Фондовый рынок выходит из сумрака

В 2011 г. фондовый рынок характеризовался довольно высокой активностью биржевого сегмента. По сравнению с данными прошлого года, объем биржевых контрактов с ценными бумагами увеличился почти вдвое и составил 235,840 млрд. грн., тогда как в 2010 г. — 131,29 млрд. грн.

Наибольший объем торгов по финансовым инструментам на организаторах торговли в течение прошедшего года был зафиксирован с государственными облигациями Украины — 99,130 млрд. грн. (42,03% от общего объема выполненных биржевых контрактов на организаторах торговли), и акциями — на сумму 79,43 млрд. грн. (или 33,68%).

По данным НКЦБФР, в прошлом году было зарегистрировано 558 выпусков акций на сумму 57,79 млрд. грн. По сравнению с соответствующим периодом 2010 г. этот показатель увеличился на 17,20 млрд. грн. Кроме того, регулятор зарегистрировал 209 выпусков облигаций предприятий на сумму 35,70 млрд. грн., что по сравнению с аналогичным периодом прошлого года больше на 26,21 млрд. грн., и восемь выпусков облигаций местных займов на сумму 584,50 млн. грн.

«Мы рады констатировать положительную динамику развития фондового рынка; большинство показателей отечественного рынка являются прогнозируемыми, ожидаемыми и свидетельствуют о росте рынка, несмотря на неблагоприятную конъюнктуру. И, безусловно, сейчас самое важное — отметить возможности продолжения роста и в нынешнем году»,— подчеркнул глава НКЦБФР Дмитрий Тевелев.

Что касается объемов зарегистрированных выпусков инвестиционных сертификатов, то объем бумаг ПИФ составил 75,75 млрд. грн., что больше, чем показатель 2010 г., на 39,15 млрд. грн. Однако такой показатель, как объем зарегистрированных выпусков акций КИФ, сократился по сравнению с 2010 г. на 103,17 млн. грн. и по состоянию на конец 2011 г. составил 8,77 млрд. грн.

В целом для украинских институтов совместного инвестирования и компаний по управлению активами 2011 год принес мало позитива. Из бизнеса вышли ряд компаний и фондов, которые исчерпали внутренние резервы после длительной работы или начинали деятельность при неблагоприятной конъюнктуре. Впрочем, появились и новые участники, поэтому общее количество компаний по управлению активами почти не изменилось и на конец 2011 г. составило 339 КУА.

Количество ИСИ за год увеличилось с 1226 до 1428 зарегистрированных фондов, при этом фактически действующих из них, по данным УАИБ, по состоянию на 28.12.2011 г. было 1261, НПФ — 192. Численность ИСИ, которые достигли норматива минимального объема активов, за год выросла с 1095 до 1227.

В течение 2011 г. преимущественно только закрытые фонды продолжали демонстрировать рост: совокупные активы ИСИ выросли со 105,87 до 118,87 млрд. грн. (12,28%), активы венчурных фондов — с 96,98 до 108,73 млрд. грн. (12,13%). Зато от затяжной стагнации фондового рынка больше всего пострадали интервальные ИСИ (сокращение активов с 252,53 до 19,81 млн. грн., -23,25%), а также открытые фонды (с 286,07 до 268,01 млн. грн., -6,31%), которые в течение года подвергались значительному притоку/оттоку средств инвесторов.

Снижение индексов акций на фоне углубления фондового кризиса существенно изменило структуру активов фондов, что отразилось в устойчивой тенденции сокращения доли ценных бумаг. Так, в открытых фондах на конец 3-го квартала акции составляли около 25% агрегированных активов, тогда как в начале года — 36,74%. Не вписывались в общую тенденцию только венчурные фонды, доля акций в которых возросла.

Естественно, доходность ИСИ резко упала. Вместе с тем, по данным УАИБ, средний показатель для открытых фондов, который составил -20,19% за 9 месяцев 2011 г., и был вдвое выше результата индекса УБ. Интервальные и закрытые невенчурные фонды продемонстрировали в среднем -17,39% и -8,65% соответственно.

По состоянию на 30.11.2011 г. средние потери открытых ИСИ сократились до 18,75%, при этом показатели фондов были в пределах от -47,84% до 11,84%. Большинство из них не могли составить конкуренцию по доходности банковским депозитам, однако ряд фондов все же сумели обеспечить инвесторам результаты, сопоставимые с банковскими вкладами в гривне. По результатам 11 месяцев положительные изменения стоимости своих сертификатов показали пять открытых ИСИ: «Парекс фонд украинских облигаций» (11,84%), «Райффайзен денежный рынок» (11,27%), «Альтус-Депозит» (9,81%), «ОТП Классический» (9,76%) и «СЕБ Фонд облигационный» (8,85%).

Ольга Галицкая