Еврохим провел buy-back почти на 1 млрд долларов

«Еврохим», в отличие от российских коллег, не стал привлекать особенного внимания к своей программе buy-back. С начала года компания выкупила около 9% своих акций, отдав своим акционерам почти 1 млрд долл. Исходя из суммы последних сделок в рамках обратного выкупа холдинг оценил себя в 12,3 млрд долл. Выкупленные акции, заявили в компании, скорее всего будут погашены.

С начала 2011 года «Еврохим» выкупил у своей материнской компании EuroChem Group 9,04% собственных акций (более 6,1 млн штук) на общую сумму 29,67 млрд руб., говорится в отчетности компании по МСФО за январь—сентябрь. В совокупности с 68 тыс. квазиказначейских акций, которые уже были у компании к началу года, доля «Еврохима» в собственном капитале составила 9,14% по данным на 30 сентября.

«Оценка очень высокая на текущем волатильном рынке», — комментирует Константин Юминов. Без учета показателей K+S (по состоянию на 30 сентября «Еврохиму» принадлежит почти 8,1% акций немецкой калийной компании) отношение стоимости холдинга к EBITDA во втором квартале составило 8, а в третьем — даже 8,6 (с учетом K+S 7,2 и 8,1 соответственно). Для сравнения: аналогичный показатель для ближайшего российского публичного аналога, «Фосагро», составляет всего 3,8, а для международного — Mosaic — 5,8, напоминает аналитик.

Как EuroChem Group распорядится полученными деньгами, неизвестно. Например, в сделке по покупке активов BASF участвует не этот офшор, а «дочка» «Еврохима» Eurochem International Holding. Скорее всего деньги уйдут конечным бенефициарам: 92,2% EuroChem Group через цепочку офшоров контролирует Андрей Мельниченко (он может рассчитывать почти на 27,4 млрд руб.), остальные 7,8% принадлежат гендиректору «Еврохима» Дмитрию Стрежневу (около 2,3 млрд руб.). Это станет достойной компенсацией для совладельцев, ведь последний раз дивиденды они получали только в феврале (по итогам полугодия и девяти месяцев 2010 года было начислено в общей сложности 5,8 млрд руб.). При этом средства, потраченные на buy-back, на 22% превышают объем чистой прибыли компании за девять месяцев (24,3 млрд руб.).

Все выкупленные акции холдинга числятся сейчас за его 100-процентной «дочкой» EuroChem Capital Management и скорее всего будут погашены, сообщили в «Еврохиме». Тогда EuroChem Group вновь станет единственным акционером компании, и эффективное участие Андрея Мельниченко и Дмитрия Стрежнева в «Еврохиме» не изменится.

Олеся Елькова