ВТБ, будучи кредитором структур Олега Дерипаски, сумел по достоинству оценить его активы. За 4,35% акций компании En+ Group, объединяющей энергетические и металлургические предприятия, «ВТБ Капитал» согласился заплатить 500 млн долл.
Продавцом акций En+ выступил «Базэл», в результате сделки его доля сократилась с 25 до 20,65% (еще 75% акций принадлежат B-Finance Ltd., также подконтрольной Олегу Дерипаске). Ранее пакет акций En+, принадлежащий «Базэлу», был в залоге по кредиту «ВТБ Капитала» (сейчас в залоге остались только 12,5% акций En+). Условия кредита, как и его сумма, не раскрываются. В «Базэле» лишь отмечают, что эта сделка позволит компании сократить свой долг на 500 млн долл.
Эксперты отмечают, что покупать акции En+ «ВТБ Капитал» может в расчете на будущее IPO компании либо имея гарантии обратной продажи бумаг с определенной прибылью. Аналогичная схема была применена при продаже в прошлом году 7% акций структурам гонконгского миллиардера Ли Ка-Шина железнорудной «дочки» группы Petropavlovsk. Компания пообещала в течение двух лет вывести железорудную «дочку» на биржу, в противном случае инвесторы могли получить свои деньги обратно с премией 8% годовых.
Брал ли на себя аналогичные обязательства «Базэл», в компании пояснить не смогли. Однако как отметил гендиректор En+ Group Артем Волынец, чьи слова приведены в сообщении компании, появление в составе их акционеров «ВТБ Капитала» «является первым важным шагом на пути превращения En+ в публичную компанию». В En+ Group пояснили, что IPO компании возможно в течение ближайших двух-трех лет. Кроме того, компания ведет переговоры и с другими потенциальными инвесторами, среди которых иностранные и российские компании. «Сделка с «ВТБ Капиталом» только подогреет интерес инвесторов к компании», — отметили в En+.
Руководитель управления исследований рынка ФГ БКС Андрей Стоянов полагает, что одна из причин интереса «ВТБ Капитала» к акциям En+ Group — возможность в будущем претендовать на роль организатора IPO. Такую возможность не исключили и в самой En+ Group. Однако в инвестбанке подчеркивают, что им интересен бизнес компании Олега Дерипаски. По словам первого заместителя председателя правления ВТБ Юрия Соловьева, банк видит большой потенциал роста En+ Group, который связан в первую очередь с развитием сотрудничества между Россией и Китаем в области энергетики, металлургии и горнорудной промышленности.
Согласно сделке с «ВТБ Капиталом» En+ оценена в 11,4 млрд долл. Андрей Стоянов уверен, что компания должна стоить больше. «Основные активы En+ — 47% акций UC Rusal и 100% «Евросибэнерго». Капитализация UC Rusal — 20 млрд долл., «Евросибэнерго» для проведения IPO оценивалась в 6 млрд долл. Итого только два основных актива En+ стоят 15,4 млрд долл. От этой суммы нужно вычесть долговую нагрузку En+ Group в 900 млн долл.», — подсчитал эксперт. В свою очередь En+ Group нужно привлекать средства на финансирование инвестпрограммы. В ближайшие 15 лет компании En+ Group планируют инвестировать в проекты на территории Восточной Сибири порядка 25 млрд долл.
Милана Челпанова
