Казалось бы, традиционно отпускной июль должен был создать все предпосылки для того, чтобы экономический обзор этого месяца писать было сложно — в связи с отсутствием соответствующих ярких событий. Однако не таким выдался второй месяц лета 2010 года. Ярких событий, последствия которых, возможно, нам предстоит осознать не сразу, произошло немало. Причем большинство из них были сосредоточены в наиболее важных для нашей страны отраслях — энергетике, металлургии и банковском секторе.
Беспристрастные цифры… Для затравки стоит начать с полугодовой статистической отчетности. Министерство экономики сообщило, что в первом полугодии 2010 года внешнеторговый оборот Украины вырос по сравнению с аналогичным периодом 2009 года на 28,2% и составил $56 млрд. При этом экспорт увеличился на 30,6%, импорт — на 25,8%. Кроме того, сальдо внешнеторгового баланса сложилось позитивным в сумме $425 млн., тогда как годом ранее оно было негативным и составляло $491,9 млн.
Объем экспорта товаров и услуг за 6 месяцев текущего года составил $28,2 млрд., в том числе, рост экспорта товаров достиг 33,5% — $23,1 млрд. и зафиксирован по всем отраслям отечественной экономики. Особо следует отметить увеличение экспорта продукции металлургического комплекса (в 1,4 раза, на $2,6 млрд.) и продукции машиностроения (также в 1,4 раза, на $1,1 млрд.).
Импорт товаров и услуг в нашу страну составил $27,8 млрд., в том числе импорт товаров возрос на 29,2% — до $25,5 млрд. Наибольшая доля в общем объеме импорта пришлась на минеральные продукты (35,5%), продукцию машиностроения (19,6%), продукцию химической промышленности (17,1%), продукцию агропромышленного комплекса и пищевой промышленности (10,5%), продукцию металлургического комплекса (6,5%). Увеличение импорта товаров состоялось по всем отраслям экономики и главным образом связано с увеличением поступлений продукции машиностроения (на 31,5%), минеральных продуктов (на 29,8%), продукции химической промышленности и связанных с ней отраслей (на 30,2%).
…и страсти по кредиту Подкреплять сухие цифры стоит анализом некоторых наиболее важных законодательных актов, последствия которых могут быть не столь простыми, как кажутся многим на первый взгляд, и не столь однозначно отрицательными, как их пытается преподнести "конструктивная" оппозиция.
Итак, 8 июля Верховная Рада со второй попытки одобрила согласованный с Международным валютным фондом секвестр госбюджета 2010 года, в результате чего его дефицит снизится до 4,99% валового внутреннего продукта (с нынешних 5,3%). Так, в ходе второго голосования, состоявшегося после переговоров лидеров фракций, за проект проголосовали 256 депутатов при необходимом минимуме в 226 голосов. Причем при первом голосовании проект набрал только 213 голосов. Стоит отметить, что первоначально предложения правительства отказались поддержать не только две оппозиционные фракции, но также и ряд депутатов фракции коммунистов, входящей в правящую коалицию.
Побудительные мотивы действий тех, кто голосовал против сокращения госбюджета и уменьшения его дефицита понять и легко, и сложно одновременно. Легко, потому что отечественная политическая жизнь устроена настолько примитивно, что голосование за логичные предложения, исходящие от оппонентов, в Украине практически невозможно. Хоть тресни, а не принято так поступать. Партийная солидарность, так сказать, с украинским оттенком. Сложно же, потому что автору, как практически любому гражданину Украины, кажется крайне странным желание не поддерживать те новации, которые жизненно необходимы.
И это логично. Если страна объективно нуждается в кредитном сотрудничестве с МВФ, то невозможно отказаться от выполнения условий кредитора. Более того, опыт получения денег от Фонда с дальнейшим невыполнением взятых на себя обязательств уже стал своеобразной негативной характеристикой Украины. Чего стоят одни только невыполненные предыдущим правительством обязательства в отношении увеличения стоимости газа и электроэнергии для населения! Причем сделано все было с немалой долей изящества — профсоюзы успешно опротестовали соответствующее постановление правительства "леди Ю". Вот только не стоит думать, что в МВФ работают настолько наивные люди, не надо считать, что они не понимают следующего — именно этот сценарий, основанный на крестьянской хитрости, и был заранее запланирован. Разумный человек не может не отдавать себе отчета в том, что теперь только выполнение условий сотрудничества с МВФ даст возможность рассчитывать на получение займов.
Хотя справедливости ради необходимо достаточно серьезно задуматься над вопросом следующего содержания — насколько необходимым в данный момент времени (и в ближайшей перспективе) является кредит от МВФ. По крайней мере, на первый взгляд смущает заявленная к получению сумма — $15 млрд. Не спорю, даже сокращенный дефицит бюджета требует поиска источника его финансирования. Можно согласиться и с доводами относительно целесообразности дальнейшего пополнения международных резервов Нацбанка. Причина в следующем — ряд серьезных макроэкономических индикаторов (например, индексы опережающих показателей в США) указывают на достаточно высокую вероятность наступления второй волны экономического кризиса (в мировых масштабах). Последствия этого для нашей страны вполне поняты, мы прекрасно помним вторую половину 2008 года и первую половину года 2009-го. Кроме того, уже на протяжении трех месяцев ощущается снижение спроса на продукцию, выручка от которой составляет едва ли не половину притока иностранной валюты в Украину. Речь идет о черных металлах и изделиях из них. Таким образом, могут оказаться правы те эксперты, которые очень осторожно относятся к активно обсуждаемым перспективам усиления гривни.
Впрочем, заявленная сумма рассчитана до 2013 года. И, в конце концов, в данном случае будут пути к отступлению — вряд ли МВФ заставит Украину "выбрать" всю сумму в случае, если наша страна не будет нуждаться в этих деньгах. При этом стоит согласиться с теми, кто рассматривает успешное сотрудничество с МВФ не только в качестве источника получения средств для ликвидации бюджетного дефицита. Получение кредитов от МВФ может выполнять не менее важную функцию — оно способно служить позитивным сигналом для мирового инвестиционного сообщества. Теперь может начаться и финансирование Украины другими финансовыми институтами, что напрямую зависело от наличия программы сотрудничества с МВФ. Это касается и Всемирного банка, и программ Евросоюза.
Убыточная монополия… С проблемами взаимодействия нашей страны и межгосударственных иностранных финансовых органов связана и следующая часть данной статьи. 8 июля 2010 года Верховная Рада приняла в целом Закон Украины "О принципах функционирования рынка природного газа", разработанный Министерством топлива и энергетики и одобренный Кабинетом министров. Данный документ предусматривает разделение функций транспортировки, распределения и снабжения природным газом, а также установление отдельно тарифов на транспортировку, снабжение и хранение газа. В нем предусмотрены равные права доступа к единой газотранспортной системе Украины и подземным хранилищам газа для всех субъектов рынка.
Согласно документу, предприятия с государственным контрольным пакетом, а также их дочерние компании, филиалы, участники договоров о совместной деятельности, подписанных при участии этих предприятий, должны ежемесячно продавать весь добытый в Украине газ уполномоченному правительством субъекту. Далее этот газ должен быть направлен на формирование ресурса с дальнейшим использованием для нужд населения. Кроме того, предполагается, что закупочные цены на газ будут ежегодно определяться Национальной комиссией по регулированию электроэнергетики индивидуально для каждого продавца. И уже 13 июля НКРЭ приняла постановление, согласно которому с 1 августа 2010 года отпускные цены на природный газ для населения, дифференцированные по годовому объему потребления и наличию/отсутствию у абонента счетчика, возрастут на 50%.
Шаг, конечно же, непопулярный и "на скорую руку" раскритикованный оппозицией. Да, многим согражданам будет нелегко изыскать дополнительные средства для оплаты природного газа. Пока еще не решен вопрос с субсидиями для наименее обеспеченных слоев граждан. Но объективно правительство следовало бы похвалить за проявленную политическую волю. Бесконечно добывать и продавать газ себе в убыток невозможно. Любая экономическая деятельность должна предполагать наличие позитивного финансового результата. Разве можно было требовать увеличения объема добычи газа из отечественных недр в условиях убыточности этого вида предпринимательской деятельности? А если учесть вышеприведенное требование МВФ, то становится понятным, что данная мера является необходимой.
К слову, особенно важным является еще один законодательный акт в энергетической сфере — парламент в первом чтении принял проект закона, предполагающий разделение газовых компаний по функциям добычи, транспортировки и реализации, что является условием получения финансовой помощи от Европейского Союза для реконструкции ГТС. Отметим, что Украина уже несколько лет ведет переговоры с ЕС о выделении многомиллионных средств для модернизации ГТС, одним из условий для которой является разделение государственного холдинга "Нефтегаз Украины" на независимые по виду деятельности компании. Если говорить о самом законопроекте, то Верховная Рада номинально закрепила невозможность совмещения функций, однако аналитики говорят, что новые положения вряд ли приведут к разделению НАК "Нефтегаз" на три отдельные компании по добыче, транспортировке и продаже топлива. "Газотранспортное предприятие не может осуществлять деятельность по добыче и поставкам природного газа. Газораспределительное предприятие не может осуществлять деятельность по добыче, поставкам, хранению и транспортировке газа", — говорится в проекте закона. Также проект закона предусматривает, что если газотранспортное или газораспределяющее предприятие является составной частью вертикально-интегрированной организации, то оно должно быть юридически и организационно независимым от других видов деятельности вертикально-интегрированного предприятия. Напомним, что в настоящее время "Нефтегаз" в своей структуре имеет дочерние предприятия, оформленные как независимые юридические лица, что, по мнению экспертов, может быть достаточным для выполнения новых требований законодательства. Хочется выразить надежду, что в случае окончательного принятия этого закона и его последующей реализации для Украины откроется возможность получения средств от Евросоюза для модернизации газотранспортной системы.
…и прибыль без преференций. Плавно переходим к металлургической отрасли. На состоявшемся собрании акционеров ОАО "Мариупольский металлургический комбинат имени Ильича" было принято решение об увеличении уставного капитала акционерного общества в 3,7 раза — до 3,093 млрд. грн. с целью пополнения оборотных средств и дальнейшего развития предприятия. Будет проведена дополнительная эмиссия акций до 9,020 млрд. шт. с номинальной стоимостью, как и у акций 1-го выпуска, 0,25 грн./шт. После размещения акций допэмиссии 75% акций ММК им. Ильича будут принадлежать компании "Метинвест" Рината Ахметова. Порядка 23% акций останутся под контролем председателя правления и генерального директора металлургического комбината Владимира Бойко. Также сообщается, что у всех акционеров, в том числе миноритарных, будет охраняемое законом право на приобретение акций дополнительной эмиссии меткомбината. На собрании было изменено название ММК им. Ильича с Открытого акционерного общества (ОАО) на Публичное акционерное общество (ПАО). Соответствующие изменения будут внесены в названия дочерних предприятий. Акционеры проголосовали за назначение господина Бойко председателем правления и генеральным директором ПАО "ММК им. Ильича". Если резюмировать, то надо заметить, что теперь "Метинвест" становится крупнейшим производителем стали на просторах СНГ.
Кроме этого, в июле Кабинет министров не продлил на третий квартал действие постановления об антикризисных преференциях для предприятий горно-металлургического комплекса по тарифам на грузоперевозки и энергоносители. Это вызвано напряженным состоянием государственных финансов и сложностями в тех отраслях, за счет которых горно-металлургический комплекс получал льготы. Кроме того, отмена преференций для горно-металлургического комплекса стала одним из условий Международного валютного фонда для предоставления очередного транша Украине. МВФ заявил о неприемлемости субсидирования одних отраслей за счет других.
Отметим, что в связи с отменой преференций затраты ГМК возросли только в части стоимости электроэнергии. В случае же ухудшения ситуации в отрасли Минпромполитики намерено вернуться к вопросу возобновления преференций для ГМК. За время действия антикризисных преференций для ГМК (1,5 года) отрасль получила льгот на сумму 1,9 млрд. грн.
Ставки сделаны, господа. Переходя к третьей части нашего повествования (банковской), вновь не уйти от упоминания принятых законодательных актов. 8 июля Верховная Рада утвердила в первом чтении законопроект №6659, поданный Президентом Украины Виктором Януковичем. Этот документ предусматривает обеспечение ценовой стабильности, усиление независимости Национального банка и коррекцию полномочий его Совета и правления. Согласно законопроекту, в Совет НБУ не смогут входить депутаты, политики и бизнесмены, а срок полномочий главы Нацбанка увеличивается с 5 до 7 лет. Принятие этого закона также является требованием МВФ, на успешное комплексное сотрудничество с которым страна очень рассчитывает.
С того же дня, 8 июля, Нацбанк снизил свою учетную ставку на один процентный пункт — до 8,5%. Кроме того, со следующего дня он снизил свою ставку по кредитам с обеспечением государственными облигациями до 9,5%, а по бланковым кредитам — до 11,5%. Такое решение НБУ вызвано снижением инфляции в Украине по итогам I полугодия 2010 года до 3,3%. Отметим, что лучшая динамика была достигнута лишь дважды: в 1998 году инфляция составила 3%, а в 2002 году была зафиксирована дефляция на уровне 1,8%. Последние 3 года инфляция по итогам І полугодия была намного выше текущей: в 2007 году — 4,2%, в 2008 году — 15,5%, в 2009 году — 8,6%.
Кстати, с начала лета нынешнего года Нацбанк уже во второй раз пересматривает свою учетную ставку. До этого она была снижена 8 июня (на 0,75% — до 9,5%), благодаря уменьшению цен в апреле—мае на 0,3—0,6%. В июне цены упали еще на 0,4%, что позволило снизить учетную ставку еще на один процентный пункт. Столько, сколько сейчас, ресурсы НБУ стоили в период с июня 2006-го по июнь 2007 года. Видимо, в Нацбанке руководствуются здравым мнением, что учетная ставка должна быть позитивной по отношению к инфляции. Сейчас она выше среднегодовой инфляции на 1,6%, тогда как еще месяц назад — на 1%.
Ну и нельзя обойти внимание тот факт, что в июле Нацбанк обязал все украинские банки до 1 января 2012 года сформировать регулятивный капитал в размере не менее 120 млн. грн. Соответствующее решение закреплено постановлением НБУ №273, которое зарегистрировано в Министерстве юстиции и вступило в силу с 19 июля 2010 года.
Помимо этого, Нацбанк потребовал от банков формировать регулятивный капитал в объеме не меньше, чем уставный капитал. Постановлением также предусматривается повышение требований к капиталу для получения различных пунктов лицензии до уровня 120—240 млн. грн. Относительно банков, регулятивный капитал которых не отвечает новым требованиям, вводятся ограничения на осуществление депозитных операций с физическими лицами: до увеличения капитала до 120 млн. грн. банку позволяется привлекать депозиты физических лиц в объеме, который был на момент вступления в силу данного постановления.
Безусловно, постановление Нацбанка №273 направлено на повышение надежности банковской системы Украины. Во-первых, фиксирование капитала в гривне — это положительный момент, так как ранее размер капитала был привязан к евро, курс которого серьезным образом колебался, соответственно, колебались нормативы. Во-вторых, увеличение порога для банков с точки зрения капитала направлено на повышение надежности банков. В-третьих, то, что банки с небольшим капиталом смогут привлекать в ограниченном объеме депозиты физических лиц, — тоже позитивно для банковской системы, поскольку стабилизирует ее работу с точки зрения того, что небольшие банки не смогут привлекать значительные средства населения, подвергая вкладчиков рискам.
Постфактум. На "десерт" осталось наиболее важное с точки зрения автора (и не только) событие июля 2010 года, происшедшее фактически на излете этого жаркого в экономическом отношении месяца. После всех переговоров 28 июля МВФ таки одобрил выделение Украине кредита в размере $15,15 млрд. для сокращения дефицита бюджета. Согласно решению Исполнительного комитета МВФ, $1,89 млрд. наша страна получит в ближайшее время, а остальные средства будут выделяться ежеквартальными траншами в течение двух с половиной лет в зависимости от оценок деятельности украинского правительства экспертами фонда. Данный заем более чем в семь раз превышает квоту Украины, рассчитываемую на основе взносов страны в бюджет фонда. На такие кредиты МВФ соглашается довольно редко. Чем не свидетельство оценки экономической политики страны?
И напоследок нелишне задаться вопросом — каким будет экономический август? После всех пертурбаций — несмотря на описанный выше их объективный характер — хотелось бы, чтобы он был прогнозируемо скучным, без потрясений. Остается рассчитывать на то, что правительство сможет это обеспечить.
