Агрессия Путина против Украины несет громадные убытки "Газпрому", независимо даже от того, как будут дальше развиваться события. Пока российский концерн теряет только на капитализации, но неминуемо потеряет и на выручке. Крымский кризис ведет к очередному снижению закупок Украиной российского газа. Причем вопрос цены уже не имеет первостепенного значения.
Дан приказ ему – на Запад
За последние три года потребление Украиной российского газа уменьшилось более чем в полтора раза – с 44 млрд куб. м в 2011 году до 28 млрд куб. м в 2013. НАК "Нафтогаз Украины" времен Юрия Бойко и Евгения Бакулина на переговорах с "Газпромом" достаточно последовательно придерживалась линии "Чем ниже цена, тем больше возьмем". В конце 2013 Москва пошла на уступки, предоставив Киеву 30% скидку и снизив цену на газ в первом квартале 2014 до 268,5 долл./тыс. куб. м. Но братские чувства тут ни при чем. Просто из-за ценовой негибкости "Газпром" упустил столько выгоды в Украине, что это поставило перед компанией вопрос о сокращении издержек по некоторым проектам развития и даже о выплате дивидендов.
Как отмечают эксперты из парламентского комитета по вопросам ТЭК, если бы "Газпром" поставлял Украине газ по ценам хотя бы на уровне среднеевропейских, то за последние три года он смог бы дополнительно получить свыше 10 млрд долл. дохода. Популярно эту взаимосвязь объяснил 5 марта на брифинге в Киеве народный депутат Петр Порошенко: "Отношения продавца и покупателя должны быть взаимовыгодными. Дорого продаешь – потеряешь рынок. Дешево продаешь – потеряешь выручку. Цена должна быть справедливой и рыночной".
На газовые соглашения 2009 года, открывшие путь к формульному ценообразованию и сверхдорогому газу, украинский рынок ответил в два этапа. На первом власть и бизнес мобилизовали ресурсы с целью уменьшения энергопотребления. Худо-бедно это удалось. За период 2010-2013 годов население и ЖКХ сократили закупку газа примерно на 10%. На втором – начался поиск заменителей российского ресурса. 2013 год в этом смысле оказался наиболее успешным. Украина импортировала свыше 2 млрд куб. м газа через западную границу. Причем импорт шел как по линии "Нафтогаза Украины", так и по каналам частных компаний.
2 млрд – это пока даже меньше, чем 5% от общеукраинского потребления, которое по нынешним временам оценивается примерно в 50 млрд куб. м в год. Но контракт между "Нафтогазом" и немецкой компанией RWE предусматривает возможность закупки до 5-6 млрд куб. м газа в год. Еще 2-3 млрд способны в краткосрочной перспективе подтянуть частные трейдеры из других источников в Венгрии, Польше, Словакии. Евросоюз дал зеленый свет этому так называемому реверсному движению. Еврокомиссар по вопросам энергетики Гюнтер Эттингер заявил о готовности ЕС предоставить Украине финансовую помощь как для погашения долгов перед "Газпромом", так и для увеличения объемов газоимпорта с западных хабов. Не исключено, что обеспечиваться эти обещанные кредиты будут активами отечественной ГТС. Впрочем, может, это и не такая уж большая плата за отвязку от российской газовой пуповины.
Из маркетинговых соображений Украине выгодно максимальное количество газа в Европе закупить именно во втором-третьем квартале, когда спрос в регионе наиболее слаб, а спотовые цены, соответственно, невысоки. Например, в апреле 2014 они ожидаются в диапазоне 350-370 долл./тыс. куб. м. Имея мощную систему подземных хранилищ в западном регионе, Украина может позволить себе закупку газа впрок – у нее есть где полгода продержать 15-20 млрд куб. м газа. Правда, закупить такое количество природного газа на западных рынках пока нереально. Но с учетом более открытого доступа на эти рынки, устранения ряда юридических и технологических препятствий, а также сохранения внутренней газодобычи на уровне 20-21 млрд куб. м в год Украина способна уже в 2014-2015 годах обеспечить более половины своих потребностей в газе, не обращаясь к "Газпрому". Но обойтись полностью без его ресурса не получается. Впрочем, эта зависимость взаимна.
Думай о "Газпроме"
Сегодня более 50% российского газа в Европу проходит транзитом через территорию Украины. В случае худшего сценария и острой фазы конфликта между Москвой и Киевом, сопровождающейся разрывом экономических отношений, "Газпром" сможет частично переориентировать маршруты поставок, но далеко не в полном объеме. Как считают аналитики международного рейтингового агентства Moody's, в случае полного прекращения транзита через Украину Европа будет испытывать дефицит до 56 млрд куб. м газа в течение 2014 года. Эту нехватку ощутят преимущественно рынки Италии, Турции, Франции, Чехии, Словакии и Австрии. Вместе с тем Moody's полагает, что европейские страны приложат усилия для сохранения бесперебойных поставок "Газпрома", на чей товар приходится почти треть импорта газа в Европе. Да и Украина пока гарантирует свободное и беспрепятственное прохождение российского газа через свою территорию.
3 марта – в первый день работы фондовых бирж после российской высадки в Крыму – акции "Газпрома" упали в цене сразу на 13%. Позже они немного отыграли, но в течение недели вели себя волатильно, в зависимости от характера новостей, поступающих из зоны конфликта. Подешевело и множество других российских компаний, но, как считает директор компании East European Gas Analysis Михаил Корчемкин, "Газпром" – одна из тех, кто больше всего почувствует на себе негативные последствия данных событий. Он объясняет, что с точки зрения "Газпрома" сейчас далеко не лучшее время играть в войну. Его козырный период – начало зимы. Весной же исчезновение с рынка газа, транзитируемого через Украину, мало кто заметит. За исключением самого "Газпрома", который потеряет треть экспортной прибыли и который вряд ли может себе позволить такую роскошь хотя бы в течение месяца. По расчетам Михаила Корчемкина, исходя из тех запасов газа, которые накоплены в ПХГ, Украина сможет продержаться без российских поставок до середины октября, страны Европы – два месяца. А там и лето красное не за горами, когда в ЕС российский газ мало кто покупает.
Если же возвратиться к Украине, то здесь показательной была февральская тенденция. Суточные объемы закупки российского газа "Нафтогазом" сократились до 60 млн куб. м, хотя в январе были почти в два раза больше, в феврале 2013 года – примерно на 10 млн куб. м больше.
Очевидно, что в данный момент газ из трубы отбирается по минимуму. К лету такой отбор вообще можно сократить к нулю. И это обернется еще одной мигренью для "Газпрома" – придется зеркально сокращать добычу. Так что в лице Алексея Миллера (какие бы страшные мины он не делал) Киев имеет сегодня чуть ли не главного миротворца в лагере Путина. Тем более что у "Газпрома" в Украине зависло почти 2 млрд долл. долга за газ, поставленный еще при прежней власти.
Moody's прогнозирует, что теперь "Газпром" попробует активизировать инвестиции в проект "Южный поток". Но это вызовет отток средств от внутрироссийских газотранспортных проектов, в частности, от широко разрекламированного трубопровода "Сила Сибири". К тому же, "Южный поток" сейчас находится всего лишь на этапе выбора поставщиков труб. А в свете последних заявлений Запада относительно экономического сотрудничества с Россией отношение к нему внутри ЕС может заметно охладеть.
Старый добрый уголь
Энергетическая блокада или полублокада со стороны России (речь ведь уже идет не только о газе, но, возможно, и о нефти с ядерным топливом) способна стать нежданным шансом для украинской угольной отрасли. Как говорится, не было бы счастья… Идея тотального перевода энергетики и ТКЭ страны на каменный уголь, модная в середине прошлого десятилетия, не очень оправдала себя в условиях нормальной, рыночной экономики. Но в экстремальной ситуации – это все же определенный выход. Украина добывает около 60 млн тонн энергетического угля в год. И потенциально может еще.
В электрической генерации фактически все украинские тепловые станции работают на смешанном топливе (уголь/газ/мазут), причем угольная составная часть там и так приближается к 90%. А вот среди ТЭЦ, относящихся к парафии ЖКХ, только 30% объектов сегодня готовы к переходу на уголь. Например, в Киеве такое может себе позволить лишь одна Дарницкая ТЭЦ. По оценкам экспертов Института энергетических исследований, за счет смены топлива на тепловых котельных можно сэкономить до 3 млрд куб. м газа. Правда, обойдется такая перестройка теплового хозяйства не меньше чем в 1,5 млрд долл.
В отопительном сезоне 2012-2013 годов тепловая энергетика Украины потребила около 8,5 млрд куб. м газа. В нынешнем – ожидается менее 8 млрд куб. м. Еще через сезон правительство Николая Азарова планировало выйти на показатель в 7 млрд. Но этот расчет базировался на том, что начнут поступать деньги из китайского кредита для украинской угольной отрасли общим объемом более 3 млрд долл. Осторожный Пекин в условиях смены власти в Украины занял выжидательную позицию. А проводить реконструкцию собственными силами тепловые станции неготовы. Некоторые из них (Северодонецкая ТЭЦ, Харьковская ТЭЦ-3) в прошлом году даже наработали ТЭО своей "углефикации", но отложили их внедрение по финансовым мотивам.
Если Запад готовит сейчас что-то наподобие "плана Маршалла" для Украины, то модернизация системы теплообеспечения обязательно должна попадать в Топ-10 первоначальных преобразований. Сегодня она тянет на дно всю украинскую энергетику. Во-первых, предприятия ЖКХ, то есть ТЭЦ и котельные – крупнейшие неплательщики за газ. Общая их сумма долга, по оценкам "Нафтогаза Украины", достигает 30 млрд грн. Во-вторых, энергоресурсы они используют крайне расточительно. И тут очень большие надежды возложены на совместный проект правительства со Всемирным банком по повышению энергоэффективности в сфере ТКЭ. Стартовать он должен уже в первом полугодии 2014. В его рамках, в частности, предусмотрено переоборудовать полторы тысячи котельных по всей стране на использование твердого топлива, заменив при этом на более современные 4,4 тыс. котлов и модернизировав еще 6,2 тыс. В таком случае потребление газа при выработке тепла в Украине сможет упасть примерно вдвое – до 4,2 млрд куб. м в год.
Таким образом, за счет частичной переориентации на газ из Евросоюза, более активного использования угля и оптимизации сферы теплокоммунэнерго Украина способна потенциально сократить потребление российского газа до 10-15 млрд куб. м в год. Это более чем в два раза ниже современного уровня. И чтобы расплачиваться за такое количество голубого топлива, Украине вполне хватит доходов от транзита газпромовского ресурса.
Ярослав Ярош
