На протяжении года украинские металлурги работают при снижающихся ценах на сталь. Котировки на металл падают вслед за ужесточением конкуренции со стороны китайских металлургов и удешевлением сырья. Экспортные продажи металлопроката остаются рентабельными, но запас прочности сокращается, как и валютная выручка. Эксперты при этом прогнозируют дальнейшее уменьшение расценок на сталь.
Статистика удешевления
Если в конце августа – начале сентября прошлого года стальная квадратная заготовка, экспортируемая из Украины, предлагалась на условиях FOB порты Черного моря по 500 долл./тонн и выше, то к нынешней осени ее цена упала до порядка 300 долл./тонн. "С августа-сентября 2014 года развивался негативный тренд, который привел к снижению цен до минимальных отметок за более чем 10 лет. Основные виды металлопродукции сейчас торгуются на уровнях 2003 года", – подчеркивает директор консалтинговой компании RCG Александр Сирик.
С начала текущего года, по его словам, тонна отечественной стали на внешних рынках подешевела на 100 долл. Начальник аналитического отдела ГП "Укрпромвнешэкспертиза" (УПЭ) Павел Перконос говорит о падении цен с января 2015 года по конец августа включительно на 23% для квадратной заготовки и на 30% для горячекатаного рулона. Аналитик Concorde Capital Роман Тополюк приводит данные о 20-25% удешевлении в этот период.
За один август украинская экспортная сталь в зависимости от вида продукции потеряла в цене 10-20 долл. на тонне. В Concorde Capital озвучивают такие цифры. В начале августа сляб стоил 280-285 долл./тонн, в сентябре котировки на него снизились до 265-270 долл./тонн. Схожая картина наблюдается и в сегменте арматуры, которая за месяц просела в цене с 360 долл./тонн до 345-350 долл./тонн.
Роман Тополюк отмечает, что, невзирая на ценовые падения, украинские металлурги продают свою продукцию на внешних рынках не в убыток. По его расчетам, предприятия зарабатывают на экспорте каждой тонны стали 50-70 долл. В УПЭ утверждают, что в случае с заготовкой наши металлурги торгуют с рентабельностью, приближающейся к нулю. "По горячекатаным рулонам отмечается небольшой плюс – около 10 долл. на тонне", – рассказывает Павел Перконос.
На чем бесспорно отражается ценовой спад, так это на валовых показателях продаж. По информации "Держзовнишинформа", в январе-июне 2015 года метпредприятия Украины уменьшили экспорт в натуральном выражении на 26,6% в сравнении с аналогичным периодом 2014 года, тогда как в стоимостном – на 41,7%. Таможенная статистика за 8 месяцев года показывает падение экспорта полуфабрикатов из углеродистой стали на 47,7% в денежном выражении – до 1,72 млрд долл. В этот же период общая экспортная выручка украинских метпредприятий сократилась более чем на 40%, до 5,72 млрд долл. Что стоит за ценовым спадом и денежными упущениями украинских металлургов?
Факторы спада
Экспортная экспансия китайских металлургов – основная причина ужесточения конкуренции и, соответственно, снижения стальных цен, соглашаются эксперты. "Ежемесячный экспорт стали из Китая составляет 8 млн тонн, тогда как полтора-два года назад этот показатель был на уровне 4-5 млн тонн", – указывает Р.Тополюк. В КНР снижается потребление металлопродукции, и местные предприятия вынуждены больше стали сбывать на внешних рынках, в том числе и на тех, которые традиционны для украинских металлургов. Успех в продажах китайцы обеспечивают ценовыми уступками. Под это приходится подстраиваться другим поставщикам стальной продукции, детализирует П.Перконос.
По китайской статистике, в I квартале нынешнего года выплавка металла в КНР уменьшилась на 1,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в I полугодии – на 1,3%. По летнему прогнозу China Iron & Steel Association (CISA), в целом за 2015 год производство стали в КНР снизится на 2%, до 807 млн тонн, по сравнению с 823 млн тонн в 2014 году. Снижение выплавки в немалой степени обусловлено падением спроса на металл в стране, особенно в строительном секторе.
Весной в CISA так комментировали эти тенденции: "Очевидно, что Китай уже достиг пика в потреблении стали. Но конкурентные преимущества китайского экспорта очевидны. Объемы экспорта вряд ли существенно сократятся". Данные о полугодовых поставках металла из Поднебесной подтвердили вывод. В январе-июне 2015 года КНР нарастила внешние продажи стальной продукции почти на 28%, до 52,4 млн тонн.
Активная игра китайцев на внешних рынках вряд ли бы состоялась без заметного спада цен на сырьевые материалы. Последнее приводило к уменьшению себестоимости производства стали, предоставляя новые возможности для снижения котировок по металлопродукции. Так, весь прошлый год прошел под знаком уменьшения расценок на железорудное сырье (ЖРС). В текущем году тренд был продолжен. Весной и летом стоимость ЖРС падала до многолетних минимумов. В целом с начала текущего года по осень железная руда на спотовом рынке Китая, по оценкам УПЭ, подешевела на 18%, до 56-57 долл./тонн CIF. Другой знаковый для отрасли сырьевой материал – коксующийся уголь – за это время снизился в цене на 21%, до 85 долл./тонн FOB Австралия.
Удешевление металлургического сырья дает потребителям стали действенный аргумент в переговорах о цене на предлагаемый им металлопрокат. Сговорчивости металлургам добавляет и не лучшая макроэкономическая ситуация в мире, влияющая на стальной спрос. Реализация инфраструктурных проектов проходит не столь интенсивно, как намечалось, прироста в потреблении металла не наблюдается. И привлечь внимание покупателей стали зачастую можно только очередным уменьшением котировок на нее.
Наконец, девальвация национальных валют в некоторых металлургических странах предоставляет местным экспортерам дополнительные преимущества в ценообразовании. Причем пример Китая, где в августе юань подешевел к доллару США на 3%, в данном случае не показателен, уверены эксперты. Сейчас основные плюсы от девальвации своей валюты получают российские метпредприятия, активно экспортирующие плоский прокат.
Осенние перспективы
Павел Перконос полагает, что этой осенью экспортные цены на сталь могут уменьшиться еще на 10-15 долл./тонн от текущих уровней. Ценовое дно, по его прогнозу, металлурги увидят в октябре. Роман Тополюк ожидает, что до конца года котировки упадут минимум на 5-10%. Давление на стальные цены окажет снижение расценок на ЖРС, которое аналитики прогнозируют на IV квартал текущего года.
Сезонный фактор, по словам экспертов, особо себя не проявит. В условиях выжидательной политики со стороны трейдеров, не стремящихся держать солидные запасы металла на складах, поставщики вряд ли сумеют добиться каких-либо успехов в плане повышения цен. По мнению представителя УПЭ, оживление спроса уже было пройдено в начале августа. Тогда наблюдался небольшой ценовой отскок в сегменте длинного проката – украинская экспортная заготовка подорожала на 5-10 долл./тонн. В последующем, впрочем, цены пошли вниз, и означенный рост был полностью нивелирован к сентябрю.
Определенную поддержку стальным котировкам может оказать политика китайских властей по стабилизации фондового рынка и вливанию ликвидности в банковский сектор. По данным Financial Times, за последние два месяца на поддержку фондового рынка КНР было направлено около 200 млрд долл. Ожидается поступление денег в секторы, потребляющие металлопрокат. "Возможно, это окажет какую-то поддержку внутреннему металлорынку КНР, снизив давление местных производителей на внешних рынках. Но надежда – вялая", – говорит П.Перконос.
Пока же китайские металлурги продолжают игру на понижение цен при экспорте, балансируя на грани рентабельности. Их украинским коллегам приходится играть по тем же правилам.
Сергей Кукин
