Рост напряженности на валютном рынке, ежегодно отмечаемый осенью, в этот раз не застал врасплох Национальный банк Украины. Пожалуй, впервые за последние годы он постарался сыграть на опережение, вместо того чтобы потом героически бороться с последствиями дефицита валюты в финансовой системе.
Новости от валютного сантехника
Наиболее серьезным инструментом регулятора против оттока валюты стало внесение изменений в постановление о порядке сопровождения экспортно-импортных операций. Стоит отметить, что еще год назад, 5 октября 2012, НБУ корректировал этот порядок. Тогда регулятор обязал банки снимать внешнеторговые операции с контроля только при внесении данных об этих операциях в реестр таможенных деклараций. Практика показала, что это способствовало выводу прокручиваемого через ВЭД капитала из тени.
Но никак не означало прекращение использования схем минимизации, в частности, за счет фиктивного импорта. Поэтому главная фишка новых изменений, закрепленных постановлением НБУ №364 от 16 сентября, в том, что теперь уполномоченные банки могут снимать с контроля импортные операции украинских хозсубъектов без ввоза товара в Украину, только получив информацию о поступлении денег от продажи указанного товара за пределами Украины. Либо при использовании импортированного товара за пределами Украины для нужд хозсубъекта. В остальных случаях банк обязан известить о таких денежных проводках Министерство доходов и сборов.
Тем самым ставится барьер для вывода бизнесом валюты из страны под видом фиктивного импорта. Он заключается в перечислении денег из Украины под видом оплаты импортных поставок, которые при этом в Украину не поступали, а якобы шли в третьи страны. Между тем зарегистрированные в этих третьих странах фирмы рассчитывались векселями. Таким образом, у них формировалась задолженность, которая на самом деле была фиктивной. А валютная транзакция считалась в Украине завершенной и снималась банком с контроля.
При этом крупная сумма в условных единицах оказывалась на зарубежных счетах, связанных с украинским плательщиком. Обычно за одну такую сделку уходит несколько десятков миллионов долларов, и наиболее часто в подобных операциях задействуются прибалтийские банки, по данным государственной налоговой службы Украины и Госфинмониторинга. По оценке этих ведомств, только за январь-сентябрь 2012 таким в общем-то нехитрым способом из Украины утекло порядка 10 млрд долл. В условиях снижения уровня золотовалютных резервов НБУ, вынужденного отдавать долги Международному валютному фонду без рефинансирования, это довольно критическое значение.
Всего в 2013 правительству и Нацбанку необходимо было вернуть 5,7 млрд долл., как сообщала ранее директор генерального департамента денежно-кредитной политики НБУ Елена Щербакова. К началу лета погасили 2,8 млрд долл. Но тогда, в январе-мае, у правительства имелись относительно неплохие возможности для выпуска облигаций. В общей сложности за этот период удалось взять 2,2 млрд долл. внешними госзаймами и еще 2,8 млрд долл. – внутренними. Благодаря этому сокращение резервов НБУ получилось вроде бы как небольшим: с 24,546 млрд долл. на 1 января до 21,652 млрд долл. на 1 сентября.
В августе МВФ был возвращен еще 1 млрд долл. Но осенью возможности правительства для новых займов через облигации оказались закрыты слишком высокими процентными ставками. А в октябре-ноябре предстоят очередные платежи Фонду на 1,5 млрд долл. И еще нужны какие-то валютные ресурсы для оплаты текущего импорта, который будет расти из-за увеличения потребления российского газа с наступлением холодов. Так что перекрыть кран валюте, текущей за границу через псевдоимпорт, сейчас актуально, как никогда.
Впрочем, если уж идти дальше в сравнениях из области водоснабжения, то надо сказать, что НБУ в данном случае похож на сантехника, героически латающего течь в старой проржавевшей трубе. Пока он поставил латку в одном месте – уже прорвало в другом. То есть все новые и новые лазейки хозсубъекты будут искать и, наверное, находить. Поэтому в глобальном контексте, конечно, следовало бы просто создать в Украине такие условия, при которых выводить финансовые ресурсы будет попросту неинтересно для бизнеса. Но это задача уже совсем не по профилю Национального банка.
Долларовый пси-фактор
Второй инструмент регулятора в борьбе за стабильность гривны не имеет прямого воздействия на величину и направление валютных потоков. Скорее, это психологический фактор. Речь об обязательном конвертировании валютных переводов внутри Украины в гривну. Соответствующее решение было принято правлением Нацбанка практически одновременно с ужесточением контроля над импортом, – постановлением №365 от 16 сентября.
Документом предусматривается, что деньги в инвалюте, которые гражданин Украины переводит другому гражданину Украины в пределах страны, зачисляются на его счет в гривневом эквиваленте. Исключение сделано только для наследования/дарения, операций граждан с валютными облигациями внутреннего госзайма и процентов по валютным банковским вкладам физлиц. В данном случае долларов и евро в финансовой системе не становится ни больше, ни меньше. Просто граждан постепенно отучают от привычки расплачиваться друг с другом деньгами другого государства.
Логика в действиях Нацбанка следующая: если все внутренние расчеты идут в гривне и она стабильна, то не так уж и важны для населения сиюминутные колебания обменного курса. С этой же целью Нацбанк также продолжил поддавливать банкиров к постепенному переводу денежной массы из долларов и евро в гривну.
Постановлением №371 от 19 сентября он повысил норму обязательного резервирования для банков с 5% до 7% под долгосрочные валютные депозиты как физлиц, так и юрлиц. Это означает, что банки должны больше имеющихся у них валютных ресурсов откладывать в кубышку на всякий случай. Для банка это невыгодно, ведь ему надо, чтобы деньги крутились в обороте. Поэтому суммы резервирования многие банки зачисляют себе на баланс как убытки.
Избежать такого сценария просто: ограничить прием долларов, евро и прочей валюты на депозиты. Что банки и делают путем уменьшения процентных ставок. При этом нормы резервирования по гривневым вкладам НБУ сохраняет на нулевом уровне. Таким образом, регулятор ненавязчиво подсказывает банкирам, что средства на депозитах им лучше всего держать в национальной денежной единице. Они, в свою очередь, поднимают ставки по гривневым депозитам. В такой ситуации вкладчики вынуждены чесать в затылке: что лучше – держать сбережения в долларе под 8% или в гривне под 18%?
Стоит отметить, что сентябрьское ужесточение норм резервирования по валютным вкладам стало логичным продолжением июньского постановления НБУ. Тогда обязательное резервирование по долгосрочным депозитам юрлиц и физлиц повысилось с 3% до 5%, по краткосрочным – с 9% до 10%, по валютным средствам физлиц на счетах до востребования и на текущих счетах – с 10% до 15%. Впрочем, полностью отбить у населения интерес к сбережениям в долларах и евро пока не удается. Так, только за август объем валютных депозитов вырос на 121,4 млн долл., а всего с начала года – на 324,8 млн долл., по данным НБУ.
Исходя из этого, с нового года вполне можно ожидать дальнейшего повышения требований к валютным депозитным средствам. Руководитель аналитического департамента инвесткомпании "Арт-Капитал" Игорь Путилин в комментарии МинПрому отметил, что дедолларизация экономики Украины будет происходить и дальше. "Этому будет способствовать, прежде всего, стабильность национальной валюты и более привлекательные депозитные ставки по вкладам в гривне", – пояснил он.
В то же время ставки по валютным депозитам будут снижаться и далее, в том числе за счет повышения НБУ норм резервирования по вкладам в иностранной валюте, полагает эксперт. Он напомнил, что в настоящее время уровень депозитной долларизации в Украине снизился до 29% с 31% годом ранее – по методике НБУ. "НБУ как применял, так и будет в дальнейшем применять меры, направленные на то, чтобы как можно больше вытеснить иностранную валюту из обслуживания экономических отношений внутри государства", – полагает эксперт.
Вместо с тем он отметил, что другой показатель депозитной долларизации – отношение валютных депозитов к общей сумме депозитов в Украине – составляет 40%, тогда как в России ниже 20%. "Поэтому в Украине дедолларизация будет набирать все большие и большие темпы", – считает И.Путилин.
Игорь Воронцов
