НБУ просят включить станок

Министр финансов Виктор Пинзеник потребовал от Нацбанка произвести выкуп облигаций госзайма на 5,5 млрд. грн. Если Владимир Стельмах пойдет на это, валютный курс перевалит за отметку в 10 грн./$1 до конца января.

На встрече, которая проходила при участии президента Виктора Ющенко, обсуждались варианты финансирования дефицита бюджета Пенсионного фонда. Напомним, только в январе дырка в балансе ПФ превышает 5,5 млрд. грн., в целом же на 2009 г. Минфин прогнозирует дефицит бюджета ПФ в размере около 30 млрд. грн.

Правительство не может его покрыть, в первую очередь из-за резкой девальвации гривни, которая привела к значительному сокращению импорта в Украину. Экономическая политика Кабмина оказалась заложницей девальвации из-за того, что более 60% доходов госбюджета при импортном буме обеспечивалось таможенными поступлениями. Январское сокращение притока импортных товаров на 62% привело к провалу планов по наполнению госбюджета и, в частности, к недофинансированию расходов ПФ.

По сведениям источников «i», господин Пинзеник обратился к Владимиру Стельмаху и Виктору Ющенко с просьбой провести прямой или плечевой (через госбанки) выкуп облигаций внутреннего займа правительства для финансирования дефицита ПФ. Один из чиновников президентской канцелярии, близкий к переговорам, утверждает, что разрешение на такую операцию было получено в обмен на неприкосновенность главы Нацбанка и снятие к нему всех претензий со стороны БЮТ. Таким образом, в самое ближайшее время НБУ может включить печатный станок для проведения необеспеченной эмиссии гривни на 5,5 млрд. грн.

Эксперты опасаются, что данная операция приведет к новому витку девальвации гривни, который положит начало системному кризису в финансовой системе страны. По данным банковских трейдеров, Нацбанк вчера и так был вынужден применить ручное вмешательство в торги на валютном рынке, подвесив программу подтверждения сделок «ВалКли» на два часа. «Курс мог подняться к 9 грн./$1, и они остановили межбанк. Потом НБУ объявил интервенцию по 8,4 грн./$1, и рынок чуть успокоился»,— рассказывает один из торговцев.

По его мнению, если НБУ начнет печатать деньги, это сразу же отразится на настроениях игроков. При денежной базе на уровне 63 млрд. грн. и остатках на корреспондентских счетах банков в размере 22,6 млрд. грн. добавка в размере 5,5 млрд. грн. резко увеличит ликвидность валютного рынка, что приведет к скачку курса выше 10 грн./$1 уже до конца января. «На сегодняшний момент курс доллара является чисто спекулятивным — банкам некуда тратить деньги, кроме как покупать и продавать валюту»,— отмечает советник председателя правления Укргазбанка Александр Охрименко. Правда, для сдерживания курса НБУ может параллельно ужесточить денежную политику, например, ограничив рефинансирование.

Однако напрямую пенсионная эмиссия не должна сказаться на курсе, считает Александр Веденеев из Альфа-банка. Во всяком случае по сравнению с госрасходами по другим социальным статьям бюджета. Основная тому причина — низкий удельный вес импортных товаров и услуг в структуре затрат украинских пенсионеров, а также низкий конвертационный спрос на инвалюту с их стороны.