Стабілізація ситуації в Єгипті посилила оптимізм інвесторів. Однак Китай вирішив боротися з інфляцією, і світові ринки почали падати.
Український фондовий ринок теж наздогнала корекція. При цьому, за підсумками останньої торгової сесії, американський, європейські та азіатський ринки закрилися в плюсі на новині про те, що президент Єгипту подав у відставку.
Світ
Загалом початок минулого тижня в очах зарубіжних інвесторів носив барвистий і позитивний характер. Особливо радісно "бики" сприйняли опублікований аналітиками JP Morgan Chase оптимістичний прогноз щодо перспектив розвитку світової економіки у 2011 році.
Навіть дані з Німеччини про падіння рівня замовлень промислових підприємств цієї країни у грудні 2010 року на 3,4% порівняно з попереднім місяцем не справив особливого враження.
Особливо на тлі того, що квартальні звіти майже 75% "фішок" індексу S & P 500, перевершили очікування гравців з Уолл-Стріт та аналітиків інших країн. На думку, багатьох експертів, ралі мусить тривати.
Вдарило по гаманцях "биків" зростання інфляції в Китаї, центробанк якого у вівторок вдруге за останні півтора місяця підвищив процентні ставки. Попереднє підвищення на 0,25 базисного пункту до 5,81% відбулося 27 грудня 2010 року.
"Тиждень можна розділити на дві частини – до даних з Китаю і після. Як і очікувалося, Китай підняв базові процентні ставки на 25 базисних пунктів", – розповідає спеціаліст з ризик-менеджменту ІК Dragon Capital Руслан Балабан.
За його словами, цим підвищенням влада Китаю намагається утримати інфляцію на рівні 4%, тоді як споживчі ціни у грудні виросли на 4,6% у річному вираженні. "Після виходу цієї новини почалося істотне зниження на світових майданчиках. Така реакція підтверджує важливість Китаю для світової економіки", – додає він.
З іншого боку, дії центробанку країни не були несподіванкою, оскільки ще на початку грудня 2010 року Пекін заявив, що грошово-кредитна політика незабаром стане більш "консервативною", замість "помірковано вільної".
Саме, з цього моменту інфляційні ризики Китаю стали "спалювати" нерви "биків" в усьому світі в очікуванні підвищення ставки. Найбільше дії ЦБ Китаю щодо монетарної політики зачепили власників акцій китайських будівельних компаній.
Невизначеності у дії трейдерів додав виступ глави Федеральної резервної системи Бена Бернарке. Він підтвердив факт відновлення економіки США, відзначивши, що рівень безробіття у країні залишається високим.
Кінець тижня на майданчиках ознаменувався фіксацією прибутку та більшою насиченістю макроекономічними даними. За інформацією французького статистичного агентства Insee, обсяг промислового виробництва у Франції зріс у грудні на 0,3% порівняно з листопадом і на 7% – порівняно з груднем 2009 року.
Банк Англії зберіг базову процентну ставку на старому рівні – 0,5% річних. Це мінімальне значення з часів заснування центробанку. Він також залишив обсяг програми викупу активів на колишньому рівні – 200 мільярдів фунтів стерлінгів.
Міністерство торгівлі США повідомило, що запаси товарів на оптових складах у країні в грудні виросли на 1%. При цьому корпоративні звіти Cisco Systems Inc і Credit Suisse виявилися гіршими за очікування ринку, що призвело до їх падіння.
Акції виробника горілки Nemiroff, віскі Johnny Walker і пива Guinnes компанії Diageo минулого тижня зазнали сильної корекції після публікації результатів за друге півріччя, які опинилися гіршими за прогнози.
Також впали акції Air France-KLM. Компанія оголосила, що прибуток буде нижчим за цільовий рівень через снігопади, страйки і проблеми з безпекою.
Остання торгівельна сесія відзначилася зниженням європейських і американських ринків через загострення ситуації в Єгипті. Дефіцит балансу зовнішньої торгівлі США у грудні виріс на 5,9% до 40,6 мільярда доларів при очікуваннях зростання до 40,5 мільярда доларів.
Головною новиною дня була відставка президента Єгипту Хосні Мубарака, який передав кермо влади військовій раді країни. На цьому тлі європейські та азіатські ринки закінчили день у зеленій зоні.
Зокрема, ринки США закрилися зростанням: Dow подорожчав на 0,36% до 12 273,3 пункту, S & P 500 – на 0,55% до 1 329,15, Nasdaq – на 0,68% до 2 809,44.
Україна
Українські фондові гравці почали реагувати на світовий ринок з деякою затримкою.
За минулий тиждень індекс UX знизився на 0,3% до 2 788,38 пункту, досягнувши у вівторок піку – 2 844,47 пункту. Індекс ПФТС знизився на 1,15% до 1 096,76 пункту.
Обсяг торгів на ринку акцій Української біржі становив 1,06 мільярда гривень – падіння на 11,6%, на біржі ПФТС – 76,9 мільйона гривень – падіння на 9,1%.
"Українські фондові індикатори кілька сесій не реагували на світ, закриваючись незначним зростанням. Проте вже у четвер вони не встояли – падіння становило 2,49%, викликавши чутки про корекцію, яку давно чекають інвестори через надто високий рівень купівлі багатьох паперів", – каже Руслан Балабан з Dragon Capital.
Керуючий фондами ІГ "Бонум груп" Олександр Спасіченко відзначає, що протягом минулого тижня більше продавали, ніж купували.
"Купували традиційно акції "Мотор Січ" – падіння на 1,7% до 3 264,54 гривні, "Укрнафти" – зростання на 8,2% до 720,62 гривні. Непогані обсяги були з акціями Алчевського меткобінату – падіння на 4% до 0,24 гривні", – розповідає експерт.
Акції "Укрнафти" і далі користуються попитом на очікуваннях затвердження дивідендів і прийняття рішень про вертикальну інтеграцію. Крім того, місцеві гравці "відігравали" оголошення фінансових результатів кількох українських компаній.
"Незважаючи на хороші показники з прибутку, звітність видобувних компаній не втішила інвесторів, оскільки очікувалися ще кращі результати. Так, прибуток Північного ГЗК – падіння на 3,6% до 14,12 гривні – за 2010 рік становив 2,645 мільярда гривень. Це у 2,1 разу краще, ніж у 2009 році, але навіть песимісти вважали, що чистий прибуток буде більшим на 10%", – констатує Руслан Балабан.
Також минулого тижня у торговців кардинально змінилося ставлення до акцій "Укртелекому" – падіння на 5% до 0,57 гривні. Папери компанії стали продавати. Цьому посприяла інформація, що справедлива вартість акцій монополіста фіксованого зв'язку виявилася лише трохи вищою за стартову ціну.
Крім того, з'явилися відомості про вимогу кредиторів "Укртелекому" достроково погасити залишок боргу в розмірі 222 мільйонів доларів.
Експерти відзначають відновлення попиту на акції представників банківського сектора. На думку учасників ринку, це пов'язано з позитивною динамікою у галузі, адже банки продовжують збільшувати депозитну базу. При цьому співвідношення неблагонадійних кредитів знизилося з 12% до 11,3%.
В результаті дій із збільшення акціонерного капіталу банки вийшли на солідний показник адекватності капіталу – 20,8%. Вартість акцій "Райффайзен банку Аваль" не змінилася, папери Укрсоцбанку подешевшали на 1,5% до 0,65 гривні.
Учасники ринку стверджують, що західні інвестори поступово почали купувати менш ліквідні акції, тоді як місцеві гравці тримають кошти у "блакитних фішках".
"На ринку встановився паритет між місцевими та іноземними інвесторами. Західні учасники переходять з "блакитних фішок" в акції другого ешелону. Місцеві гравці налаштовані більш позитивно щодо ліквідних паперів першого ешелону", – розказує фахівець з ризик-менеджменту ІК Dragon Capital.
Цей тиждень
Цього тижня очікується багато статистичних даних з Великобританії, США, країн єврозони та Азії. Великий обсяг інформації стосуватиметься сектора нерухомості.
Експерти вважають, що зараз ситуація на місцевому і світовому ринках неоднозначна. Значне зростання з початку року може обернутися корекцією. Якщо "ведмедям" дадуть найменший привід, вони цим скористаються.
"Серйозне зниження може спричинити технічний відскік, якщо із зовнішніх ринків знову надійдуть позитивні новини. Українському ринку вистачить зниження на 4-6%, щоб послабити надмірний рівень купівлі багатьох паперів і прокласти шлях до зростання. Зараз на ринку панує невизначеність", – кажуть у Dragon Capital.
У компанії підкреслюють, що український ринок почав зниження трохи пізніше, ніж світовий, тому втрати можуть бути менші, ніж на інших ринках.
При цьому небезпека для "биків" може полягати у тривалому планомірному зниженні, що здатне спричинити корекцію – зниження на 10-15% – або зміну тренду.
"Визначеність повинна прийти з конкретними даними з розвинених економік. Також не слід забувати про триваючу програму QE2, завдяки якій на ринки викидаються значні гроші", – підбадьорює Балабан.
Петро Шевченко
