Начало 2013 года для мирового железорудного лидера – бразильской компании Vale – оказалось весьма слабым: в январе-марте она выпустила немногим более 67,5 млн тонн руды. По сравнению с I кварталом прошлого года производство уменьшилось на 3,5%, а вот по сравнению с финальным кварталом 2012 года падение добычи достигло 21%. Несмотря на это, Vale оптимистично настроена относительно будущих результатов и прогнозирует впечатляющий рост.
Перспектива большого пути
По обыкновению сырьевой гигант сохраняет сравнительно большую дистанцию со своими основными соперниками – горнорудными компаниями Rio Tinto (48,25 млн тонн собственной добычи в I квартале) и BHP Billiton (40,2 млн тонн). Но если бразильцам удастся воплотить в жизнь грандиозные планы по наращиванию производства, конкуренты Vale, несмотря на порой более существенные темпы роста в последние годы, останутся далеко позади. А ведь в ближайшие пять лет концерн намерен увеличить объемы выпуска почти на 100 млн тонн!
Так, согласно ожиданиям корпорации, ее добыча руды вырастет с 306 млн тонн в 2013 году до 402 млн тонн в 2017. Повышению будут способствовать крупные проекты продуцента, в первую очередь – S11D.
S11D находится в муниципалитете Канаан-дус-Каражас в бразильском штате Пара и планируется к запуску во второй половине 2016 года. В первом полугодии 2013 Vale рассчитывает получить лицензию на развитие проекта со стороны федеральных природоохранных органов.
Его, пожалуй, можно назвать гордостью Vale. Ведь это самый большой проект как в истории компании, так и в мировой рудной промышленности – к 2018 году его производительность достигнет 90 млн тонн. И затраты на него будут соответствующими. Согласно расчетам, 8,04 млрд долл. предполагается вложить в запуск нового рудника и обогатительного завода, а 11,45 млрд долл. – в логистическую инфраструктуру. Исходя из этого, капитальные затраты проекта оцениваются в колоссальные 19,49 млрд долл.
Планируется, что здесь будет установлена 9-километровая резиновая лента для транспортировки добываемой железной руды. Ожидается, что это уменьшит воздействие на окружающую среду. Объемы потребления электроэнергии уменьшатся на 18 тыс. МВт в год, а использование горючего – на 77%. Немаловажно также и то, что выбросы парниковых газов предположительно снизятся на 50%.
Другой солидный рудный проект Vale – Carajás Additional 40 million. Он предусматривает строительство завода по обогащению железной руды мощностью в 40 млн тонн в штате Пара. Его запуск уже достаточно близок – буквально через несколько месяцев.
"Еще один проект – Conceição Itabiritos – предполагает строительство обогатительной фабрики в Минас-Жерайс (Бразилия). Он обладает номинальной мощностью в 12 млн тонн, и его запуск ожидается во второй половине 2013 года. Также одним из основных проектов является Serra Leste. Он включает в себя строительство нового перерабатывающего завода в Каражасе (Бразилия) мощностью в 6 млн тонн в год. Его запуск намечен на второе полугодие 2014", – рассказали МинПрому в пресс-службе Vale.
И хотя корпорация вынашивает исключительные "сырьевые" планы, перспективы умеренного расширения мирового спроса на сырье и металлы в среднесрочной перспективе заставляют ее придерживаться строгой дисциплины в распределении расходов.
Это особенно важно, когда речь заходит об инвестициях и пополнении активов. А холдинг такой возможности не исключает. Еще в конце прошлого года генеральный директор концерна Мурило Феррейра заявлял, что Vale, как никогда ранее, твердо настроена вкладывать средства в активы мирового уровня с длительным сроком эксплуатации, низкой стоимостью и высоким качеством продукции. И, судя по всему, политика компании в ближайшем будущем не изменится.
Исходя из ситуации на рынке, сейчас холдинг сосредотачивает внимание на максимизации эффективности и минимизации затрат. Как заявляют в компании, Vale стремится изменить структуру расходов, чтобы увеличить доходы своих акционеров и ослабить влияние нестабильности цен. Распределяя инвестиции, производитель надеется на их высокую и длительную эффективность, а не просто делает упор на рост.
Продажи с уклоном на Азию
Важную роль для компании в условиях прогнозируемого роста добычи железной руды играет широкий рынок сбыта. Закономерно, что в такой ситуации продуцент в первую очередь ориентируется на регионы, в которых спрос на сырье самый сильный – Азию и в особенности Китай.
К примеру, поставки руды и окатышей Vale потребителям из Поднебесной, которые являются основными для концерна, за прошлый год достигли 49% (148,746 млн тонн) от общего объема отгрузок в размере 303,443 млн тонн. А ведь в 2011 году этот показатель находился на уровне 44,1% (131,87 млн тонн). При этом доля продаж в Китай от общей выручки в 2012 году составила 34% (15,783 млрд долл.), а в целом в Азию – 53% (24,614 млрд долл.).
Холдинг заинтересован в том, чтобы предлагать продукцию на азиатском рынке по конкурентным ценам и усилить свое присутствие в этом регионе. Кроме этого, развивающиеся страны, в которых высокий спрос обусловлен за счет вложений, связанных с развитием инфраструктурных проектов, являются важными рынками для увеличения потребления сырья.
Тем не менее за I квартал нынешнего года доля КНР в структуре рудных продаж уменьшилась до 48,2% (31,405 млн тонн) по сравнению с пиковым показателем в 55,1% (46,706 млн тонн) в предыдущем квартале. Это обусловлено ростом продаж на бразильском и европейском рынках, которые идут вслед за азиатским по значимости для компании.
На фоне усиления спроса в этих регионах доля поставок на внутренний рынок Бразилии увеличилась с 10,3% до 13,2%. Европейские потребители также продемонстрировали рост – с 14,7% до 18,8%. Результаты ЕС стоит расценивать скорее неожиданностью, нежели закономерным явлением, ведь спрос в этом регионе в 2012 году не расширялся.
"В 2012 году продажи в Европу уменьшились до 17,1% по сравнению с 18,9% в 2011. Более того, потребление железной руды в ЕС еще не восстановилось до кризисного уровня 2008 года", – отметили в Vale, добавив, что задолго до кризиса – в 2005 году – доля европейских поставок достигала 28,7%.
Мировой рынок в фазе стабильности
И все же на фоне кризиса прошлый год оказался достаточно сложным для горнодобывающей промышленности и Vale в том числе. Рынок столкнулся с более волатильными железорудными ценами, которые в III квартале пережили тренд значительного снижения. Конечно, это отразилось на деятельности компании – доля руды в операционном доходе производителя уменьшилась до 53,8% (24,972 млрд долл.) с 58% (35,008 млрд долл.) в 2011 году.
Этот год, по оценкам концерна, не принесет больших изменений рыночным настроениям. И хотя Vale не забегает вперед и не берется прогнозировать свои результаты в текущем году, она успокаивает – рынок будет менее изменчивым, спрос на сырье усилится, а цены на руду будут держаться на стабильном уровне.
"Китай, например, является основным потребителем железной руды в связи с экономическим ростом, который спровоцировали инвестиции в инфраструктуру. Таким образом, экономический рост в странах с развивающейся экономикой, таких как Индия и Бразилия, является важным фактором для повышения спроса на железную руду", – объяснили в компании.
Говоря о спросе в Китае, компания остается оптимистичной. В бразильском холдинге уверяют, что колебаний на рынке Поднебесной, которые наблюдались в прошлые годы, удастся избежать. В текущем году в КНР будет наблюдаться рост, и уже сейчас экономика государства демонстрирует позитивные сигналы. Подтверждением тому являются статистические данные. Макроэкономические итоги за март нынешнего года показывают рост импорта железной руды в страну на 2,7% в годовом исчислении, до 64,55 млн тонн.
А вот оценивая в целом мировое потребление сырья, Vale отметила: "Рыночные оценки для 2013 года находятся на уровне между 3% и 4% роста объемов, что составляет дополнительно примерно 40 млн тонн потребления железной руды".
При сохранении стабильности на мировых рынках и усилении спроса на сырье у Vale есть шанс в полной мере воплотить в жизнь свои планы относительного существенного роста добычи железной руды. А в дополнении к правильному распределению инвестиций ей удастся значительным образом укрепить свои позиции в качестве лидера отрасли.
Евгения Губина
