kjsdsf
Подробнее Запомнить город


Снижение цен грозит углублением кризиса

размер текста:

Угроза углубления экономического спада заставила НБУ задуматься о смягчении своей политики.

В мае индекс цен производителей промышленной продукции, впервые в этом году, уменьшился на 0,7% по сравнению с апрелем. Цены снизились не только в производственном секторе.

Индекс стоимости строительно-монтажных работ понизился еще в апреле (на 0,2%). Продолжает замедляться инфляция на потребительских рынках: в мае она составила 0,5% относительно 0,9% в апреле и 1,4% в марте.

Обычно дефляция — признак уменьшения спроса, поэтому падение цен может быть предвестником дальнейшего сокращения производства. «Экономика вышла из пике, но продолжается легкий слалом. В балансе макроэкономических рисков симметрия угроз ощутимо сместилась в сторону углубления спада производства», — полагает Валерий Литвицкий, руководитель группы советников главы НБУ.

Значительнее всего цены снизились в секторе поставок энергоресурсов и воды (на 4%), в крупнотоннажной химической промышленности (на 3,6%), производстве кокса (на 2,9%) и транспортных средств (на 2%). Основные причины сокращения спроса — плохая конъюнктура внешних рынков, падение доходов населения и банковский кризис. Дополнительный фактор — жесткая денежно-кредитная политика НБУ. С целью стабилизации курса гривни регулятор ограничил рефинансирование банков и рост денежной массы. Поэтому объемы кредитования экономики в этом году продолжали уменьшаться. По данным Нацбанка, в январе–мае текущего года портфель банковских кредитов, выданных частным лицам, сократился на 8,3% (до 251 млрд грн). Портфель займов для юридических лиц за этот период увеличился на 0,2% (до 461,2 млрд грн), но более подробное изучение статистики показывает, что и для компаний доступ к финансированию был в значительной степени перекрыт.

По данным НБУ, в I квартале 2009-го портфель кредитов, выданных юрлицам, увеличился только в семи из восемнадцати крупнейших финучреждений. При этом львиная доля прироста (3,6 млрд грн из 5 млрд грн) пришлась на государственный Ощадбанк, который кредитует НАК «Нафтогаз України», и другие госпредприятия, а также на потерявшие платежеспособность Надра Банк и Укрпромбанк. В последних двух финструктурах статистика фиксирует, скорее всего, лишь операции по выведению активов и рост задолженности клиентов. В апреле–мае объемы выдачи займов несколько увеличились, но кредиты остаются дорогими (средневзвешенная процентная ставка по гривневым займам на 01.06.2009 составляла 18,5% годовых), что делает возможным их использование в основном только для финансирования торговых операций.

Угроза углубления экономического спада заставила НБУ задуматься о смягчении своей политики. «Буду предлагать руководству осуществить умеренное удешевление денег», — заявил Валерий Литвицкий. 11 июня 2009-го совет Национального банка рекомендовал правлению регулятора снизить учетную ставку (12% годовых), а также ставки рефинансирования (18–20%).

Тем не менее пока не ясно, насколько существенным может быть изменение политики Нацбанка, а также сможет ли она остановить спад. Заместитель председателя НБУ Александр Савченко полагает, что правление, скорее всего, поддержит предложение о снижении учетной ставки. Однако в Украине базовая ставка центробанка фактически не является инструментом регулирования денежного рынка и имеет лишь символическое значение. Последний раз ставка была изменена в апреле 2008 года (она была повышена с 10% до 12%), а в период потрясений на валютном и банковском рынках в октябре 2008-го — феврале 2009-го представители НБУ о ней почти не вспоминали. Более серьезное влияние на кредитование окажет изменение ставки рефинансирования. Но самое главное — увеличатся ли объемы рефинансирования банков, а также какие финучреждения будут иметь доступ к деньгам регулятора. Позиция НБУ по этим вопросам пока не известна.

Существует и более оптимистичная трактовка апрельской дефляции в промышленности. По мнению Александра Охрименко, советника главы Укргазбанка, снижение цен связано с увеличением объема теневой экономики. Возможно, что компании занижают доходы, и все большая часть операций выпадает из официальной статистики. В этом случае угроза дальнейшего спада ВВП менее вероятна. Но чтобы оживить экономику, в любом случае необходимо будет увеличить кредитование.

Константин Кравчук

 


Комментарии
комментариев: 0

...


Дайджест
22.08.17, Газета.Ru
США начали поставлять уголь Украине.
22.08.17, 112.ua
Поддерживать спрос власть больше не может. Более того, спрос и далее будет падать.
Осень - традиционное начало политического сезона и обострения гражданской активности.
22.08.17, ubr.ua
Новые правила помогут выявлять квартиры, с которых не платятся налоги.
22.08.17, Газета.Ru
Литва приняла первую партию сжиженного природного газа из США.
22.08.17, Сегодня
При назначении субсидий будут учитывать доходы за прошедшие полгода, а не календарный год, как считали до этого.
21.08.17
21.08.17, ubr.ua
Малозначительное на первый взгляд ноу-хау НБУ может обернуться колоссальными последствиями для рынков финансовых услуг.
21.08.17, Сегодня
Эксперты говорят о дефиците LPG-газа и прогнозируют снижение цен лишь через месяц.
Нужен ли Украине налог на выведенный капитал?
21.08.17, Сегодня
Скидка не положена украинцам, которые получали субсидию, но при этом накопили долги за коммуналку.
19.08.17
18.08.17
17.08.17
16.08.17
15.08.17


Жми «Нравится» и получай самые свежие новости портала в Facebook!