Вчера совет директоров «Норильского никеля» утвердил параметры уже третьего в этом году обратного выкупа своих акций. Как и анонсировалось, цена оферты полностью соответствует предшествовавшему предложению в адрес UC Rusal — 306 долл. за акцию. В общей сложности «Норникель» готов выкупить 7,71% своих акций на 4,5 млрд долл. С учетом этой суммы компания в этом году потратит почти 9 млрд долл. на покупку почти 17% акций.
Совет директоров «Норникеля» большинством голосов одобрил параметры обратного выкупа акций, сообщила вчера пресс-служба компании. Цена определена в 306 долл. за акцию (30,6 долл. за ADR), что полностью соответствует параметрам последней оферты в адрес Rusal, которую алюминиевая компания отклонила на прошлой неделе (8,75 млрд долл. за 15% акций). Согласно нынешним котировкам, премия к рынку составляет около 22%. На buy-back ГМК может направить до 4,5 млрд долл. собственных средств, что достаточно для выкупа до 7,71% обыкновенных акций компании (14,7 млн штук, 30% от free-float, согласно подсчету RMG). В результате с учетом двух предыдущих buy-back, проведенных в 2011 году, «Норникель» потратит на скупку почти 17% собственных акций около 9 млрд долл.
Сроки действия предложения пока не объявлены, но они будут «комфортными и соответствующими лучшим практикам корпоративного управления», заверили в ГМК.
О своем желании поучаствовать в выкупе акций уже заявил крупнейший совладелец ГМК — компания «Интеррос» (ей принадлежит почти 30% акций). «Интеррос» примет участие в buy-back пропорционально своей доле», — заявил вчера РБК daily представитель компании. Какое количество акций будет предъявлено к выкупу, в «Интерросе» пока не уточняют.
При этом принятие решения по buy-back не исключает ведения переговоров с компанией Rusal о выкупе принадлежащих ей 25% акций ГМК во время или после публичной оферты, заявлял ранее гендиректор «Норникеля» Владимир Стржалковский. После теперь уже четырех предложений, которые Rusal отвергла (включая февральскую оферту по цене 335 долл. за акцию), совет директоров алюминиевой компании уполномочил своего председателя Виктора Вексельберга рассмотреть предложения, которые «отражают фундаментальную стоимость блокпакета «Норникеля».
Дмитрий Смолин из «Уралсиба» считает, что ГМК с легкостью смогла бы привлечь заемные средства на выкуп пакета Rusal, если бы алюминиевая компания согласилась на цену 306 долл. за акцию. По его подсчетам, показатель EBITDA «Норникеля» по итогам года составит около 8 млрд долл., поэтому привлечь кредит на 14—15 млрд долл. труда не составит. Однако Rusal, по мнению аналитика, нацелена на гораздо большую цену — 350—400 долл. за акцию. В свое время на покупку бумаг ГМК Rusal потратила денежных средств и своих акций из расчета в среднем 300 долл. за акцию. «На мой взгляд, переговоры «Норникеля» и Rusal зашли в тупик, и стороны не способны вести конструктивный диалог и достигнуть договоренности», — комментирует г-н Смолин перспективы выхода Rusal из акционеров ГМК.
Представители самой Rusal на совете директоров ГМК голосовали против проведения buy-back. Алюминиевая компания неоднократно заявляла, что обратный выкуп затеян в интересах группы «Интеррос» и преследует цель получения компанией Владимира Потанина полного контроля над ГМК и его денежными потоками, говорится в последнем заявлении Rusal.
Если выкупленные в ходе buy-back акции будут погашены (а как заявил вчера г-н Стржалковский, сделать это не проблема в нынешних экономических условиях), «Интеррос» может перешагнуть 30-процентную отметку без выставления оферты миноритариям. Сейчас альянсу менеджмента ГМК с «Интерросом» не хватает всего 3% плюс одна акция, чтобы получить контроль над никелевой компанией, посчитали аналитики БКС.
Экс-миноритарии продолжат судиться с «Металлоинвестом»
Судебные тяжбы холдинга «Металлоинвест» с экс-миноритариями его «дочек» — Лебединского ГОК и Оскольского электрометаллургического комбината (ОЭМК) — длятся уже более трех лет. В 2007 году «Газметалл» (сейчас ХК «Металлоинвест»), собрав более 95% акций ЛГОК и ОЭМК, воспользовался правом принудительной оферты, а через год бывшие акционеры подали на компанию в суд, требуя возмещения убытков из-за якобы заниженной цены выкупа акций.
Дело дошло до Высшего арбитражного суда, который вчера рассмотрел жалобу экс-миноритариев. Те настаивали, что цена принудительно выкупаемых у миноритариев бумаг должна определяться из расчета стоимости 100% акций, а не с дисконтом — «в составе неконтрольного пакета», как было сделано в их случае и как принято в российской практике. Президиум ВАС не поставил точку в этом споре: вчера он отменил решения трех судов нижестоящих инстанций и вернул дело на рассмотрение в белгородский арбитраж.
Олеся Елькова
