Золото все же пузырь. И он лопнул

Хедж-фонды и крупные инвесторы начали сокращать свои позиции в золоте, заметил Saxo Bank. «Еженедельные данные Комиссии по срочной фьючерсной торговле сырьевыми товарами (CFTC) показали, что со 2 августа они уменьшили объем длинных позиций по фьючерсам на 20% до 622 метрических тонн», – пишет в своем обзоре директор отдела CFD и листинговых продуктов Saxo Bank Оле Слот Хэнсен.

В качестве причины распродажи он называет два фактора: во-первых, перекупленность, во-вторых, увеличение стоимости контракта на золото Чикагской товарной биржей. «Чикагская товарная биржа решила, что стоимость владения контрактом на сумму 170 000 долларов (стандартный контракт равен 100 тройским унциям – Slon.ru) необходимо поднять. Это заставило участников рынка с тревогой вспомнить об обвале, который произошел на рынке серебра в мае. Тогда точно так же за стремительным ростом последовало значительное повышение маржи», – пишет он. Похожая история произошла с серебром в мае, когда CME увеличила размер обеспечения под фьючерсные контракты на 11,5% (иными словами, увеличила стоимость контракта). Буквально вслед за этим решением цены на серебро обвалились, доказав спекулятивную природу предшествующего роста. Получается, что золото тоже пузырь, раз оно так реагирует на решение о повышении стоимости контракта?

Оле Слот Хэнсен, назвавший свой обзор «Пузырь на рынке золота лопнул?», считает, что да. Сходная точка зрения у ведущего инвестконсультанта «Финама» Элвиса Марламова. Он написал примерно то же самое в своем блоге на comon.ru. «Золото покатилось кубарем вниз, – пишет он в посте, озаглавленном «Ба-бах!!!» – Это конец тенденции однозначно. Экспоненциальный тренд он такой. Золото должно упасть ниже себестоимости, вот там его дно. Вот все, что там рассказывали про Центробанки и спрос инвесторов, это байки. […] Были уже золотые лихорадки, и серебряные тоже. У многих американцев еще с 60-х остались пакетики с серебром, что с ним делать, они не знают».

С четверга цены на золото немного подросли. Опрос читателей Slon.ru показал, что сторонников точки зрения «золото – это пузырь» всего на 2,2% больше, чем сторонников противоположной точки зрения.

Елена Тофанюк