Нацбанк не сможет быстро понизить учетную ставку

Национальный банк Украины сможет вернуться к снижению учетной ставки не ранее весны 2018 г. Такое мнение выразил главный экономист Альфа-Банка Украина Алексей Блинов в комментарии СМИ.

"В ближайшие месяцы инфляция вряд ли будет существенно замедляться, скорее всего, она стабилизируется на нынешнем уровне чуть ниже 14% до конца зимы, — поэтому монетарная политика будет поддерживаться жесткой", — сказал он.

По прогнозу эксперта, системное снижение гривневых процентных ставок банками может затормозиться в результате повышения учетной ставки НБУ. Так, среднегодовой уровень учетной ставки по итогам 2017 г. составит 13,2% годовых.

"Исходя из инфляционных ожиданий и проводимой НБУ политики таргетирования инфляции, для 2018 года среднегодовой уровень учетной ставки будет приблизительно таким же. Соответственно, перспектива дальнейшего системного снижения гривневых процентных ставок уходит в отдаленный период", — отметил он.

По мнению А.Блинова, очередное повышение учетной ставки — это реакция НБУ на два явления. Во-первых, инфляционная тенденция все еще сильно превышает как прогноз центробанка, так и его целевые ориентиры. Очевидно, что под вопросом соблюдение не только поквартальных ориентиров на 2018 год, но и инфляционного ориентира на конец следующего года (целевой диапазон 4-8%), подчернкул он.

"К примеру, наш базовый прогноз инфляции на конец 2018 года составляет 9,7%. По отношению к этим ожиданиям реальная учетная ставка НБУ сейчас превышает 4% годовых, что задает жесткую монетарную политику. Во-вторых, НБУ пытается повышением гривневой ставки ограничить краткосрочное влияние всплеска государственных расходов под конец года на денежный и валютный рынки", — сказал эксперт.

Напомним, 14 декабря Национальный банк Украины повысил свою учетную ставку с 13,5% до 14,5% годовых.

МинПром