Премьер Николай Азаров на текущей неделе потребовал от Министерства энергетики и угольной промышленности обеспечить смену руководства в крупнейшей нефтедобывающей компании страны, ОАО "Укрнафта". Такую постановку вопроса глава правительства аргументировал снижением объемов добычи нефти в Украине. Так, по итогам 2010 года она сократилась на 11,4% по сравнению с предыдущим периодом, до 2,57 млн тонн. При этом Укрнафта уменьшила добычу на 12,2%, до 2,22 млн тонн. Но поможет ли перестановка кадров в Укрнафте изменить ситуацию? МинПром выяснил это с помощью экспертов.
Независимый эксперт Владимир Сапрыкин отмечает, что теоретически смена председателя правления Укрнафты может изменить к лучшему ситуацию в компании. "Не зная, какая именно кандидатура сейчас рассматривается, можно допустить, что человек с хорошим опытом работы, знающий отрасль, мог бы улучшить положение компании. Свежая кровь ей не помешает", – сказал он.
По словам В.Сапрыкина, в деятельности Укрнафты в течение последнего года присутствовал ряд субъективных факторов, способствующих ухудшению производственных и финансовых показателей. Среди них он назвал продажу добываемой нефти по демпинговым ценам – что, в свою очередь, снижало возможности для инвестиций в нефтедобычу.
"Но были и объективные факторы. Прошедший год был кризисным, к тому же компании приходилось продавать свой газ по более дешевым ценам (для населения), то есть проблема комплексная", – отметил эксперт. В то же время, по его мнению, компания располагает резервами, необходимыми для увеличения нефтедобычи.
"У них есть подготовленные к разработке площади и уже через год, начиная с 2012 года, возможно увеличение добычи на 5%", – сказал В.Сапрыкин. По его словам, на текущий год перед Укрнафтой стоит задача остановить дальнейшее снижение показателей.
"Это результат многомесячной работы и не стоит ожидать мгновенного улучшения, через месяц-два", – подчеркнул эксперт. Он добавил, что суммы, необходимые для увеличения добычи Укрнафтой, исчисляются миллиардами гривен – что требует и привлечения кредитных ресурсов.
Аналитик инвесткомпании Dragon Capital Денис Саква напоминает, что в докризисный период Укрнафта инвестировала порядка 200 млн долл. в год в разведку нефтегазоносных площадей и ввод новых скважин. "Поэтому сейчас им надо вернуться хотя бы к этому уровню инвестиций в развитие", – отмечает он.
По словам аналитика, сейчас компания эксплуатирует истощенные месторождения, а разведка и разработка новых нефтеносных площадей требуют значительных финансовых ресурсов и времени. "Укрнафта с 2008 года сокращала инвестиции в развитие добычи. Сейчас компания пожинает плоды своей предыдущей деятельности и простая смена руководителя не приведет к росту показателей", – полагает представитель Dragon Capital.
По его оценкам, в течение года компания могла бы при оптимистическом сценарии стабилизировать уровень нефтедобычи, а в последующие 2-3 года увеличить его. Вместе с тем эксперт подчеркивает, что в ходе последних собраний акционеров компании были приняты решения о распределении чистой прибыли, полученной в предыдущие годы, для выплаты в качестве дивидендов. "Если это будет сделано, Укрнафта опять столкнется с нехваткой средств для развития", – предупреждает Д.Саква.
Директор аналитического департамента инвесткомпании BG Capital Владимир Нестеренко обращает внимание, что если в органах управления Укрнафтой не поменяется соотношение представителей акционеров, НАК "Нафтогаз Украины" и группы "Приват", не стоит ожидать каких-либо кардинальных изменений в политике компании после смены ее руководителя.
"Но падение объемов добычи связано с другими факторами", – сказал В.Нестеренко. Он отметил, что в первую очередь речь идет о капзатратах компании, поскольку с этим показателем напрямую связаны объемы бурения новых скважин.
"Уже 4 года подряд Укрнафта направляет свою чистую прибыль на дивиденды. Поэтому для финансирования капзатрат, направленных на увеличение добычи, ей, вероятно, придется брать заемные средства", – подчеркнул представитель BG Capital. Он также уточнил, что препятствовать освоению новых нефтеносных площадей могут юридические сложности при отводе соответствующих земельных участков.
По оценкам В.Нестеренко, в январе-сентябре 2010 года капзатраты Укрнафты составили примерно 60 млн долл., практически такой же объем как и за тот же период 2009 года. В то же время это в 2,5 раза меньше, чем за 9 месяцев в 2007-2008 годах. "Если компания вернется к прежнему объему капзатрат, это существенно увеличит добычу нефти", – резюмировал В.Нестеренко.
Вместе с тем аналитик инвесткомпании Millennium Capital Алексей Горовой считает, что требование премьера Н.Азарова обеспечить смену менеджмента Укрнафты не связано напрямую с неэффективным управлением, а именно – с падением добычи нефти в 2010 году, допущенным ведущей компанией отрасли.
Данное заявление подтверждает желание правительства усилить контроль над Укрнафтой, ее операционной деятельностью и распределением прибыли, полагает эксперт. "Для этого правительству необходимо уменьшить влияние группы "Приват", которая владеет примерно 43% акций компании и на данном этапе контролирует ее руководство", – сказал он.
Представитель Millennium Capital также обращает внимание, что падение добычи нефти на 12% и природного газа на 17% в 2010 году является негативной тенденцией, которая прослеживается в отрасли последние три года.
"Для изменения ситуации необходимы инфраструктурные изменения, улучшение регуляторной политики – снижение налоговой нагрузки, госрегулирование цен на газ и, самое главное, привлечение инвестиций в отрасль", – сказал А.Горовой.
