UC Rusal собирается построить в Иркутской области анодный завод мощностью 440 тыс. т в год. Под этот проект алюминиевая компания собирается занять у китайского Eximbank около 850 млн долл. Аналитики в успехе проекта сомневаются, но если у Rusal действительно появится свое производство анодов, компания сможет сократить их закупку на стороне, в том числе у китайских же поставщиков.
UC Rusal и китайский Eximbank заключили соглашение о сотрудничестве по строительству анодного завода в Иркутской области, сообщила вчера алюминиевая компания. В рамках соглашения банк готов предоставить Rusal финансирование в размере около 850 млн долл.
Аноды необходимы Rusal в производстве алюминия. Проектная мощность первой очереди завода запланирована более 440 тыс. т анодов в год, что всего на 20% покроет потребности Rusal. Пока компания вынуждена закупать аноды, причем преимущественно в Китае.
Основными потребителями анодного завода станут алюминиевые предприятия Rusal в Восточной Сибири. Точное место строительной площадки пока не определено, но, уточнили в компании, предпочтительна площадка Тайшетского алюминиевого завода (ТаАЗ). При этом конечная продукция — сам алюминий — будет направляться в Китай с целью «обеспечить его растущие потребности в этом металле».
Впрочем, аналитики достаточно скептично отнеслись к перспективам нового проекта. «В рамках проектного финансирования объем финансирования сопоставим с общим объемом инвестиций. А 850 млн долл. — громадная сумма, которую окупить быстро не получится», — рассуждает аналитик UBS Кирилл Чуйко. Кроме того, считает эксперт, участие китайских инвесторов может накладывать на Rusal определенные поведенческие ограничения, например по привлечению китайских же подрядчиков в ходе строительства или по последующим объемам поставок алюминия в Поднебесную. Поэтому в целом едва ли этот проект будет воплощен в жизнь.
Плюс ко всему у Rusal и без того достаточно существенная долговая нагрузка. На конец первого квартала текущего года соотношение чистого долга компании к скорректированному показателю EBITDA составляло почти 5,4. Привлечение финансирования от Eximbank увеличит значение коэффициента. В последнее время (на фоне низких цен на алюминий) Rusal даже урезала затраты, включая капитальные, сказал в интервью Reuters директор по корпоративному развитию и акционерному капиталу Rusal Олег Мухамедшин. В том числе компания придерживала инвестиции в строительство того же ТаАЗа.
Олеся Елькова
