струк­тур­но готов» — по­сколь­ку Китай яв­ля­ет­ся им­пор­те­ром, он будет очень упор­но до­би­вать­ся того, чтобы его кон­трак­ты были но­ми­ни­ро­ва­ны в юанях.

Под­го­то­ви­ла Тая Аря­но­ва