За неделю с 4 по 11 января, по данным EPFR Global, фонды, специализирующиеся на инвестициях в Россию, зафиксировали приток $43 млн, это составляет 0,4% активов под управлением. До этого из страновых российских фондов инвесторы выводили средства семь недель подряд. Смене тенденции предшествовало увеличение инвестиций в российские активы в рамках крупных региональных и специализированных фондов развивающихся рынков, отмечает стратег «Тройки диалог» Крис Уифер: «Они увеличивали инвестиции в российские активы в течение последних трех недель, и на прошлой неделе чистый приток средств составил $133 млн, или 0,27% от объема средств под управлением».
Изменяется отношение не столько к России, сколько ко всем развивающимся рынкам, заключают аналитики. «Инвесторы розничных фондов начали год, сделав ставки на то, что акции развивающихся рынков покажут хорошую динамику в ближайшие 12 месяцев, — согласно данным EPFR Global, за первую неделю января они инвестировали $465 млн; за неделю, завершившуюся в прошлую среду, объем размещенных ими средств увеличился до $1,847 млрд», — констатирует Уифер. Однако у инвесторов еще не хватает уверенности, добавляет он: «Они не делают ставки на отдельные страны, большая часть ($1,621 млрд) была вложена в относительно надежные сбалансированные фонды развивающихся рынков».
Приток в фонды, инвестирующие в Россию, продолжится, ожидают аналитики «Уралсиб кэпитал». «Обычно существует высокая автокорреляция в притоках средств инвестфондов: положительная динамика рынка акций весьма часто способствует притоку инвестиционных средств в страновые фонды; в связи с этим мы считаем, что в краткосрочной перспективе хорошая конъюнктура рынка сохранится — при поддержке значительного притока капитала в ближайшие недели», — поясняют они в отчете. Российский рынок остается самым дешевым среди крупных развивающихся стран и это наряду с высокими ценами на нефть может быть сильным аргументом в пользу покупки активов в России для портфельных управляющий, солидарен Уифер.
Еще нельзя говорить, что это некий разворот тренда, предостерегает старший трейдер «Уралсиб кэпитал» Андрей Кук. Как обычно в начале года, у всех появляются новые лимиты, приток средств в Россию мог быть вызван тем, что были перераспределены средства между различными счетами, однако свежих денег на рынке пока не видно, говорит Кук. «До середины февраля никаких серьезных притоков и оттоков не будет, пока не появится какая-то определенность в связи с президентскими выборами», — ожидает он. Внешний фон и конъюнктура рынка, бесспорно, улучшились (индекс ММВБ вырос за неделю на 6%), но пока ситуация на мировых рынках не настолько благоприятна, чтобы инвесторы пошли на наш рынок, закрыв глаза на политическую неопределенность и прочие риски, заключает трейдер.
Маргарита Папченкова
