Что заставляет нас задуматься о возможных изменениях в мировой экономике? А если вдруг случится кризис, о чем нужно знать? Несколько советов от экспертов относительно того, что следует предпринять в случае ухудшения.
То, что мир меняется, понимают все. Лозунги активистов движения «Оккупируй Уолл-стрит», уже больше двух месяцев терроризирующих сотни городов по всему миру, обнажили основные очаги болезни мировой финансовой системы. Но не ее истоки. А между тем то, что написано у демонстрантов на транспарантах, — это лишь верхушка айсберга. Коренные проблемы кроются в структурных диспропорциях глобальной экономики.
Об этом свидетельствует и возросший спрос со стороны клиентов на разного рода аналитические материалы банков, инвестиционных и управляющих компаний. В большинстве из них красной линией проходит мысль о том, что политики и экономисты все еще недооценивают масштаб угрозы, исходящий от экономических проблем Европы. К примеру, как следует из обзора Citibank, последствия дефолта Греции или выхода страны из еврозоны «редко рассматриваются с должным уровнем страха и трепета», пишет главный экономист Citi, бывший советник Международного валютного фонда и Всемирного банка Уильям Баутер. А само исследование получило недвусмысленное название — «Катастрофа для Греции, кризис для мира». О финансовой безответственности, угрожающей распространением долгового кризиса, заговорил и всегда сдержанный в оценках премьер госсовета КНР Вэнь Цзябао: «Дефолт Греции — это сценарий экономического «конца света».
Даже октябрьская договоренность между президентом Франции и канцлером Германии насчет рекапитализации национальных банков, которые пострадают в случае списания афинского долга, не успокоила рынки. Впрочем, никто точно не знает, сколько дополнительных средств понадобится европейским — и даже американским — фининститутам, чтобы не лопнуть после того, как обанкротится маленькое государство еврозоны. Ведь проблема не в самом греческом или там итальянском долге ($470 млрд. и $2,6 трлн. соответственно), а в завязанных на них производных финансовых инструментах, чей объем, по оценкам, кратно больше самих этих обязательств. Случись дефолт, под ударом окажутся крупнейшие финансовые структуры Европы и США. Далее — везде.
Многие экономисты сравнивают нынешнюю ситуацию с другими историческими периодами в развитии мировой экономики, и прежде всего — с классическим кризисом перепроизводства, подобного тому, что был в середине XIX века, на ранней стадии развития капитализма. Тогда это привело к закрытию производств, резкому росту безработицы, политической нестабильности и, наконец, к революционным ситуациям, давшим толчок к развитию коммунистической идеологии. Нынешняя ситуация также начинает закручиваться как снежный ком. Инвесторы в таких неспокойных условиях боятся вкладывать деньги, что приводит к спаду экономической активности во всех географических регионах. А спад активности, в свою очередь, — к дальнейшему спаду производства и росту безработицы. Впрочем, если сравнивать ситуацию с 2008 годом, то не все так печально. Мы определили несколько трендов, которые формируют ожидания украинцев относительно перспектив украинской экономики на ближайший год.
«Плюс»
Корпоративный сектор сейчас очень богат на наличные
Международные компании имеют в своем распоряжении достаточное количество наличных — и не только в США, но и в других регионах. Это должно привести к увеличению М&А-активности и также поддержать стоимость акций.
Фондовый рынок «нащупал» дно
Сейчас украинский фондовый рынок в руинах (если судить по индексу Украинской биржи, мы вернулись в конец 2009-го — двух лет как и не бывало). Однако, по мнению большинства участников рынка, рынок уже нащупал дно, и данный факт может служить позитивным моментом
«Минус»
Отток инвестиций
Развивающимся экономикам придется ужесточать свою монетарнуюполитику из-за инфляционного давления, США будут продолжать экспансионистскую кредитно-денежную политику. А это может привести к тому, что инвесторы будут продолжать выводить средства с фондовых рынков развивающихся стран в американские акции.
Население скупает валюту
Девальвационные ожидания вынуждают украинцев снимать депозиты, переводя их в доллары. И хотя в октябре общий спрос населения и теневого бизнеса на наличную иностранную валюту снизился на $1,11 млрд. — до $2,45 млрд. (-31,8%), однако остается достаточно высоким. Между тем граждане стали реже сдавать иностранную валюту в банки. Октябрьские $1,042 млрд. — это самый низкий показатель с начала года.
Украинская промышленность столкнулась с падением цен
В октябре впервые в текущем году произошло снижение цен на промышленную продукцию. По данным Госстата, они упали на 1,8%. Больше всего уменьшились показатели в сфере производства и распределения электроэнергии, газа и воды (-6%), металлургии (-1,7%), нефтепереработке (-1,5%), пищевой (-0,5%) и химической (-0,2%) отраслях. Впрочем, темпы роста цен на промышленную продукцию по-прежнему остаются высокими: с начала года они возросли на 15,6%, а за последние 12 месяцев — на 16,3%.
Кризис управления в G-20
Когда осенью 2008 года в разгар глобального финансового кризиса «Большая двадцатка» впервые собралась в Вашингтоне на уровне глав государств и правительств, ее авансом окрестили мировым правительством. И ждали от «правительства» ни много ни мало оперативной перекройки мировой финансовой системы по более современным и кризисоустойчивым лекалам. Однако на последнем форуме Дмитрий Медведев сравнил участников встречи «двадцатки» с погодой в Канне: вроде тепло, но дождливо, и никакой определенности с прогнозом на завтра. Надо полагать, дело тут не только в новостях из Греции, сорвавших и повестку саммита и мировую повестку в целом. Сама недолгая история «двадцатки» большого оптимизма не внушает. На фоне «кризиса управления» в еврозоне отчетливо видно: слишком уж много договоренностей благополучно заболтано и в G20.
В замедленном движении
Украинская экономика пока несущественно ощущает влияние мировых проблем, а бизнес преимущественно рисует оптимистические прогнозы. Согласно проведенному опросу 100 крупнейших предприятий Украины,«Инвестгазета» выделила несколько трендов
В случае новых потрясений в мировой экономике украинские власти обещают реагировать оперативно. На этот раз они не стали дожидаться наступления неблагоприятного экономического климата и уже создали специальную экспертную группу, которая будет отслеживать ситуацию на мировых рынках для предотвращения второй волны экономического кризиса в Украине. Но это в качестве превентивных мер. Президент Виктор Янукович объяснил необходимость создания группы тем, что возможная вторая волна мирового кризиса не должна застать Украину неподготовленной. «Мы с самого начала понимали, что путь, который мы избрали, самый сложный в условиях мирового кризиса, который еще до конца не укрощен. Мы договорились, что создаем такую группу высокого уровня специалистов, экспертов, которая в режиме онлайн будет отслеживать ситуацию на мировых финансовых рынках и в целом, что происходит сейчас в мире», — объяснял президент в ходе расширенного заседания правительства. По его словам, такие меры необходимы для того, чтобы своевременно реагировать на воздействие проблем в мировой экономике на ситуацию в Украине. В то же время президент отметил, что соответствующие меры принимались последние полтора года. «Только мы никакой паники не поднимали, и сейчас не хотим поднимать, мы никого не будем пугать», — добавил он. Впрочем, бизнес пока не впадает в панику и с умеренным оптимизмом смотрит в ближайшее будущее. Проведенный «Инвестгазетой» опрос 100 крупнейших компаний показал, что большинство руководителей и финансовых директоров предприятий ожидают роста доходов и пока не планируют активно пересматривать расходы.
Результаты, которые мы получили, пока не отражают осторожности государства. А экономические тренды последних месяцев не ставят радужные планы промышленников под угрозу срыва. Результаты исследования не противоречат и индексу деловых ожиданий, опубликованному Национальным банком Украины. Согласно этому индексу, прогнозы относительно роста объемов производства товаров и услуг в Украине на последующие 12 месяцев улучшились по сравнению с предыдущим кварталом.
В комментариях к опросу «Инвестгазеты» респонденты указывают, что приоритетом для них до сих пор является финансовая стабилизация — контроль за курсом гривни и борьба с инфляцией. А также переход к стимулированию отечественного производства.
Вячеслав Мироненко
