Европу закормят долларами

Пять главных центробанков мира объединяют усилия для борьбы с долговым кризисом. Они накачают Европу долларами в виде дополнительных трехмесячных кредитов, чтобы предотвратить проблемы с ликвидностью. Это решит всего одну маленькую проблему, но не закроет вопрос о долговом кризисе, предупреждают эксперты.

Одно из наиболее масштабных решений для борьбы с долговым кризисом приняли в четверг вечером пять ведущих центробанков мира. Европейский ЦБ вместе с Федеральной резервной системой США, Банком Англии, Японским центробанком и Национальным банком Швейцарии проведут три тендера на предоставление трехмесячных долларовых кредитов — 12 октября, 9 ноября и 7 декабря.

Кредитование будет осуществляться под должным образом обеспеченные ценные бумаги. ФРС не будет иметь дело непосредственно с банками, контрагентом будет ЕЦБ, что снижает риски для американского регулятора. «Глобально скоординированное решение по предоставлению долларовой ликвидности, о котором мы объявили сегодня, ярко иллюстрирует сотрудничество регуляторов на мировом уровне, а также единство целей», — заявил глава ЕЦБ Жан-Клод Трише, выступая на финансовом форуме Eurofi 2011.

Эта мера должна предотвратить острую нехватку долларовой ликвидности, которая назревает в связи с ростом недоверия на европейском банковском рынке. За год европейские банки потеряли доступ к примерно $700 млрд краткосрочных и межбанковских займов, подсчитали в J.P. Morgan Chase и CreditSights, поскольку напуганные греческими проблемами фонды США перестали покупать их векселя.

Это вынуждало европейские банки искать доллары на Ближнем Востоке, поскольку долларовое фондирование им необходимо для погашения собственных кредитов и выдачи кредитов американским компаниям и частным лицам.

Поэтому рынок с энтузиазмом воспринял решение регуляторов. После выхода новости евро отыграл цент у доллара, поднявшись до $1,3854. Курс на утро пятницы — $1,3862. Европейские фондовые рынки закрылись ростом. Особенно резкий подъем наблюдался во французском банковском секторе: бумаги BNP Paribas прибавили 15%, Crédit Agricole — 8%, Societe Generale — 7,4%. «Очевидно, что ЕЦБ действует с опережением, пытаясь упредить возможную панику на рынке, и рынок реагирует соответственно», — говорит старший вице-президент Miller Tabak Roberts Securities Адриан Миллер. «Напряженность на рынке из-за долгового кризиса уже сходит на нет, — удовлетворен главный экономист Bank of Tokyo — Mitsubishi UFJ Крис Рапкей. — Увеличение срока финансирования до трех месяцев — хороший способ показать, что центробанки держат руку на пульсе».

Но директор департамента валютной стратегии UBS Джеффри Ю считает, что, несмотря на усилия «пятерки», банки будут «сидеть на ликвидности», пока правительства продолжают откладывать разрешение долгового кризиса.

«Это решение ничего не меняет, — говорит Ю. — Оно поможет банкам на ближайшие несколько месяцев, вот и все».

Долларовые кредиты ЕЦБ закроют «одну маленькую проблему на рынке на данный момент», проявляет скепсис и замглавы департамента экономических исследований Крис Сциклуна. «В конечном счете напряженность в европейском банковском секторе сохранится, пока не будет найден более полный ответ на проблему долгового кризиса», — заключает эксперт. На данный момент предпринятых мер достаточно, считает старший валютный стратег Citigroup Грег Андерсон, «но, если последуют новые масштабные потрясения, это не спасет».